概述：截止4月30日，MysteelH型钢相对价格指数收96.99，较上月降0.55%，MysteelH型钢绝对价格指数3526.41，较上月降0.56%。相比3月份型钢下游需求稍有反弹，然而H型钢产能快速释放使库存压力增加，全国H型钢均价承压，窄幅趋弱震荡运行。随着下游复工复产，供需矛盾有所缓解，H型钢价格波动空间较小，预计5月份全国H型钢市场或面临供需两旺的局面，需求增加能否跟上产能释放速度需要我们重点关注，下面将带来详细分析。
一、4月份热轧H型钢出口价格弱势运行
截止4月30日，华北地区：京唐港钢材出口FOB热轧H型钢：SS400：200*200（津西）价格456美元/吨，较月初减少4美元/吨，华东地区：上海港钢材出口FOB热轧H型钢：S355JR：203*203（马钢）价格473美元/吨，虽然4月份H型钢产能有了显著释放，但是由于国外疫情严重，依然影响出口运输以及钢厂接单，价格承压窄幅下行。
图1：2020年热轧H型钢各港口FOB价格（单位：美元/吨）
二、全国热轧H型钢产能进一步释放
图2：2019-2020年全国型钢产量示意图
全国热轧H型钢4月份产量117.14万吨，环比增15.58%。自3月份开始，全国H型钢产能快速释放，4月随着钢厂开工率继续上升，产能进一步释放，在4月初，H型钢周度产量达到今年的最高点26.4万吨，供需矛盾激化，这也是此阶段价格受到抑制的一个主要原因。H型钢产线开工率2月份达到最低点46.67%，库存方面，产量激增，造成了型钢厂内成品库存3月份后一直维持高位，而3月末4月初达到一个库存高点30.8万吨，之后去库存速度开始明显增加，厂库压力逐步转移到了社库，给市场销售带来一定压力，全国H型钢价格也在4月份难有起色。
图3：2020年全国H型钢钢厂开工率以及厂内库存走势图
三、4月份全国H型钢市场窄幅震荡
从下图分析，4月份初由于高供应带来的去库压力，价格延续弱势，在4月中期，随着需求起步，价格有所回升，尤其是临近五一假期，受到节后高速收费消息刺激以及成本抬升的考虑，贸易商主动补库操作积极，下游端也积极在节前运货到工地，受此影响尤其是北方地区H型钢厂去库速度加快，市场对于节后价格走高的信心多有提振。
图4：2020年全国H型钢均价走势图（单位：元/吨）
而节前各地型钢市场表现稍有差异，具体情况如下：
华东区域：临近月末市场整体操作保持出货为主，大部分商家在实际成交过程中存在优惠。不过目前来看现阶段到货的资源成本普遍偏高，现货让利空间有限，加之当前社库资源处于持续消化状态，虽然降幅速度有限，但市场心态大多受到一定提振，因此对于报价方面大部分商家多选择观望为主。临近节前市场采购情绪明显不及预期，鉴于成交压力市场谨慎报价，个别低价资源成交较好的区域低位回升。
华北区域：京津冀地区H型钢价格持稳运行，整体市场成交一般。目前市场仍有缺规格现象，下游用户谨慎心态强，市场交投活跃程度整体一般。马上迎来五一小长假，市场存节前补库现象，近两日H型钢市场成交有少许改观，但周度成交情况来看相对一般。
华南区域：目前广州、乐从地区H型钢津西、日照200*200Q235市场报价在3680元/吨，马钢、津西400*400Q235资源报价在3820元/吨左右。乐从型材市场本周出货情况还可以，低位资源成交顺畅，不过由于南北差价缩小，市场低位资源逐步减少，大部分商家不愿主动低价出货。资源方面，本周市场依然有部分资源紧缺，如H型钢350*175、700*300等，不过商家表示五一节后市场资源会陆续补充。综合来看，近期下游用户采购积极性尚可，目前市场库存也处于正常状态。
四、5月份国内热轧H型钢市场趋强震荡运行
1、需求端：预计五月份的需求维持在4月份的平均水平之上，钢结构行业需求或有所增加。
2、供应端：调坯型钢企业开工维持高位，长流程企业普遍安排排产，开工维持在60%以上，预计供应端压力仍是制约价格上涨的因素之一。
3、库存压力：由于五月份假期钢企正常生产，厂库和社库有所增加，尤其厂库压力明显，五月上旬消耗库存和需求释放为主要的关注点，社库的去库速度或将加快。
4、后期走势预判：5月份型材价格在五一假期回归后，由于供应端压力以及库存高企压力或存回落风险，但在坯料坚挺价格支撑下，下跌空间有限，而中下旬在需求跟进的情况下，价格可迅速拉涨。5月份型材价格涨跌主要矛盾点仍将是需求跟进与产能释放、去库速率的博弈。
综合预计，5月份国内热轧H型钢市场或在供需两旺局面下趋强震荡运行。
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