多重利好犹存
近期甲醇价格强势反弹，1月以来，郑醇主力合约2005涨幅超过8%。
地缘风险频出抬升进口甲醇价格
中东地区是我国最主要的进口甲醇来源区域，沙特甲醇占比10.2%，阿曼占比10.6%，阿联酋占比9%，整个中东地区合计占我国甲醇进口量的57%。因此，中东局势动荡势必会影响我国甲醇的进口量。
国内港口供应偏紧 库存持续回落
甲醇的港口供应已经呈现偏紧状态：2019年12月以来，随着沙特IMC、马油以及新西兰甲醇装置的停车检修，2020年1—2月甲醇到港量将明显减少。据统计，从1月10日至1月26日中国甲醇进口船货到港量在53万吨附近，较前期明显减少。2020年一季度外盘依旧有较多装置检修预期：1月7日，位于卡塔尔Mesaieed 99万吨/年甲醇装置停车检修，1月13日美国USA?natgasoline175万吨装置故障停车；马油、文莱BMC以及沙特Ar Razi在一季度均有检修计划。同时，近期CFR中国主港与CFR东南亚价差扩大，套利空间打开，预计转口数量将增多。
外围供应的减少以及沿海烯烃工厂拿货积极、维持高开工水平，使得甲醇的港口库存，特别是江苏港口库存明显下降。据统计，截至1月9日当周，江苏地区甲醇港口库存46.5万吨，较2019年10月最高点的90.4万吨下降了43.9万吨，其中可流通货源11万吨，较去年同期低，港口地区甲醇供应明显偏紧。
总之，在甲醇港口供应偏紧的情况下，地缘冲突等原因加剧了这一局势。虽然近期国内甲醇维持高开工，且西南西北气头装置有复产预期，但在内地港口套利空间没有持续打开的背景下，内地货短期无法缓解港口供应偏紧的局面。因此，笔者认为甲醇后续仍有上行空间。
资讯编辑：周青霞 021-66896803 资讯监督：乐卫扬 021-26093827 资讯投诉：陈杰 021-26093100免责声明：本文来源于网络，版权归原作者所有，且仅代表原作者观点，转载并不意味着Mysteel赞同其观点，或证明其内容的真实性、完整性与准确性，本文所载信息仅供参考，不作为直接决策建议。转载仅为学习与交流之目的，如无意中侵犯您的合法权益，请及时与Mysteel 021-26093490联系与处理。
