回顾2019年，国内黑色市场没能延续2018年火爆的情况，在上半年冲高失败之后，下半年情况急转直下，直到11月份出现了久违的淡季中的旺盛需求，市场价格快速上扬，部分地区价格涨幅达800元/吨，钢厂利润一度大幅拉升。然而纵观宁夏市场，轨迹与主流市场相同，均是前高后低。即使到了11月份，暴涨的市场行情，本地主导钢厂价也未能突破上半年4110元/吨高点。那么在今年普遍大部分钢厂取消冬季检修情况下，2020年钢市将如何发展呢？笔者将从价格、库存以及供需关系一一进行分析。
一、价格前高后低 单日振幅缩小
图1 数据来源：钢联数据
从图1可以明确看出来，银川市场建筑钢材价格走势呈现前高后低态势，全年最高点出现在上半年约在4110元/吨，全年最低点出现在下半年3540元/吨，振幅达570元/吨；其次单日振幅缩小，2019年单日振幅在100元/吨，而2018年单日最大振幅在150元/吨，相对缩小50元/吨振幅，说明价格变化趋势趋于平缓。
二、进一步低于全国均价 市场价格底部震荡
图2 数据来源：钢联数据
据我的钢铁调查统计，2018年宁夏地区年平均螺纹钢价格在4023元/吨，而2019年年平均价格仅在3829元/吨，低于去年平均价格194元/吨；与全国螺纹钢均价相比，2019年与全国均价相差179元/吨，与2018年相比221元/吨价差42元/吨。从整体来看，今年宁夏地区螺纹钢价格水平与全国进一步拉开价差，处于底部，与去年相比，价差扩大。一方面，今年以来宁夏地区新开工数目较少，需求下降，导致价格走低。而另一方面，则是今年下半年以来，各大钢厂扩大产能，产量增加，供给大于市场需求，影响市场价格下挫。
三、交易模式改变 市场库存大幅下降
图3 数据来源：钢联数据
图4 数据来源：我的钢铁西北调研组
从上图3来看，对比2018年与2019年年初库存来看，2019年库存明显高于2018年，3月份最高点库存达27.6万吨，而2018年建材总库存量仅在15.3万吨，增加了约12.3万吨，增幅达44.5%。但是，自3月最高点之后，银川市场建筑钢材库存量开始快速大幅直线下降。这主要跟本地市场交易模式改变密不可分。自从五月份以后，本地市场主要流通品牌钢厂明显加大了直发比例，资源多是从钢厂直接发到各地工地，市场库存大幅减少。据Mysteel不完全统计，目前本地区主要流通品牌钢厂直发比例已经由过去10%-20%提高到50%以上，尤其是宁夏本地钢厂。另外，从市场上可以看出来，近期两三个月，贸易商销售资源直发量远远大于库提出货量，其中直发占比量能达到50%以上。因此，到了年底11月份，本地市场库存降到历史低点，约在0.4-0.5万吨。不过，随着冬储政策发布，本地贸易商冬储资源陆续到货，市场库存逐步回升到约1.5万吨。
四、供给格局失衡 资源竞争压力加大
表1 数据来源：我的钢铁西北调研组
据了解，2019年下半年以来，宁夏地区主要流通品牌钢厂有扩大产能计划，除了已知的包钢万腾新投产一座1200立方米高炉，日均新增铁水约3600吨，加之原有高炉，总设计产能在250万吨。另外，据消息称，本区域内之前停产电炉企业，下半年也已经复产，增加产能60万吨。本区域高炉钢厂A今年11月底已经投产了一座1250立方米高炉，并且棒材产能也相应增加。而据我的钢铁调研得知，宁夏地区今年以来总建材需求量不过200万吨，难以消化目前已知钢厂产能，资源势必需要外流，宁夏地区供需情况加剧，市场竞争更加激烈。
五、2020年宁夏市场展望
2019年已经接近尾声，宁夏区域已经基本停工，终端需求降至冰点，贸易商多是在做冬储以及收款事宜，市场处于完全冷清状态。那么2020年本地市场将如何发展？是否延续2019年轨迹呢？
笔者认为，第一，从市场库存来看，目前宁夏市场库存量虽然有恢复，但是整体量依旧处于低位，约在1.5万吨。但是，从最近商家冬储情况来看，春节前，本地市场库存量肯定会有所增加，势必能达到10万吨左右。但是，从去年情况来看，今年市场库存增幅依旧较小，结合目前商家冬储意愿，预计3月中旬左右，本地市场库存最高点会低于去年高点，相对来说，开春以后，商家销售压力相对较小。
第二、从市场价格来看，现在银川市场主要品牌螺纹钢价格在3520-3540元/吨，纵观全年市场价格，此次价格也处于低位，为来年价格上涨奠定了基础。
第三、从市场心态来看，今年商家冬储规模相比去年有所减少，商家对于2020年市场行情谨慎看待，加之不少商家也习惯于钢厂直发模式，冬储意愿降低，市场心态不容乐观。第四、从终端需求来看，明年包银铁路开通。包银铁路是国家“八纵八横”高速铁路网北京至兰州通道的重要组成部分，线路自银川枢纽引出，向南与银川至西安高速铁路贯通，向北经银川市、石嘴山市进入内蒙古，沿途经内蒙古自治区巴彦淖尔、乌海、包头3市，与呼和浩特至张家口到北京高铁贯通。包银高铁宁夏段线路长约100.6公里，估算投资128.7亿元，项目资本金比例70%。该线路为时速250公里的双线高速铁路，规划远景年输送能力单向4000万人次。宁夏境内共设银川、沙湖、石嘴山南、惠农南4座车站，建设工期为4年。以及2020年规划的老工业区搬迁等一些项目。虽然整体项目不多，但是也能拉动宁夏地区建材需求。
综合来看，预计2020年宁夏地区建材价格多是在3000-4000元/吨之间运行，品牌之间竞争会加剧，市场价格走势多是继续呈现前高后低态势。
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