核心观点：上海华磊企业发展有限公司总经理梁太庚认为，下半年螺纹钢市场好于上半年，价格以震荡上行为主，四季度有望创今年的新高，但对存在的影响行情的不确定因素仍需要关注和重视。
以下是采访实录：
小编：上半年螺纹钢市场呈现出什么样的特点？
梁太庚：简要回顾今年上半年螺纹钢市场运行情况，春节之后，由于新冠肺炎疫情的影响，使国内不少地区的基建和房地产工程开工和施工延后一个月左右，导致春节后螺纹钢库存大幅累积创历史新高，市场价格大幅下调。后期因疫情得到控制，各项刺激经济恢复的政策出台和实施，使螺纹钢市场需求逐渐得到恢复。进入二季度，各地的基建和房地产工程复工、赶工、开工叠加，致使螺纹钢需求大幅上升，6月份，螺纹钢价格达到春节之后的高位。
展望下半年螺纹钢市场行情走势，由于下半年国内基建建设进一步发力，房地产业发展具有较强的韧性，对螺纹钢需求拉动的动力较强。因此，下半年的螺纹钢市场价格以震荡上行为主，四季度有望创今年的新高。
小编：下半年螺纹钢市场供给端您怎么看？
梁太庚：从下半年螺纹钢市场供给层面来看，近期上海钢联统计的同口径钢厂的螺纹钢周产量约400万吨，处于历史高位，预见后期螺纹钢周产量在400-410万吨之间达到峰值。
这是由于前期拥有长流程工艺的钢厂的各个钢材品种间的价差存在，钢厂生产螺纹钢、线材等建筑钢材盈利好于冷热板、中厚板等板材，“长强板弱”的格局，导致部分综合性钢厂将铁水转向螺纹钢，尤其是生产工业材和棒材的钢厂，将产能向螺纹钢、盘螺倾斜，使得螺纹钢产量快速增长。据国家统计局数据，2020年5月份，我国钢筋产量为2422.0万吨，同比增长9.1%；1-5月累计产量为9847.1万吨，同比增长1.3%。5月份，我国线材（盘条）产量为1427.3万吨，同比增长3.8%。
不过，进入6月份后，钢材的各品种价格差异恢复到正常的常态，“长强板弱”的局面已经改变，螺纹钢与冷热板卷的价差趋于合理，热卷价格已高于螺纹钢价格。如在6月19日，上海市场上的5.5mm热卷价格3750元/吨，而Φ20mm三级螺纹价格3670元/吨，热卷价格高于螺纹钢价格80元/吨，与前期螺纹钢价格高于热卷价格150-200元/吨的行情形成明显的反差。今年春节后至今以沪杭为代表的螺纹钢市场价格仅反弹了200一300元/吨，而其他大类品种钢材均反弹了500元/吨左右。
现在已经呈现“板强长弱”的局面，钢厂生产板材的盈利大幅提升，将会恢复板材的正常生产。那么，那些拥有长流程工艺的综合性钢厂其螺纹钢产量增幅将有限甚至调降，而且钢厂进行阶段性的检修增多，螺纹钢的产量有望减少，对下半年螺纹钢市场供给将产生一定的影响。
影响螺纹钢市场供给的另一个因素，由于最近以来国内的废钢价格持续高位运行，以及废钢资源供应量的限制，废钢价格居高不下，螺纹钢的市场价格在电炉钢生产螺纹钢综合平均成本线上下波动运行，使电炉钢的企业提高产量的空间有限，对电炉钢产的螺纹钢市场供给很难增加。
还有成本因素，影响后期螺纹钢市场供给。目前铁矿石供应因全球疫情的影响了进口铁矿石的供应增量，导致铁矿石市场价格持续高位运行；再有，下半年焦化企业去产能力度进一步加大，尤其是山东、山西以及江苏徐州等地，一批落后产能退出，使焦炭市场供应处于紧平衡状态，价格维持相对高位运行。由此而来，钢铁原料价格上涨，钢厂生产成本提升，现在的钢企利润处于近几年比较低的水平时期。因此，钢厂提高产量的积极性不是很高。
另外，新的钢铁产业政策的出台和实施，对淘汰落后产能以及置换产能的合法性的检查和对产能的抑制措施，将对下半年的螺纹钢市场供给也将带来一定的影响。
此外，钢坯的进口状况，对螺纹钢市场供给也造成某些影响，在三季度7、8月份进口会有明显增加，其影响会有所体现，但目前的进口坯大多数仅生产老国标为主。
小编：您怎么看下半年螺纹钢需求？
梁太庚：螺纹钢需求最主要的两个领域，即基建和房地产。今年我国基建规模对螺纹钢需求拉动的动力较大，预见全年基建对螺纹钢的需求增速同比在10%左右。今年特别国债的发行要求在7月底前完成1万亿，集中用于基建项目的额度7000亿。这笔资金允许做项目的资本金，而这一资金的杠杆效应会在下半年体现，从而保证今年基建项目尽快、尽早开工并加快推进提供资金保障。此举有利于下半年的基建建设顺利进行，为拉动螺纹钢需求注入强劲的动力。
再看房地产业对螺纹钢需求状况。据有关专业部门的统计预见，今年全年房地产业对螺纹钢需求同去年相比持平或略增，下半年有增量。今年二季度开始，房地产新开工项目月环比大幅提升，开发商的土地购置热度不减，而且房地产企业仍然延续加快开工、加快施工、加快销售、加快资金周转的策略，使得今年房地产在建项目对螺纹钢需求的韧性在持续。
对下半年影响螺纹钢市场需求的还有一个重要因素，2020年中央一号文件《中共中央 国务院关于抓好“三农”领域重点工作确保如期实现全面小康的意见》提出坚决打赢脱贫攻坚战，实施乡村振兴战略作出一系列重大部署，其中一项是加快补上农村基础设施和公共服务短板，推动“四好农村路”示范创建提质扩面，启动省域、市域范围内示范创建。在完成具备条件的建制村通硬化路和通客车任务基础上，有序推进较大人口规模自然村（组）等通硬化路建设。此举必将带动钢筋和水泥的需求。
影响下半年螺纹钢市场需求的另一个因素，今年我国的城市群、都市圈建设加快，向300万城市人口扩容，从而使乡村人口流向城市，特别是发达地区，将带动当地的楼市住宅需求加大，房地产建设加快，将促使下半年螺纹钢市场需求的增加。
影响下半年螺纹钢市场需求的再有一个因素，2019年4月1日开始，建筑设计规范新标准的执行，目前在建的建筑施工项目，按照新的设计标准，今年与去年相比，以相同的施工面积，按照新的设计标准，螺纹钢的需求量增加5%左右。仅这一项，螺纹钢全年需求的增量将达到500-700万吨。
总之，今年下半年螺纹钢市场的供给增量有限，而需求仍有增量，加上新的建筑设计标准的全面实施，预见全年螺纹钢需求增量在1500万吨左右。因此，这在很大程度上决定今年下半年螺纹钢市场价格延续二季度的震荡上行运行态势，四季度的螺纹钢市场价格有望创今年新高。
小编：下半年螺纹钢市场还有哪些关注点？
梁太庚：一是关注各区域供需的差异，导致各地价格波动的幅度甚至某一时期波动方向的不一致。今年下半年，以雄安新区为代表的华北地区螺纹钢需求强劲，当地的重大基建建设工程项目的集中开工、加快施工，对螺纹钢需求的增量特别明显，从而导致近期华北地区以及京津冀为代表的雄安周边地区的螺纹钢市场价格高于华东地区100元/吨左右，这是历史上少见现象。这一现象在下半年还将持续，因此，需要关注各地区供需状况对螺纹钢市场价格的影响。
二是关注新的钢铁产业政策的出台和实施细则，对螺纹钢产量的实际影响和新国标的严格执行对老国标资源供应的影响，以及今年四季度部分地区秋冬季环保限产对当地钢厂实施限产，这些政策措施实际执行实施的情况对下半年螺纹钢市场实际供给带来的影响。
三是关注基建与房地产业实际资金到位情况，对螺纹钢市场需求的影响。基建资金特别国债和地方债的发行以及到位情况和房地产企业销售和资金周转情况，对螺纹钢市场实际需求的影响，需要特别关注。
四是关注囯内外疫情的变化对原料及钢材进出口对钢材成本和供需的影响。
五是关注期货市场和期现基差的变化，对螺纹钢市场价格的影响。期货市场与现货市场通常表现为同涨同跌，仅是不同时期涨跌幅度不同。今年上半年许多期现套利资管公司通常按照历史经验的基差数据进行期现交易，但今年的特点是期现基差比历史上低，甚至期货市场的相对价格比某些地区的市场价格平水或升水，使纯期现资管公司的这些期现套资源在比较低的基差下无法在某时期形成有效供给，而这些资源的大量存在使得市场价格容易造成慢涨快跌。因此，要特别关注期货市场价格波动和期现基差的变化，对螺纹钢市场价格的影响。
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