外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货上周五下跌，录得一个月来首个周线跌幅，受累于小麦和玉米市场下跌，以及中西部部分地区种植天气改善。CBOT交投最活跃的7月大豆合约走低12-1/2美分，结算价报每蒲式耳8.56-1/4美元，盘中一度跌至5月28日以来最低水平8.55美元。
盘面走势：①A1909小幅下跌，收盘报3523，较上一交易日-0.42%，成交量101482手，持仓量110394手，+128；A9-1月价差16；②B1908低开低走，收盘报3075，较上一交易日-2.35%，成交量66992手，持仓量164562手，+4674手；③M1909回调，收盘报2864，较上一交易日-1.45%，成交量1712854手，持仓量2004304手，+12330，江苏现货与M1909基差56，60，M9-1月价差-38；④Y1909震荡小涨，收盘报5460，较上一交易日+0.26%，成交量245094手，持仓量784172手，-3474，基差-160，Y9-1月价差-148。
消息：1、中国海关总署：中国1-5月大豆进口量为3175万吨，减少12.2%。2、中国产业海外发展协会表示，中粮集团正考虑增加俄罗斯大豆进口，并计划在俄罗斯生产大豆。3、分析机构预期USDA报告：2019/20年度美豆产量预估为41.23亿蒲，预估区间介于39.04-42.40亿蒲；5月预估为41.50亿蒲。4、未来七天降雨预报显示，本周美国中部地区天气可能趋于干燥，市场预计截至周末大豆播种进度达到55～59%。据农情遥感，未来一段时间，密苏里、爱荷华等地，降水预期有3-5英寸，还将导致土壤状况进一步潮湿。6、截至6月7日当周，全国各地油厂大豆压榨总量177.88万吨，较前一周176.62万吨增1.26万吨
市场报价：国产大豆价格3660；大连港进口大豆分销价3180，山东青岛港3180。山东日照地区油厂豆粕价格：2900。江苏泰州地区油厂豆粕价格：43%蛋白：220。广东东莞地区有油厂豆粕价格：43%蛋白：2880元/吨。天津地区经销商报价，一级豆油5240。泰州地区工厂报价5400。山东日照贸易商报价，一级豆油5220。（单位：元/吨）
仓单库存：豆一仓单255310吨，-700；豆二仓单4000吨，+0吨。豆粕仓单45210吨，+0，截止5月31日当周，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量64.09万吨，处于近五年同期偏低水平，较前一周的61.28万吨增加2.81万吨，增幅在4.59%，较去年同期110.06万吨减少41.76%；豆油仓单：214970吨，+0吨，截止5月31日，国内豆油商业库存总量144万吨，较前一周的144.54万吨降0.54万吨，降幅为0.37%，较上个月同期139万吨增5万吨，增幅为3.6%，较去年同期的132.85万吨增11.15万吨增幅8.39%，五年同期均值109.2万吨。当前豆油库存处于2012年以来同期最高。
主力持仓：豆一1909合约前20名持仓多头持仓35275，-515，空头持仓35458，+107，净空持仓183，前个交易日为净多439。豆二1908合约前20名持仓多头持仓80229，+2058，空头持仓80563，+2487，净空持仓334。豆粕1909前20名持仓多头持仓658334，+2459，空头持仓809174，-4541，净空持仓150840，-7000，节后多增空减，净空持仓连续第3个交易日减少，净空持仓变化幅度缩小，多空存在分歧。豆油1909合约前20名持仓多头持仓236028，-5800，空头持仓301882，-4662，净空持仓65854，+1138，多空同步减持，期价趋势性不明朗。（单位：手）
总结：豆一：因为高品质粮比例低于往年和走货情况较好，优质余粮所剩不多，而且中美贸易摩擦升级抬高进口成本，支持国产大豆价格。不过全球供应宽松格局不改，政策引导国内大豆种植面积继续增加，增加俄罗斯大豆进口，使得长周期豆一价格上涨空间受到制约，预计后市整体或在高位偏强运行。豆一1909合约盘中下探至3484元/吨后回抽，相较于粕类表现抗跌，得益于短期基本面支持，短期受周边品种影响，期价可能延续调整走势，但下方空间并不看好，一旦天气因素重燃，期价可能再度回升，建议激进投资者试多单逢高止盈离场。
豆二：因美国天气改善利于播种加快，美盘应声下跌，使得进口成本滞涨回落，以及USDA报告预期偏空，拖累国内豆二行情，但是6月底G20峰会之前中美谈判取得进展可能性较小，市场传言未装运700万吨美豆流向，牵制豆二盘面下跌节奏，而且天气市下，期价仍有回升可能，后市持续关注天气和生长报告、美豆盘面以及南美升贴水变化。B1908合约追随外盘走低，短期回吐之前涨幅，在天气干扰，警惕期价反复波动，建议在3080元/吨附近轻仓做空，止损3100，目标3020-3030元/吨。
豆粕：近期美国产区天气牵动市场的交易心理，本周天气改善，致使美盘价格下跌延续，不过仍当前处于天气市，并不能完全排除此题材再度发酵的可能。此外，在G20会议之前中美取得进展可能性不大，而且当前豆粕库存压力不大，南方养殖启动以及在饲料中高添加比例，使得油厂具有挺价心理，短期暂时以回调走势看待。豆粕1909合约走低，延续回调行情，下方支撑关注2780元/吨，建议单边以日内交易为主。
豆油：粕类滞涨调整，以及未装运美豆可能转入国储库传言，令油脂短期表现相对抗跌，在周边市场氛围干扰下，近期油脂反复波动；中期来看，油脂价格处于低洼地带，进一步大幅下探空间有限，但国内油脂供应压力犹存，以及三季度棕榈油季节性增产，期价缺乏上行驱动力，保持底部震荡看法，关注棕榈油主产国生产情况。豆油1909合约小幅上涨，油粕效应以及需求有所回暖使得期价表现相对坚挺，延续区间行情，建议暂时观望。
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