金融市场
宏观信息
◎央行：发布《中国金融稳定报告（2019）》。受内外部多重因素影响，中国经济中一些长期积累的深层次矛盾逐渐暴露，金融风险易发高发，经济增长面临的困难增多。国内方面，金融风险正在呈现一些新的特点和演进趋势，存量风险仍需进一步化解，金融市场对外部冲击高度敏感，市场异常波动风险不容忽视。要加强对股市、债市、汇市的实时监测，阻断跨市场、跨区域、跨境风险传染，防范金融市场异常波动和共振。
◎周一，央行不开展逆回购操作。当日有1800亿元逆回购叠加600亿元国库定存到期，按全口径计算，央行净回笼2400亿元。
◎近期，一系列面向小微企业的支持措施接连推出。相关人士指出，从新举措来看，接下来小微企业有望获得更多信贷支持，解决借贷搭售、转嫁成本等问题以及降低融资担保费率、增加信用贷款占比等有望加快得到落实，享受到更优质的金融服务。
◎近日，中国指数研究院针对101家A股上市房企前三季度经营情况分析发现，2019年前三季度，A股上市房企资产负债率均值、剔除预收账款后的有效负债率均值、净负债率均值分别为73.4%、67.0%、113.0%，同比分别增加0.2、0.4、3.0个百分点，行业负债水平仍处于高位。
◎MSCI今年在A股的最后一次扩容将生效。至此，MSCI以20%的纳入因子将几百只A股大中盘股票纳入。资管规模超6万亿美元的贝莱德预计，此次纳入将为A股带来67亿美元（折合471亿元人民币）的被动增量资金，资金量为8月MSCI扩容的两倍。按照过往经验，绝大多数被动增量资金将于指数生效日随尾盘进入。业内人士表示，26日A股尾盘资金动向值得关注。
◎欧洲央行首席经济学家连恩：欧洲央行将长期参与债券市场。
◎英国首相鲍里斯·约翰逊周日下午宣布该党的执政计划，承诺保守党不会提高所得税，增值税或国民保险费率。约翰逊还承诺将在圣诞节让英国与欧盟达成的脱欧协议在议会获得通过。
行业要闻
◎上期所：自11月27日（周三）收盘结算时起，原油期货合约的交易保证金比例由10%调整为7%，下一交易日起的涨跌停板幅度由8%调整为6%。
◎大商所：同意中信证券、五矿产业金融服务（深圳）有限公司、等12家公司成为本所铁矿石期权做市商；新增中信证券、五矿产业金融服务（深圳）有限公司等2家公司成为本所豆粕期权做市商。
◎中钢协：10月份，中厚板轧机日产量环比有所上升，热/冷连轧机日产量均呈下降走势，其中热连轧机日产下降幅度较大；产品价格环比全部下跌，中厚板价格下跌达137元。重点品种中，汽车板产量继续下降，且降幅有所扩大。
◎内蒙古自治区、四川省推进实施钢铁行业超低排放。四川省力争到2025年底前，全省现有钢铁行业80%以上产能完成超低排放改造。2025年底前，内蒙古自治区钢铁联合企业基本完成超低排放改造；铸造企业、短流程钢铁企业、独立轧钢企业参照执行。
◎据Mysteel获悉，11月25日，邯郸市人民政府官网发布《关于解除重污染天气Ⅱ级应急响应的通知》，具体内容如下：
一、自11月24日18时解除重污染天气Ⅱ级响应；
二、重点行业继续严格执行《邯郸市2019年9-12月重点行业生产调控方案》；
三、严格按照《邯郸市2019年9-12月份大气污染综合治理强化攻坚实施方案》和《邯郸市大气污染防治示范区精细化管控暂行方案》抓好扬尘污染管控。
◎据Mysteel获悉，自11月25日，陕西省重污染天气应急指挥部办公室发布关于解除重污染天气预警的函，其中具体提到自2019年11月25日起，西安、宝鸡、咸阳、铜川、渭南、杨凌示范区、西咸新区、韩城市于16:00时解除当前重污染天气预警，同时终止应急响应。
◎根据当前煤焦钢市场变化现状，自11月26日零时起，山东省内淄博、潍坊、滨州、德州、临沂、聊城、济宁、枣庄、菏泽、日照、泰安等各地焦炭生产企业冶金焦出厂价格在原价格基础上均提涨50元/吨。
◎25日钢坯出厂累涨30元/吨，报3480元/吨。今日直发顺畅，协议加价30元/吨。仓储现货全天3570-3580元/吨均有成交，继续以交单为主。
原创精选
◎Mysteel调研：废钢库存继续上升价格回落风险大：大幅提涨后，沙钢自身废钢到货大幅上升，截至今日到货平均在20000吨左右，周边钢厂随之小幅提涨后到货亦有明显改善。目前供货商对后市信心不足，恐高情绪有所显现，出货较为积极，钢厂到货保持高位。
◎钢厂最高涨90原料大涨钢价逼近4200：11月25日，各黑色系品种现货价格全线上涨。建筑钢材现货市场报价普遍上调，近日钢厂受库存下滑支撑多数上调出厂价，叠加唐山处置11家无证排污焦企，原材料价格走高亦对钢价构成支撑。
◎Mysteel煤焦指数互动答疑与介绍：近期Mysteel煤焦事业部共推出哪些价格指数？A：Mysteel共推出8条煤焦价格指数，具体包含：4条港口现货价格指数，3条地区现货价格指数和1条进口炼焦煤价格指数。
盘前预测
◎建筑钢材：25日国内建筑钢材价格明显反弹，主要城市螺纹钢均价4196元/吨，较上一交易日上涨29元/吨，Mysteel螺纹钢价格指数4201，较上一交易日上涨36。目前来看，前期的资源紧张问题仍未得到有效解决，船期推迟，需求持续性较好，预计建筑钢材强势表现仍将延续。
◎热轧板卷：25日热轧板卷全国主要城市价格大幅上涨，4.75热轧板卷全国均价3795元/吨，较上个交易日上涨24元/吨。短期低库存情况依然难以改善，即使到货增加，在十二月以前也无法扭转低库存情况，综合来看，短期热轧价格或将维持高位震荡。
◎冷轧板卷：25日全国冷轧板卷现货价格持续拉涨，全国均价4332元/吨，较上一交易日涨11元/吨。预计今日国内冷轧部分区域有补涨可能。
◎中厚板：25日国内中厚板市场价格小幅拉涨，全国20mm普板均价3792元/吨，较昨日均价上涨13元/吨。综合来看今日中厚板市场价格仍将继续走强。
◎焦炭：25日焦炭市场暂稳，焦炭整体心态积极。近期焦炭市场有提涨意向，最终提涨是否落实，需要继续关注限产文件以及钢厂库存等情况。
要闻前瞻
15:00德国12月Gfk消费者信心指数
21:30美国10月批发库存月率初值
22:00美国9月FHFA房价指数月率
23:00美国11月谘商会消费者信心指数
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