周五(7月5日)郑煤09合约低开高走,夜盘缩量小幅度上涨,市场情绪较弱。动力煤期货价格上涨至588.6元/吨。我们认为,当前基本面难以形成有效支撑,但结合诸多因素,短期内下行空间亦有限,可能进行反复震荡。当前,港口、电厂库存仍维持在高位,日耗下降至62.74万吨/天,去库存较慢,旺季需求释放不足。供给上,煤矿生产和中转运输均呈现改善趋势,供应端压力不大。从长周期看,国内煤炭供需呈现平衡偏宽松的状态。此外,国际煤价已经大幅回落,国内煤价的大趋势大概率是向下。但是,考虑到成本支撑、安全生产检查、旺季高需求预期、进口煤限制等因素的影响,短期内下行空间相对有限。综合而言,我们认为动力煤长期偏空,但短期内下方空间还未打开。
操作建议:09合约建议暂时观望。
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