周二（5月21日）上海原油价格下跌。主力合约SC1907，以508.9元/桶收盘，下跌3.6元，跌幅为0.7%。此前OPEC暗示可能继续减产，这一行动已经在今年扶助提振油价走高，而不断升级的中东紧张局势为油价提供了进一步支撑。沙特能源大臣法力赫周日表示，OPEC及其产油国盟友已达成共识，“温和”压低原油库存，但他仍将对他所称的脆弱市场的需求作出响应；TraditionEnergy的市场研究副总裁GeneMcGillian表示，没有任何实质性的举措，因此涨幅消退，市场不想涨得太快。
上周末在沙特召开的所谓联合部长级监测委员会(JMMC)会议没有提出任何切实可行的建议。OPEC及其盟友定于6月25日在维也纳举行下次石油政策会议；然而，两名OPEC消息人士周一表示，该组织正考虑将会议日期推迟至7月3日到4日，日期的调整尚未得到官方证实。阿联酋能源部长早些时候告诉记者，产油国有能力填补任何市场缺口，放松减产不是正确的决定。OPEC数据显示，发达国家3月石油库存环比增加330万桶，较五年平均水平高出2280万桶 。
交易综述与交易策略
上海原油价格下跌。主力合约SC1907，以508.9元/桶收盘，下跌3.6元，跌幅为0.7%。全部合约成交347964手,持仓减少11506手至50146手。主力合约成交213274手,持仓增加4588手至35278手。
交易逻辑：原油市场需求相对脆弱。OPEC还没有任何实质性的举措，因此涨幅消退，市场不想涨得太快。
支撑位：INE原油500关口支撑强劲，美油60关口支撑强劲，MA10,30均线支撑明显。
阻力位：INE原油短线无明显阻力；美原油65关口构成阻力。
交易策略：短线基本面偏多，建议背靠MA60均线做多；短期上升趋势良好，做空需要等待。
中国及海外消息
【西北油田西气东输供气量超48亿立方米】
截至5月15日，今年西北油田向西气东输管网供应天然气达3076.94万立方米，目前累计向西气东输供气48.28亿立方米，年底有望突破50亿立方米大关。自2008年向西气东输管网供气以来，西北油田统筹安排，精心调配，科学制定供气方案，最大程度确保西气东输供气量。与塔里木油田分公司生产运行部门，建立专人协调机制，日跟踪、量预测、互沟通，及时迅速处理天然气输送过程中出现的突发状况，做到第一时间发现、沟通、解决，最大程度确保天然气供气平稳正常，提升天然气供应量。
【4月成品油产量环比下滑，柴、汽油比率跌至1.14】
受到原油加工量环比减少的影响，4月份汽柴煤产量环比均出现下滑，但汽、煤油同比及累计同比均出现上涨，国内成品油整体产量依旧在增加。在目前汽油需求增长而柴油需求增速放缓甚至下滑的背景下，生产环节柴汽比率一直处于下滑通道且目前这一比率下滑到1.14。在开工率下滑的情况下，预计5月份国内成品油产量将延续跌势，但是由于5月份国际油价走势震荡，市场观望情绪浓厚，市场投机需求疲软，进购热情较为低迷。此外，南方进入雨季也对国内成品油需求带来一定影响，故而5月份国内成品油供应仍将较为充足。进入6月份，国内各炼厂检修陆续结束，开工率将逐渐回升，故成品油产量或将出现回涨。
【人民日报海外版头版：中国经济预期，稳稳的！】
外部环境依然错综复杂，但是中国经济的韧性、潜力和活力，却在不稳定的外部环境中增添了确定性，为市场主体注入了强心剂；任国际形势风云变幻，中国经济预期依旧稳稳的；市场主体信心持续改善，这源自宏观面的稳和微观面的活；应对外部冲击能力增强；在平稳的总量增长之外，中国经济的结构优化、新动能的蓬勃发展、创新势头的强劲，也是未来长期看好的理由；宏观政策工具丰富空间充足 。
【充足政策工具为人民币汇率“维稳”，专家称央行调控能力已被多次验证】
近日，中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜谈及当前我国金融和外汇市场运行情况。东方金诚首席宏观分析师王青就此表示，在政策工具选择方面，逆周期因子、离岸央票及跨境资金流动管理等措施，均可对在岸、离岸汇市顺周期行为起到调节作用。这些政策工具或政策组合可视人民币汇价波动状况相机使用。从以往经验来看，央行调控汇市的能力已被多次验证。中国银行国际金融研究所研究员王有鑫预计，鉴于目前央行已采取稳定和宏观审慎措施，因此后续汇率走势将改变之前的单边走势，呈现双向波动态势。（证券日报）
机构观点
【华泰期货：沙特对待增产依然谨慎】
上周日的JMMC会议上，沙特以及主要生产国对增产仍持谨慎态度，沙特油长对近期美国与非OECD国家的库存增加表示了担忧，并称在6月前仍会把产量控制在980万桶/日，出口控制在700万桶/日，此外，JMMC会议上讨论了两个提案，其中一个是由现在的170%的减产率回到100%减产，意味着在目前的水平上增产70~80万桶/日，另外一个提案是将减产额度从120万桶/日减少至80-90万桶/日，如果100%执行，意味着在目前水平上增产100-120万桶/日，且在其中并未包含委内与伊朗的产量下降，我们认为当前OPEC在增产问题上慎之又慎，关键是基本面趋紧但并未出现实际紧缺，OPEC仍旧优先考虑价格而非市场份额
【OPEC6月会议最可能出现的两种情况】
①距离OPEC6月的会议已经非常接近了，目前看来，这一次会议有两个最为可能的结果，而这两个结果很可能都意味着增加原油产量。有消息人士透露，俄罗斯希望OPEC+增加120万桶/天的产量。
②此外，美国也希望OPEC提高产量。两种最可能出现的情况之一是不再过于减产，意味着可能增加约80万桶/天的产量。在近期伊朗和委内瑞拉的局势后，原油市场的供应趋紧。受到此前减产协议的影响，OPEC+减少了差不多200万桶/天的供应量。
③另一种可能则是将减产协议放宽，将减产幅度下降到90万桶/天。
【花旗：料布伦特油价或冲向78美元】
花旗集团称，随着投资者抛开短暂的悲观情绪、关注正在收紧的供应基本面因素，油价将克服当前由贸易造成的困难并走。布伦特原油价格在短期内将涨至每桶75美元，比目前高约4%，甚至还可能涨向78美元，油价从4月下旬开始的下跌提供了一个做多的机会 。
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