周一（1月6日）上海原油价格上涨。主力合约SC2003，以516.1元/桶收盘，上涨27.8元，涨幅为5.69%，创2019年5月20日以来的七个半月新高至517.5美元/桶。紧张局势持续发酵，地缘风险加大供应恐惧，近期交付的原油价格急涨。由于国际紧张关系的升级，拉高近期交付原油的溢价，不同交货月份石油的价差正在扩大。3月份交货的布伦特原油较12月合约溢价6美元/桶，
不断升级的地缘政治风险给原油市场供应带来了威胁，有分析师认为油价有可能飙升至80美元高位。政治风险咨询公司欧亚集团(EurasiaGroup)的分析师说，布伦特原油短线可能维持在约每桶70美元，但若冲突蔓延，布伦特原油可能涨至80美元。法国农业信贷银行(CreditAgricole)表示现在就石油受到的总体影响得出真正有限的结论可能还为时过早。毕竟刚刚召开了OPEC会议，会上他们重申将进一步减产；预计今年石油产量将真正见顶，因此油价可能继续上涨。
期货合约和成交情况一览
上海国际能源交易中心成交情况2020年1月6日(周一）
交易综述与交易策略
上海原油价格上涨。主力合约SC2003，以516.1元/桶收盘，上涨27.8元，涨幅为5.69%。全部合约成交130964手,持仓减少538手至32149手。主力合约成交90369手,持仓增加1447手至19223手。
交易逻辑：中东紧张局势持续发酵，地缘风险加大供应恐惧，近期交付的原油价格急涨。
支撑位：美油60关口支撑强劲；INE原油480支撑强劲。
阻力位：INE原油暂无明显阻力；美原油65关口阻力强劲。
交易策略：短线基本面偏多，空头建议等待，多头建议等待背靠480做多。
中国及海外消息
【2019年全球制造业PMI均值为50.1%，同比回落4.4个百分点】
据中国物流与采购联合会发布的数据，2019年12月份，全球制造业PMI受美国经济进一步下滑影响，结束连续2个月回升走势，较上月回落0.4个百分点至48.6%，连续6个月运行在50%以下。从全年走势看，2019年全球制造业PMI均值为50.1%，同比回落4.4个百分点，降幅明显。
【中国财新服务业PMI数据差于预期】
财新智库莫尼塔研究董事长、首席经济学家钟正生表示，2019年12月，服务业和制造业扩张速度均小幅减弱，但经济总体上仍延续了企稳势头。企业信心指数仍处低位，预期修复仍有难度，是制约经济企稳的重要因素。近期外部环境缓和，将对企业信心修复有所助益，2020年中国经济有望“开门红”，但全年来看，仍将受制于有限的终端需求。
机构观点
【高盛：对冲危机“黄金比石油更好”】
①高盛集团在有关中东危机、大宗商品的报告中表示，尽管油价上涨表明市场认为当前紧张局势导致石油供应中断的可能性很大，但“我们认为目前很难评估此类具体后果”。该行在落款1月6日的报告中称，潜在情景范围非常广泛，从石油供应冲击甚至可以到石油需求破坏，这对油价不利；
②该行称，“相比之下，历史表明在大多数情况下，金价可能涨至远高于当前的水平。这与我们先前的研究一致，即做多黄金可以更好地对冲此类地缘政治风险，美地缘紧张关系的进一步升级可能会进一步提振金价。总而言之，我们坚持3、6和12个月的每盎司1600美元预测，但认为如果地缘政治紧张局势恶化，将有上行风险”。
【广发证券：中东紧张局势加剧，短期原油走势偏强】
①此次地缘事件冲击带来的原油价格上涨的持续性与上涨高度需要看后续事件的发展方向，如果中东局势继续升级，则原油价格存在继续上行驱动；
②短期来看地缘紧张局势与OPEC减产为原油价格带来支撑，展望2020年全年，在供需面牵制下原油价格仍将维持震荡走势；
③投资建议方面：（1）原油价格回升过程中，上游板块直接受益资源价格的上涨，煤化工板块将受益于油煤价差扩大带来的利润增量；（2）石化部分子行业触底，优质标的具备投资价值（证券时报）
【方正中期：国际局势，对油价的影响预计为脉冲式】
①上周五早盘内外盘原油大幅拉涨，盘中涨幅一度接近4%；但我们认为，近期中东局势动荡对原油市场的影响预计较为短暂，且当前并未对原油供应造成实质性影响；
②而从以往经验来看，地缘政治问题推升油价后往往会带来做空机会，而盘面上油价近期在连涨后SC原油也将面临500一线的技术阻力，我们认为，当前进一步追涨获利空间不大且面临的风险较高，短线建议在490-500附近轻仓试空；中期来看，虽然当前上行趋势未变，但可以确定的已经近尾声，趋势的反转仍有待确认
【国泰君安：预计全年布伦特原油价格中枢落在65-70美元/桶之间】
国泰君安宏观团队发布报告称，美伊冲突持续升级对原油供给端造成影响，是油价短期会否持续上涨的重要因素，但过高油价并不符合美国在中东利益的通盘考量。预计全年布伦特原油价格中枢落在65-70美元/桶之间，中枢高于2019年。全年原油价格走势呈现两头高，中间低的状态。
【原油供需紧平衡，美伊事件再添一把火】
对于2020年原油价格：需求端，原油需求与全球经济增速正相关，基于我们对全球经济的展望，需求端对2020年原油价格的拖累或将边际减弱。供给端，OPEC+深化减产，原油供需紧平衡，同时，美国页岩油盈亏平衡成本降至50美元/桶左右，一般而言，WTI原油价格降至盈亏平衡成本附近时，生产成本高的产商增产意愿会逐渐减弱，进而对WTI价格形成支撑。2020年1月3日的美伊事件为中东局势增添不确定性，不排除未来油价出现快速上行的风险。（新时代宏观）
【石油分析师NickCunningham：2020年投资者需关注油市十大要点：】
①美国页岩油业债务增加，页岩油开采减速；②2020年可能是电动汽车年；③气候变化影响石油业融资；④国际海事组织的限硫新规则；⑤石油供过于求；
⑥可再生能源继续增长；⑦持续的地缘政治风险；⑧国际贸易紧张局势缓和；⑨美国页岩油井面临的挑战；⑩美国2020年大选。
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