一、产业动态
1、大商所发布《关于就铁矿石期货实施品牌交割制度征求意见的函》,拟在未来上市的铁矿石新合约实施品牌交割制度,但已上市的合约仍采取旧的交割规则,对已上市的合约定价没有影响。
2、苏州市扩大住房限制转让实施范围。对苏州市区新建商品住房、二手住房实施限制转让措施。自意见实施之日起,苏州市区范围内新取得预(销)售许可的商品住房项目(含已经取得预售许可尚未开始网签的项目),购房人自取得不动产权证之日起满3年后方可转让;二手住房通过市场交易购房人新取得不动产权证满5年后方可转让。
3、7月24日,Mysteel全国贸易商建材日成交量14.95万吨,较7月23日减少1.45万吨。7月24日,Mysteel全国主港铁矿累计成交110.10万吨,环比下降8.14%;上周平均每日成交106.06万吨,上月平均每日成交140.44万吨。
二、分析逻辑
产量小幅增加,库存继续累积,其中螺纹总库存同比增加30.87%。螺纹钢1910合约小幅贴水处于季节性低位,热卷和电弧炉钢利润处于较低水平,整体估值中性。废钢较紧缺以及电炉钢处于盈亏线附近,电弧炉开工率将有所下降,气温回升影响户外施工,需求受到影响。综合来看:供需现状较差,环保政策加大但气温回升影响户外施工,建议震荡操作。
四大矿山发货量上升,北方港到港量大幅增加,港口库存开始累积,不过同比仍大幅下降。唐山限产利空矿石需求,淡水河谷VargemGrande综合设施的部分获得运营授权,将提升年产量500万吨。综合来看:铁矿目前供需较好,但边际上转差,1909合约基差略偏高,建议铁矿1909合约震荡操作。(近期主力合约将逐渐由1909合约转移至2001合约)
三、操作建议
建议螺纹钢1910震荡操作。
边际转差基差较大建议矿石1909震荡操作。
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