3月22日，商品期货早盘多数走跌，黑色系反复震荡，螺纹跌逾1%，铁矿飘绿，焦煤涨近1%；化工品略有回调，品种波幅不大，橡胶跌近1%，PVC涨近1%；有色金属疲弱，沪镍大跌逾2%领跌商品期货，沪铜跌近1%；农产品分化，白糖跌逾1%，菜油、菜粕均涨逾1%。
截止午盘收盘，菜油涨1.45%，菜粕涨1.41%，焦煤涨0.93%，PVC涨0.79%；跌幅方面，沪镍跌2.28%，螺纹跌1.19%，白糖跌1.09%，橡胶跌0.96%。
螺纹需求向下拐点将至
对于螺纹钢的需求情况相对悲观。在刚刚公布的1—2月的经济数据中，房地产本年土地购置面积累计同比大幅下降34.1%，环比下降48.3个百分点。商品房销售面积累计同比下降3.6%，环比下降4.9个百分点。新开工面积累计同比增长6%，环比下降11.2个百分点。自2018年以来，地产商受到资金面偏紧的影响，一直加快开发速度。具体表现就是多买地，快开工，快速销售，然后将销售所得资金用于新一轮的开发之中。所以2018年出现了新开工面积增速同竣工面积增速长期背离的现象。但是，就本期数据来看，土地购置面积出现了非常明显的下滑，这说明地产企业高周转的经营模式可能不再延续。随着土地购置面积的下降，未来新开工面积将受到压制。地产新开工与螺纹钢的需求关联最为紧密。因此，在未来房地产新开工面积下行的背景下，螺纹钢的需求将受到压制。
1—2月公布的经济数据中，基建投资增速出现反弹。基础设施建设投资（不含电力）累计同比增长4.3%，环比增加0.5个百分点。在国家政策倾斜之下，预计基建增速仍将持续回升。但是本年财政预算赤字仅2.5%，低于市场之前3%的预期。这也导致基建增速很难有大幅跃升的可能。因此，基建对钢铁需求的拉动有限。
涨势一波三折白糖何时“甜”？
国际外盘原糖来说，去年触底大涨后，开年来也走势较为平淡，原糖指数周三仍维持在12.96之上高位震荡，持仓继续下降则表明仍有空头回补。周三油价继续刷新新高，同时巴西雷亚尔也继续延续其升值走势，这都对原糖有所提振，技术上看，继前一交易日收出带较长下影的锤头线之后，周三收下影较长的十字星，这种组合既说明上下两难的无奈，又面临后市的方向选择，本周末CFTC的持仓报告可能会对其稍有作用，但大的趋势方向仍较难形成，自2018年10月以来的2018/19榨季以来，原糖指数基本围绕12.96上下震荡、收敛。
与此同时，我国的进口糖也开始逐渐转向东南亚的泰国和南亚的印度，巴西糖的进口份额在减少，印度截止本月中旬产糖量同比增加近6%，糖厂收榨进度加快，而本年度榨季糖产量预估自前次预估的3150万吨上调至3260万吨，而泰国白糖虽然本榨季具体数据未出，但是从压榨节奏看，产量应该还是增加的，从进口糖方面看，国内不会出现明显的供需缺口。
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