概述：10月生铁市场价格先涨后跌，炼铁方面，钢厂对其需求先强后弱，后期主要因成材持续走弱，钢厂下调炼铁采购价。球墨铸铁方面，节后至10月中旬，市场交投氛围尚可，下游铸造企业集中补库，推动价格上涨，其中，山西地区两次上调报价，累计涨60元/吨。整体而言，10月铁市表现稳中有升，11月份将何去何从呢？笔者将从以下方面分析。
一、国际生铁市场
根据国际钢铁协会公布的最新统计数据显示，2019年9月份全球高炉生铁总产量较2019年8相比有所减少，2019年9月份直接还原铁总产量较2019年8月份相比有所减少。
统计数据显示：2019年9月份，全球40个主要生铁生产国共产生铁104067千吨，较8月份的109420千吨减少5353千吨，与去年同期相比减少598千吨（2018年9份高炉生铁产量为104665千吨）。
2019年9月份，全球直接还原铁产量为7309千吨，比2019年8月份的7545千吨减少236千吨，与去年同比增加了481千吨（2018年9月份全球直接还原铁产量为6828千吨）。
图1：2015年至2019年9月全球高炉生铁生产统计(IISI)
数据来源:钢联数据
图2：2015年至2019年9月全球直接还原铁生产统计(IISI)
数据来源:钢联数据
二、10月份生铁市场回顾
10月生铁市场价格先涨后跌，具体变化如下：炼钢生铁翼城3000元/吨，累计涨10元/吨；唐山2950元/吨，累计持平；临沂2880元/吨，累计跌20元/吨；哈尔滨3030元/吨，累计跌20元/吨。铸造生铁翼城3370吨，累计跌10元/吨；武安3400元/吨，累计跌50元/吨；临沂3150/吨，累计跌10元/吨；哈尔滨3380元/吨，累计跌20元/吨。球铁翼城3290元/吨，累计涨60元/吨；临沂3300元/吨，累计跌50元/吨；本溪3430元/吨，累计跌20元/吨，现款含税。纵观整个10月生铁市场涨少跌多，节前因环保停产造就市场氛围虚涨的地区，市场回归正常运转后，对此价差有所修复。
本月生铁市场先涨后跌的原因，首先从成本上分析，焦炭价格有所下跌，太原、临汾、邯郸等主流区域累计跌50元/吨，铁厂生产成本在焦炭方面下跌25元/吨左右。铁矿方面，进口矿仅在节后两天小幅走高后持续下行，以日照港61.5%PB粉为例，10月累计跌62元/吨；国产铁精粉河北累计跌幅在15-32元/吨，山西铁精粉累计跌幅在20元/吨左右，山东铁精粉累计跌幅在35-40元/吨左右，故在铁矿方面生铁成本也是下降的。即在成本面，铁价中下旬有了一定降价的空间。
其次从需求上看，铸造铁方面：10月份铸造企业开工率较9月份变化不大，节后市场回归后对铸铁有一定补库需求，而此时间段多表现在中旬，多数铁厂前期出货尚可，库存低位运行，而后市场表现偏弱，部分区域铁厂复产，供应端产量有所增加，下游需求难有改变，铁厂库存有小幅增加之势，致使多数商家心态偏弱，议价空间开始拉大，而后不得不降价出货。炼钢铁方面： 10月初钢价震荡下行，Mysteel螺纹钢价格指数10月份累计下跌83.62，钢厂利润持续下滑，对炼铁打压意愿偏强，使得铁厂出货较前期有所减少，部分地区价格开始在月中、月末有所下跌。另一个因素在于10月份废钢价格亦是先涨后跌，其中铸造用废钢累计涨幅在20元/吨，Mysteel废钢价格指数累计下跌2.3，对铸造铁价格影响偏小。
综合而言，10月份下游对生铁需求分品种而有所不同，对同一品种不同区域间价差有所修复，而品种优势表现为球铁>炼铁>铸铁。
图3：2017年1月-2019年10月国内部分地区炼钢生铁价格走势
数据来源:钢联数据
三、11月份生铁市场展望
10月份生铁相对于矿石、焦炭以及成材等品种价格走势而言，已算“坚强”，前涨后跌，整体变化不大，铁厂也能保持正常利润，11月还能保持良好势头吗？笔者认为炼钢生铁会比较难，球墨铸铁或更容易些。
首先，钢厂成品材价格10月连续下跌，截止发稿，我网螺纹钢指数已累计跌幅过百，对于钢厂而言，多数品种处于亏损状态，仅个别品种有微博利润，因此，对原材料价格下压意愿特别明显，如河北武安地区钢厂已于近日将炼铁收购价报至2800元/吨，虽暂无成交，但体现出对铁价后市采购的一种趋弱心态。而从生产端来讲，铁厂目前利润在几十到百元每吨，若下游采购不积极，其是存在议价空间的。只是目前，在产厂家并无过多库存，故价格尚可维持。
其次，各区域钢厂定价时间不同，如华东、华北钢厂采购价基本是随行就市，而华南钢厂则是月度定价，今日已是10月最后一天，但钢厂价格并未出炉，业内多认为钢厂下调采购价的概率较大，附近铁厂也已做好降价准备，幅度在50元/吨左右，原因主要在于钢价下跌，钢厂成材利润下降。
而球铁情况则不同，11月北方秋冬采暖季环保限产政策已开始执行，山西、河北两大主产区铁厂的烧结矿均已停产，铁厂目前是靠为数不多的余料在进行生产，部分厂家表示余料还能坚持一周左右，用完若无法采购到新的原料，便只能停产。而目前，铁厂的库存并不高，个别规格如一级Q10还处于缺货状态，故对于球铁的后市供给预期是减少的，虽需求整体并不是特别旺盛，但供应面的趋紧对价格却是有支撑的。
综合而言，11月份的生铁市场或将呈分化态势，炼铁有下跌可能，球铁价格则会相对坚挺。
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