引言：我国是世界产钢大国，同时也是世界上最大的线材生产国。据Mysteel工业线材样本统计，2019年工业线材总产量约为5020万吨。工业线材作为金属制品的基础原料之一，品种较多，其中冷镦钢、拉丝材、硬线等品种用途较为广泛，多用于加工成各类专用钢丝及其他金属制品等。
一、工业线材价格现状
1、全国均价重心下移
图1：2018年1月-2020年7月全国工业线材均价走势（单位：元/吨）
数据来源：钢联数据
从近三年全国工业线材均价来看，2020年价格重心整体下移，且上半年走势与2018年相似。历经6个月，工业线材价格可谓是跌宕起伏。1月至4月，钢价遭遇“滑铁卢”，创近三年历史新低，冷镦钢累计降幅达567元/吨；拉丝累计降幅达291元/吨；硬线累计降幅达478元/吨，价格水平分别低于去年同期15.28%、14.82%和16.32%。5月初始，价格迅速上涨，截止7月初，冷镦钢累计涨幅达417元/吨；拉丝累计涨幅达236元/吨；硬线累计涨幅达338元/吨，价格基本与年初持平。
2.工业线材—盘螺价差逐步修复
图2：工业线材-盘螺价差（单位：元/吨）
数据来源：钢联数据
工业线材的价格走势与盘螺息息相关，据不完全统计，国内超过半数的钢厂存在工业线材与盘螺共线生产的情况。普优转换问题主要涉及到其两者之间盈利情况的对比，正常情况下，冷镦—盘螺的价差维持在150至250元/吨为合理的区间范围。从历史数据可以看出，2018年冷镦—盘螺价差最高达到613元/吨，市场加快了盘螺转工业线材的步伐，随后冷镦—盘螺价差逐步缩小，且冷镦钢价格一度低于盘螺价格。直至2020年初，冷镦—盘螺价差再次回归合理，维持在209元/吨至254元/吨。但好景不长，从2月份开始，工业线材价格持续了近2个月的深度回调，整体跌幅大于盘螺，导致冷镦—盘螺价差达到-197元/吨。五月初，随着价格逐步升温，冷镦-盘螺价差开始修复，截止7月中旬，价差达到128元/吨，整体趋向于合理范围。
二、工业线材供给端现状
1.钢厂生产积极性逐步恢复
从近三年钢厂产量来看，2020年起始产量要高于去年同期，2月份产量减量明显，3月份产量逐步增加，但是因受到突发公共卫生事件的影响，导致市场出货不畅，库存激增，价格一路走低，钢厂成本被压缩，生产意愿减小，普优共线的钢厂，更是选择生产盘螺为主，4月份整体产量较去年同期减少15.29万吨，降幅为3.64%。随着市场价格回温，普优之间价差的修复，钢厂生产的积极性也逐步恢复。截止2020年6月底，钢厂产量为434.8万吨，同比2019年降幅为2.75%，环比增加2.54%。
图3：工业线材产量走势（单位：元/吨）
数据来源：钢联数据
2.库存压力凸显，降库为主
2020年春节后，钢厂库存创历年新高，峰值为160万吨，同比去年增加107.12万吨，增幅为203%，库存压力超过预期水平。自2月份开始，钢厂以降库为主，截止6月底，库存累计减少51.7万吨，虽然库存有所下降，但同比往年，库存仍旧处于高位水平。
图4：工业线材库存走势（单位：吨）
数据来源：钢联数据
三、工业线材需求端现状
1、工业线材出口情况
中国本是线材的出口大国，2018年1-6月的平均出口量为16.23万吨；2019年1-6月的平均出口量为14.94万吨；2020年3月份开始，出口量急剧下降。截止6月底，平均出口量为9.48万吨，低于往年出口水平。外销转内销之后，销售压力转移到国内市场，打破了市场需求平衡，导致市场长期处于供大于求的局面，举步维艰。据目前的情况来看，2020年整体出口量难言乐观，这是个较为尖锐的问题，需要引起关注。
图5：2018-2020年工业线材出口数据（单位：万吨）
数据来源：钢联数据
2、汽车产量逐步增加
众所周知，紧固件与汽车产业关联度相当高，汽车行业的发展，将直接带动紧固件需求的释放。从数据中可以看出，2020年2月，汽车整体产量减少明显，环比减少83.9%，同比减少79.8%。3月份产量开始增加，且产量逐步趋向于合理化。截止6月底，汽车产量为218.7万辆，同比增加18.34%，基于终端的需求好转，给予了市场一定的信心，未来可期。
图6：2018-2020年汽车产量（单位：万辆）
数据来源：钢联数据
四、总结
综合来看，价格走势与往年步调基本一致，但整体价格较往年相比偏低。经过持续2个月的深跌之后，工业线材价格已接近于钢厂成本，后期下跌空间有限，目前市场情绪已经回温。
生产方面，2020年整体生产情况或将延续去年的趋势，一季度受需求疲软的限制而偏弱，二季度伴随着需求回暖，产量逐步增加，三季度或因淡季导致产量整体回落。
需求方面，时至7月，复工复产也已经明显恢复，整体的达产情况虽然不及预期。但是汽车等相关产业的复苏，为市场注入了一针“强心剂”。
出口方面，2020年的工业线材出口面临着很大的压力，二季度的出口量较一季度相比，降幅达28.92%。且全球环境目前还具备许多不稳定的因素，出口形势难言乐观。所以当前市场或将考虑的问题是在全球经济较差的形势之下，企业如何保证相应的利润空间是重中之重。笔者认为，1、企业或将根据市场的资源结构的变化而对公司战略方向进行调整；2、保证库存的合理性，在行情不明朗的情况之下，保证利润，及时出货，避免库存的积压；3、要居安思危，保持理性的思维，避免短期行情较好的情况下，过于乐观的看待后市，导致乐极生悲。
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