3月正值全国“两会”，汽车和家电等行业促销政策被热议，最大的政策利好莫过于增值税率的下调，制造业增值税率由16%下调为13%，全国预计减税达2万亿元，增值税率的下调对钢铁产业造成了明显扰动影响，但全产业链整体受益。从价格表现来看，3月钢价偏强运行，主要品种价格涨幅多在2%~3%；主要原材料铁矿和焦炭价格出现下跌，焦炭跌幅最大，达6.3%，钢材成本出现下移，利润出现扩大。目前市场对后市看法仍存在一定分歧，期货盘面走势纠结，震荡运行，在现货价格偏强的情况下，期现基差出现一定的扩大。
从运行逻辑来看，前面也有多次提到，在钢材产量同比始终保持增量的情况下，决定3月钢价的走势将是需求端的表现。3月需求快速恢复，明显好于去年同期水平，库存也得到快速去化，截止3月22日，五大品种总库存较高点下降305万吨，用时3周，单周库存平均下降达百万吨以上，需求端的较好表现支撑钢价上行。
3月焦价在第二轮提涨失败后连续下调，目前第二轮降价正在陆续落地。在环保限产的情况下，焦炭产能利用率仍高于近几年同期水平，同时港口库存接近历史高位，港口贸易商在高库存的压力下进行甩货，对焦炭价格形成较大的压力。3月底，山西政府加强环保检查，预计影响焦炭生产，焦炭库存将逐渐下降，而且焦煤供给短期仍偏紧，焦炭在成本支撑下继续向下可能性较小。4月，钢材下游进入旺季，加上高炉限产逐步放松，焦炭需求将增加，库存将逐步去化。下游成本支撑，加上检查可能导致的限产，将支撑焦炭价格企稳，甚至有一定的反弹。
2月虽然有春节因素影响，但环保整体较为宽松，且节前钢厂备货充足，节后主要以消耗库存为主，成本没有受到巴西矿难导致铁矿上涨的影响，钢厂日耗处于较稳定水平。而3月钢厂补库成本相对年前较高，铁水成本有一定的上升，加上环保限产趋严，烧结矿日耗明显下降，补库需求也下降，导致市场前期对需求看多的预期被打破，价格有所回落。再加上月中巴西恢复了淡水河谷部分矿区的采矿许可，市场对于供应大幅缩减的预期也落空，市场看多情绪大幅回落，以至于出现单日大幅下跌。
4月下游进入旺季，钢材需求存在增长预期，对矿石的消费需求将增加，对矿价存在支撑。前期钢厂对于铁矿上涨后观望为主，而库存消耗完之后仍就需要购买市场上相对高价的资源，短期铁矿价格回落到节前水平的可能性较低，钢厂购入铁矿成本的上涨不可避免，进而铁水成本也将上涨。在利润不高的情况下，为应对成本上涨，钢厂可能采用更低品的澳矿甚至非主流矿，预计后续品种分化情况将加剧，而以高品矿为主的巴西资源对市场的影响将下降。
整体来看，4月份主要原材料价格稳中偏强，下跌空间有限，进入旺季后需求将带动价格上行。
库存方面：
春节前后，钢材需求明显下降，库存自然累积，在经历了去年冬储资源大规模亏损的情况下，今年节前冬储相对较为谨慎，市场普遍对节后库存抱乐观态度，认为节后库存应该会明显低于去年同期。但实际看来，节后钢材库存虽然低于去年同期，但低的幅度并不大，主因在于春节以来钢材库存累积速率超过去年同期，有所超出市场预期。很多人认为是高产量所致，但实际上剔除产量因素，累库速率仍然快于去年，特别是建材方面，板材累库速率相对较慢，目前库存压力主要集中在建材。
期货方面，截至3月29日，期螺主力合约收盘价3468元/吨，本月累计下跌1.8%，较上海现货市场贴水432元/吨；期卷主力合约收盘价3741元/吨，本月累计下跌0.9%，较上海现货市场贴水169元/吨。近期在现货基本面向好的情况下，期货却处于震荡的走势，表现较为纠结，期现基差出现一定的扩大，期货这种表现反过来又会压制现货的上涨。市场有一些观点认为，税改以及原材料价格的下跌将导致钢材的成本会有比较明显的下降，当前钢材产量同比始终保持高水平，4月1日后采暖季限产结束，钢厂要复产，产量压力将会更大，并且市场对今年房地产存在悲观预期，这部分人看空情绪还是比较浓厚的，对盘面造成了一定的压力。
4月钢价或偏强运行。虽部分区域采暖季限产将结束，但在目前限产宽松的背景下，实际复产带来的增量可能并不大。基建投资持续反弹，房地产施工面积增速持续提升，虽拿地和销售下滑，但在未来1-2月内不会有太大问题，工程机械和家电仍存旺季效应，钢材需求有望持续保持较好的表现，库存继续保持较快的去化速度，钢材基本面将越来越健康，另外，原料端价格预计也将开始企稳甚至上涨，对钢材形成支撑。
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