概述：2020年注定是不平凡的一年，年初的新冠疫情使得整个一季度基本无操作空间，4月份以后随着事态的好转，下游行业开始慢慢复苏，但是复工不代表复产，市场情绪仍表现低迷。且年前大部分客户多少都有囤货的情况，整个库存及资金的压力使得贸易商不得不降价出货，最终在5月份出现上半年最低价格。
一、2020年上半年涂镀板卷价格情况
（1）镀锌价格高低价差较大
从往年走势来看，年初到过年期间价格基本保持高位，而今年较往年略有不同，年初开始下调，尤其是今年遇上疫情在3-4月份下跌速度反而加快，整个4月份都处于低位徘徊，最低值达到4239元/吨。五一节后慢慢回暖，到5月底上涨至4500元/吨，月度上涨幅度达到300元/吨。目前6-7月初价格仍保持上涨的趋势，上涨速度较5月份有所放缓。
图1：全国镀锌板卷均价走势 数据来源：钢联数据
（2）彩涂价格上涨趋势明显
一季度一月份彩涂板卷价格一直保持在5690元/吨，到2月份以后市场价格开始回落且下跌空间在逐渐扩大。疫情期间，各贸易商年前备货的资源都在逐渐到库，但市场几乎无成交，各家库存压力较大，为了降库回笼资金，市场“砸价”出货的情况屡见不鲜，一直到5月中上旬才开始止跌反弹。从高低价差来看，5月初最低点达到5370元/吨，到目前7月份已经超过年初的最高值达到5751元/吨，两者价差381元/吨。
图2：全国彩涂板卷均价走势 数据来源：钢联数据
（3）镀锌板卷国际市场情况
今年上半年受疫情影响，国内涂镀生产企业出口订单锐减，有些甚至出现悔单的情况，使得国内企业面临巨大的压力，那么整体的出口价格也是跟随国内价格下调。从年初的597美元/吨到5月底522美元/吨，下滑幅度达到75美元/吨。6月份以后，国内价格逐渐回暖带动出口价格上涨，截至6月底，热镀锌板卷中国出口价格559美元/吨，较6月初上涨18美元/吨。7月份，国内钢厂有继续拉涨价格的势头。
图3：热镀锌板卷中国出口FOB价格 数据来源：钢联数据
二、辅料锌锭价格走势
对于涂镀生产企业，锌锭的价格变化对于镀锌板卷的生产也会产生一定影响。今年锌锭价格走势也是一路下跌，2020年年初，锌锭价格一直保持在18000元/吨左右，到2月底下跌至16750元/吨，随后到3月底达到最低值14900元/吨。4月份以后，锌锭价格开始回暖，但是仍处于近三年的低位水平。6月份锌锭价格较为稳定，整体变动幅度不大，0#锌锭均价为17343元/吨。锌锭价格走低，在一定程度上也给涂镀生产企业节约了部分生产成本。
图4：锌锭与镀锌板卷价格走势 数据来源：钢联数据
三、2020年上半年涂镀板卷生产情况
表5：镀锌、彩涂板卷生产情况
数据来源：钢联数据
根据Mysteel跟踪调研的镀锌、彩涂板卷生产企业的产能利用率来看，2020年1-6月份周度镀锌板卷产能利用率均值为56%，2019年同期均值为67%，今年较去年同期下降11%。7月初最新同口径样本镀锌板卷企业产能利用率为63.29%，较去年同期下降5.43%。
彩涂板卷的产能利用率高于镀锌板卷，尤其是6月份，部分钢厂的接单情况较好，有的甚至是已经接到8月份，使得整个开工率和产能利用率较高。截至到6月初，彩涂板卷整体产能利用率为70.6%，较去年同期期增加6.47%，已超过去年同期水平。从盈利水平来看，彩涂板卷的盈利情况也是明显是好于冷轧和镀锌板卷。
四、涂镀板卷库存情况
图6：国内涂镀板卷库存走势 数据来源：钢联数据
从库存走势来看，今年年初开始，镀锌和彩涂板卷库存一直在累增，1月份，镀锌板卷库存120万吨，彩涂板卷库存23万吨，年后很长一段时间市场无正常交易且前期资源在不断增加，使得库存压力不断加大，一直到4月初镀锌和彩涂均达到最高值。随着市场逐渐恢复流通和消化，而后库存才慢慢下降。据市场反馈，目前彩涂板卷贸易商的库存已降至正常水平，已不像前期那般压力大，且市场需求也在逐渐增加，项目工程对于彩涂板卷的用量有所扩大。
五、2020年上半年下游需求情况
表7：5月份家用电器产量情况
数据来源：国家统计局
据国家统计局公布数据显示，我国家用电器2020年5月的产量数据，房间空气调节器生产1942.8万台，同比下降14.7%，环比增长1.4%；家用电冰箱生产776.7万台，同比增长7.4%，环比增长10.7%；家用洗衣机生产608.3万台，同比下降8.2%，环比增长9.5%；彩色电视机生产1509.9万台，同比增长5.3%，环比增长2.2%。随着市场的逐渐复苏，家电行业也是在逐渐向好转变，尽管国外出口订单影响较大。从钢厂方面接单也能有所体现，6月份钢厂的终端订单情况较好，期货订货价一路向上，且部分品种甚至有延迟交货的情况。但到了7月传统的生产旺季就要结束，家电的用钢需求或有所减弱。
六、2020年下半年展望
2020年上半年可以分为两部分来说，一季度“沉睡”，二季度“复苏”。前三个月，市场商家基本都是处于被动状态，库存的不断增加，叠加资金成本的压力以及出不动货的惆怅，使得很多客户想要放弃。但是随着国内疫情的控制，市场开始复苏以后，大家的心态开始有所转变，不再那么悲观，对于国内钢材市场还是抱有一定的信心。4月份，市场反弹动力表现不足，5月份从五一小长假以后市场价格才出现上涨的迹象，一直到中下旬以后上涨趋势显现。6月份保持相对平稳的状态。那么，对于三、四季度的行情，7-8月份可能仍然会经历价格的区间波动调整，下游企业的生产淡季来临以及天气的影响等对价格方面存在利空，但是供应端的偏紧、订货成本的抬升及商家库存没有明显增加的话，贸易商是不愿意低价出货，毕竟前期亏损严重，希望尽可能弥补。因此，对于三季度笔者认为可能会有高位回调的情况，对于四季度则保持乐观积极的心态。
资讯编辑：陈莉 021-26093421 资讯监督：雍南川 021-26093774 资讯投诉：陈杰 021-26093100免责声明：Mysteel力求使用的信息准确、信息所述内容及观点的客观公正，但并不保证其是否需要进行必要变更。Mysteel提供的信息仅供客户决策参考，并不构成对客户决策的直接建议，客户不应以此取代自己的独立判断，客户做出的任何决策与Mysteel无关。本报告版权归Mysteel所有，为非公开资料，仅供Mysteel客户自身使用；本文为Mysteel编辑，如需使用，请联系021-26093490申请授权，未经Mysteel书面授权，任何人不得以任何形式传播、发布、复制本报告。Mysteel保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。
