19年以来，山东冷轧卷板价格呈现震荡向上的态势。“金三银四”行情山东冷轧整体上涨150元/吨。主要原因是19年冬储资源占比较低，造成本地库存一路下滑，商家手中库存在价格上涨过程中逐渐消化，市场盈利尚可。那么面对即将到来的板材需求淡季5月，山东冷轧行情走势将如何？面由笔者从价格、库存、资源占比三方面与大家一起探讨一下。
一、近两年主流市场价格走势对比
数据来源：钢联数据
从价格上看，截至4月25日，主流市场济南销售价格4370元/吨，同比上月涨100元/吨。涨幅2.3%。从图中看出，年后价格一直稳步上涨，原因是商家受去年3月钢价暴跌整体损失惨重，心有余悸，操作趋于谨慎，冬储囤货不及往年一半，价格下跌风险得以一定缓解；而另一方面是价格却又低于去年同期，对此笔者做了一部分市场调研发现，今年山东主流的一些终端用户需求量下降很大，山东作为低速电动车主要产地，就拿比德文电动车这家企业来说，据了解，2018年9月份之前，在山东省还未出台整治低速电动车市场之时，月均产量在2.5万辆左右，而从去年10月份开始相继出台相关政策之后，，比德文的产量下滑至月均在0.6-0.8万辆。按照测算，每辆车子的冷轧用量在0.15-0.2吨左右，就比德文一家冷轧用量月同比就会减少0.3万吨，而山东生产低速电动车企业不在少数，按照笔者调研预估，山东地区电动车冷轧用量较去年月同比下降在预估值在2万吨左右。这种情况还将继续维持。
二、库存走势平稳且有望继续下行
数据来源：钢联数据
从库存情况分析，今年济南市场库存一直处于下降过程中，截至4月25日，济南库存0.93万吨。一方面，受到近期冷轧利润空间下降，山东地区主流钢厂铁水在一定程度上均有转向利润空间较大的建筑材和热轧等品种；另一方面，就是上文提到需求空间被严重压缩，贸易商不敢贸然去大规模备库从而导致库存偏低。
三、流通资源较为分散 市场投机性偏低
从市场资源占比看，山东地区较为分散，其中以邯钢、首钢、泰钢为主要流通资源为主，从笔者近两年的市场跟踪发现，山东地区钢贸商代理冷轧资源不是很专一，这也在一定程度上很难形成一家独大情况，而且近几年山东钢厂主导性能力下降，这也在一定程度上给外地资源流入本地市场给与机会。目前山东市场大部分贸易商都有自己的终端用户，相对过的较为安逸，这也是山东市场投机性偏低的主因。
综合来看，4月山东冷轧市场走势较好，从笔者调研得知盈利尚可。而5月近在咫尺，价格方面，当前还未达到去年平均水平，并且今年暂未出现大涨行情，钢贸商情绪低落。需求方面，即将进入五、六月高温季，下游需求释放节奏放缓已有迹象。库存方面，当前在冷轧利润偏薄，钢厂的生产积极性会相对偏低，5月中、下旬市场供应压力不大。整体来看，笔者认为在供需双弱的5月份山东冷轧价格偏弱运行。
资讯编辑：孙万盛 021-26094392 资讯监督：胡赛男 021-26093781免责声明：Mysteel力求使用的信息准确、信息所述内容及观点的客观公正，但并不保证其是否需要进行必要变更。Mysteel提供的信息仅供客户决策参考，并不构成对客户决策的直接建议，客户不应以此取代自己的独立判断，客户做出的任何决策与Mysteel无关。本报告版权归Mysteel所有，为非公开资料，仅供Mysteel客户自身使用；本文为mysteel编辑，如需使用，请联系021-26093490申请授权，未经Mysteel书面授权，任何人不得以任何形式传播、发布、复制本报告。Mysteel保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。
