概述：2019年煤焦市场既有焦煤的“稳中趋弱”也有焦炭的“震荡下滑”，总体而言2019年是煤焦行业相对艰辛的一年。国内大矿长协价格持续平稳，地销煤价在下游焦钢利润收窄、进口炼焦煤冲击等环境下趋弱运行；焦炭在产能新增和置换背景下供应略宽松，焦企高利润状态一去不复返。笔者和您一起回顾2019年西北地区煤焦钢产业链上的煤焦现货市场价格，同时展望2020年，行业去产能节奏是否会加快、企业利润等问题仍然值得关注与深思。
一、2019年西北地区钢材产量情况
图1.2018年、2019年1-11月份西北各地区钢材产量对比
内蒙古地区五家钢厂高炉容积率27820m3。包头地区有三家，其中国有一家，民企二家，高炉容积率24160m3，乌海地区有两家，均为民企，高炉容积率3660m3。高炉都在正常生产，暂无检修、限产和停产情况，综合产能利用率是100%。新疆地区代表钢厂的综合产能利用率平均值为100%。
新疆地区四家代表钢厂高炉总容积率15850m3，乌鲁木齐地区某大型国有钢厂减产40%，综合产能利用率60%；奎屯地区某民营钢厂三座4500的高炉自2018至今一直是停产；库尔勒地区某民营钢厂减产20%，综合产能利用率80%。新疆地区代表钢厂的综合产能利用率平均值为47.5%。
宁夏地区三家钢厂高炉总容积率4730m3，其中石嘴山地区的两家钢厂于2019年上半年资金问题暂停生产，后于下半年变更股东投资复产。因此全年综合产能利用率45%。
陕西地区二家钢厂高炉总容积率11660m3，全年无大修减、停产。因此全年综合产能利用率100%。
甘肃地区二家钢厂高炉总容积率5680m3，全年无大修减、停产。因此全年综合产能利用率100%。
青海地区就一家钢厂，高炉容积率1530m3，全年无大修减、停产。因此全年综合产能利用率100%。
综上六地代表钢厂生产情况来看，2019年整体生产未有较大改变，除了个别阶段有例行检修之外，基本维持正常生产状态，高炉开工率接近100%。青海地区一家特钢企业XNTG在2018年底投产一座450m³新高炉，19年钢材产量同比18年增长39%。
表1.截止目前西北地区钢厂高炉生产情况
二、西北地区煤炭市场运行情况
1、煤炭生产情况
2019年1-11月份西北地区煤炭总产量77244.9万吨，同比增加1953.5万吨，增幅2.6%。其中，陕西13330.91万吨，同比降1.7%；甘肃2958.98万吨，同比降0.4%；宁夏5527.83万吨，同比降0.2%；新疆5775.1万吨，同比增0.2%；国能集团乌海能源31067.78万吨，同比增0.2%；内蒙18584.29.，同比增13.1%。
2、2019年西北各地区主要大矿炼焦煤生产及市场运行情况
2019年西北地区代表大矿原煤产量基本与2018年情况大同小异，而在精煤方面变化差异较大。2019年西北地区代表矿山煤矿产能2170万吨，洗煤产能2885万吨。2019年实际挖采原煤、炼焦精煤、主焦煤、混煤合计约1400万吨。
2019年双焦市场走出2018年的高价行情全线下移，环保不再是挑动焦价的重要一环，反之却对煤企生产波动造成了极大的不确定性，受焦炭现货价格从跌宕起伏的过山车式的2018年，走进2019年，价格回归理性和稳定。图3价格走势趋势可见一斑。以内蒙古乌海地区1/3焦煤（A10.5，S1.0）、高灰低硫精煤（A12，S0.8），高硫肥煤（A12，S1.8）为例，全年价格走势平稳。上半年初至今安全生产事故频发，导致局部停产不断刺激煤企对安全生产的重视，自1月中旬国内炼焦煤主产地山西、陕西及河南等区域煤企陆续停产放假，低硫主焦等部分优质煤种供应进一步收缩。焦钢冬储补库进入尾声，库存渐至中高位水平，随着春节的临近，大客户提前锁量锁单，煤企可供资源有限，炼焦煤有价无货，市场成交向年后平稳过渡。
图3.2019内蒙古乌海市场精煤、中高硫肥煤报价走势
- 西北地区焦炭市场运行情况
1、焦炭生产情况
2019年1-11月份西北地区焦炭总产量9016.5万吨，同比增加19.9%。其中，内蒙2803.2万吨，同比增10.8%；陕西3600.5万吨，同比增24%；甘肃340.8万吨，同比增18.1%；青海139万吨，同比增2.4%；宁夏600.6万吨，同比增7.8%；新疆1532.4万吨，同比增32.8%。
图4.2009-2019年西北各地区焦炭产量变化情况
2019年，内蒙古、宁夏、陕西、甘肃、青海、新疆六个地区，各产区焦炭的产能、年开工率、产量及生产现状，如表2所示。内蒙古地区有29家独立焦企，产能小计3560万吨，2019全年开工率平均值85.76%，不含新增在建产能；宁夏地区有6家焦企，产能合计905万吨，因个别焦化厂是2019下半年复产，故2019全年开工率平均值73.89%；陕西地区代表4家焦企，产能小计810万吨，2019全年开工率平均值70.13%；陕西地区代表4家焦企，产能小计810万吨，2019全年开工率平均值70.13%；甘肃地区代表3家焦企，产能小计400万吨，2019全年开工率平均值56.67%；青海地区代表3家焦企，产能小计510万吨，2019全年开工率平均值59.93%。新疆地区2家代表焦企，产能小计410万吨，2019全年开工率平均值65%。综上，蒙、宁、陕、甘、新疆、青海一共44家焦企，产能合计6595万吨，2019全年产量合计5013.90万吨，2019全年开工率平均值77.85%。
表2.2019年西北地区主要焦化企业年度生产情况
2、2019年西北地区焦炭市场运行及钢厂采购情况
截至2019年12月31日，内蒙古乌海准一级冶金焦出厂含税价报1960元/吨，二级冶金焦出厂含税价报1600元/吨，直发钢厂用户出厂结算价1550-1560元/吨。因年底年初的冬季，西北地区雨雪天气增多，各产区焦炭发运难度大，运费增加明显，货车不好走。主营销地北方钢厂大多按需采购，维持刚需，库存用量保持正常水平。为减少资金占用，库存充足的钢厂会减量采购、库存前移及优化采购渠道等方式来降低原料采购成本。在钢材利润压缩的形势下，钢企认为煤炭重点品种实行长协价至关重要，试图从采购端压缩成本提升盈利空间。价格走势呈横水波纹形震荡变化。从图5可以看出，2019年上半年西北地区焦炭市场基本处于高位，跌势集中表现在8月份价格突飞猛进飙升至全年最高点，而后受环保限产及钢厂库存影响，价格再度回落；年末时期钢厂补库需求使焦价回温。截至2019年12月31日，内蒙古乌海地区二级冶金焦出厂含税价报1600元/吨；宁夏二级冶金焦出厂含税价报1690元/吨；陕西二级冶金焦出厂含税价报1750元/吨；新疆地区冶金焦均在疆内钢厂直接采购，二级冶金焦CSR60出厂含税价2019全年稳定在1600-1650元/吨。
- 2019西北地区煤焦总结及2020年展望
西北地区作为我国煤焦钢生产与消费的重要区域之一，其煤炭、焦炭、钢铁上下游产业链辐射我国北方地区为主，华东地区为辅。内蒙古、宁夏、陕西、甘肃的焦炭直发河北、东北钢厂居多，新疆、青海、山东等地发运量一般。
最近三年西北地区焦炭价格整体走势趋高，2017年供给侧改革、环保、成本及市场共同推动焦炭整体价格重心上移，尤其是2018年5、6月份在全国范围内掀起的因环保而限、减产，各产区焦企的执行力度强，幅度大，频率高。现货价格律动跌宕起伏，涨跌合计39次，其中上涨18次，下跌21次。以国标二级冶金焦A13.5，S0.8为例，内蒙古乌海地区年平均价1827.25元/吨，而2019全年焦炭价格行情回归理性，趋于平稳。具体表现为现货价格涨跌合计20次，是2018全年的一半，其中上涨9次，下跌11次。乌海地区年平均价1595.24元/吨。2019年10月焦炭价格和利润达到瓶颈，加之企业限产不及预期叠加宏观预期变差，国内GDP整体缓增长，钢价下跌，下游钢厂用户采购量锐减，焦价应声回落明显。
回顾近两年来，每一次现货价格涨跌，钢厂的话语权依旧在重心位置，钢材继续主导煤焦价格走势，因环保加码导致焦炭总体供应不足，传导至焦价有序涨跌，焦企在近两年供货合同的议价权逐步提升。2019年焦化的运行趋势回归理性，平稳，可见政策影响越来越小，环保限产对焦企产量的制约变弱，企业前期投入的环保成本逐渐在焦炭产量增加上逐步显现。笔者预判2020年焦炭市场价格走势分两步走，上半年受华东、华北等主要营销地焦化去产能影响，对双焦市场价格有个支撑利好因素，进入到二季度，冬去春来，国内各地基建、棚户区改造等工程积极开工，对钢材的需求有个集中释放，钢厂开工良好，对焦炭采购有刚性需求，市场预期良好。下半年整体以稳为主，煤焦钢产业的焦钢两大主体，为平衡产业链利润分配，根据届时市场供需、库存、钢价等情况有序调节焦炭现货价格。与此同时，密切关注西北各产区焦炭新增扩建和新增产能情况。
（参与调研人员：煤焦事业部 冯苹莉、徐远香、陈静）
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