2019年1-2月份，我国造船完工量、新承接订单量和手持船舶订单量同比下降。重点监测企业工业总产值等主要经济指标同比下降，1-2月全球干散货运输市场运价不断下跌，创2017年以来新低。2月中厚板产量月环比增长7.3%，同比增长11.7%，中厚板均价环比小幅增涨2.5%。
一、中国三大造船指数
1.1 1-2月我国新承接订单量同比下降80.9%，造船完工量同比下降3.9%
1-2月份，全国造船完工637万载重吨，同比下降3.9%，同比降幅持续收窄。承接新船订单235万载重吨，同比下降80.9%。截止2月底，手持船舶订单8514万载重吨，同比由正转负，下降8.3%，比2018年底下降4.7%。
2019年国际航运市场动荡，澳洲火灾、淡水河谷尾矿溃坝、我国进口煤限制政策等事件频频出现，这些因素直接影响全球海运需求，海运市场淡季特征明显，船多货少，运力过剩状况加剧，加之市场低迷情绪推波助澜，干散货市场运价一路下跌，船东为保证可流通资金，购买新船想法进一步被推延，而干散货船订单减少对我国造船企业接单情况影响最为明显，加之2018年1-2月我国新承接订单量基数较大，导致2019年新承接订单同比大幅下滑；造船完工量延续2018年同比降幅收窄趋势，较2018年底有明显增长；新承接订单量大幅下滑，造船完工量有所回升，导致手持订单量较2018年底下滑4.7%。
图表1 国内造船完工量及同比
图表2 国内新承接订单量及同比
图表3 国内手持订单量及同比
图表4 三大指数出口占比
数据来源：MRI、国家统计局
1.2 我国造船出口订单
我国新承接出口订单量大幅下降。1-2月份，全国完工出口船610万载重吨，同比下降2.2%；承接出口船订单205万载重吨，同比下降81.3%；2月末手持出口船订单7697万载重吨，同比下降9.2%。出口船舶分别占全国造船完工量、新接订单量、手持订单量的95.8%、87.2%和90.4%。受全球干散货市场低迷影响，干散货新船订单明显减少，导致1-2月份我国新承接出口订单量明显下降，而造船完工出口量较2018年底仍有所增长，手持出口订单量出现回落。
二、1-2月船舶行业经济数据不佳
企业主营业务收入同比降幅收窄，利润总额较去年同期有所好转。1-2月，船舶行业80家重点监测企业实现主营业务收入254亿元，同比下降0.8%；利润总额2.2亿元。
工业总产值同比降幅收窄。1-2月份，船舶行业80家重点监测企业完成工业总产值468亿元，同比下降0.8%。其中船舶制造产值210亿元，同比下降2.8%；船舶配套产值36亿元，同比增长4.3%；船舶修理产值19亿元，同比增长5.5%。
三、1-2月国际干散货运价指数大幅下跌
2月国际干散货运输市场运力持续增长。国际干散货运输市场运力增量较上月有所放缓，其中巴拿马型船增量保持首位。据克拉克森统计，截至2月底，全球干散货市场运力总计11404艘，8.45亿载重吨，较上月末增加192万载重吨。其中巴拿马型船2.09亿载重吨，较上月末增加91万载重吨。
1-2月国际干散货市场低迷气氛浓厚。1月国际波罗海干散货指数一路下跌，2月BDI指数触底反弹。截止1月底BDI指数由月初1282点下跌至668点，下降47.9%，2月初BDI指数延续1月份下跌趋势，2月11日跌破近2017年以来最低点至595点，较月初下降7.8%，较2019年最高点下降53.5%，接着BDI指数呈现小幅震荡上行，截止2月28日BDI指数为658点，较本月最低点小幅提升10.6%。历年来1月份一般BDI指数会呈现下跌走势，但由于1月25日巴西淡水河谷尾矿溃提事故，以及2月初中国农历新年假期等因素影响，巴西铁矿发货量明显减少，同时由于2月初巴西矿难对未来铁矿发货量影响程度仍有待考究，市场海运低迷情绪浓厚，导致BDI指数大幅下跌至最低点。2月中下旬虽然巴西铁矿发货量仍保持低位，但澳矿发货量明显提升，铁矿货少船多局面得以缓解，加之燃油价格不断提升，一定程度上对海运运价起支撑作用，BDI指数底部小幅震荡上行。
图表5 波罗的海干散货海运指数BDI走势图
图表6 全球干散货运力走势
数据来源：钢联数据、MRI
四、2月船板价格走势及3月造船行业预测分析
4.1 2月船板价格走势分析
2019年2月钢材主要品种价格表现方面，从月度均价来看，不同品种钢材价格呈现偏强运行的态势，但各品种涨幅并不大，其中中厚板价格涨幅最为明显，同比增涨2.5%，造船板价格同比增涨1.4%。从日度价格来看，2月中厚板及造船板价格均表现震荡上行，截止2月25日，中厚板价格环比微增2.0%，造船板价格环比微增2.0%。
图表7 2月份造船板与中厚板价格走势
图表8 2月份造船板月度均价及环比变化
数据来源：钢联数据，MRI
造船板与普中板价差小幅扩大。2月中厚板和造船价格震荡上行，两者价差也随之震荡波动，截止2月25日，两者价差扩大至448元/吨，较月初增涨16元/吨。与其他主要钢材品种一致，中板和造船板价格也出现春节后开门红，但受中厚板产量不断提升，节后消费恢复仍需要时间，价格上行空间有限，导致价差仅保持小幅波动。
图表9 造船板和普中板价格走势及价差变化
图表10 船板与普中板价格差走势
数据来源：MRI
4.2 2月中厚板产能利用率、产量情况
截止本期（2月1日-2月25日）中厚板实际产量月环比提升7.3%，且高于去年同期水平。春节过后不少钢厂恢复正常生产，中厚板月均开工率提升2.31个百分点，月均产能利用率提升5.02个百分点。
图表11 2月份中厚板生产情况及变化（65条产线，产能为8479万吨/年）
图表12 中厚板产量周度走势
图表13 中厚板总库存周度走势
数据来源：MRI
4.3 中厚板库存明显增加
2月中厚板产量提升，中厚板钢厂库存和社会库存环比均有所增长，但总库存仍低于去年同期水平，中厚板总库存月环比增长53.52万吨（或提升32.9%），较去年同期下降2.5%。
图表14 2月份中厚板库存及变化
备注：Mysteel统计的中厚板社会库存为全国31个主要城市，钢厂库存为37家中厚板样本钢厂。
图表15 中厚板厂库周度走势
图表16 中厚板社库周度走势
数据来源：MRI
4.4 2月我国造船行业分析
2月中厚板产量月环比增长7.3%，同比增长11.7%，中厚板均价环比小幅增涨2.5%。从供给端来看，2月中厚板钢厂库存向社会库存转移，社会库存快速累积，钢厂库存明显低于去年同期水平，钢厂产量明显增长，产能利用率大幅提升，3月考虑到包钢停产检修以及处于高位的社会库存将开始不断消耗，预计中厚板产量或小幅下降。从需求端来看，2月上旬处于春节期间，下游大部分重工业已基本处于停工状态，中厚板需求明显减少，随后部分地区天气阴雨绵绵，影响基建等行业恢复正常开工，整体中厚板需求增速受到压制，3月各项基建投资项目开工，建筑行业施工情况恢复，机械制造、汽车制造等产业进入正常运营模式，中厚板需求或出现明显增长。就造船板而言，3月造船厂已开始积极投入建造，短期内造船板需求或出现增长，预计3月份造船板价格或呈现重心微升。
2月受各种突发事件影响散货船市场表现较为低迷，但造船板价格小幅震荡上行，对新船价格有一定支撑，散货船新船价格整体表现较为平稳。3月澳洲发货量逐步增长，巴西矿难影响效果也逐步减退，BDI指数或维持震荡上行走势，散货市场或将恢复热度，预计3月我国新承接订单量环比增长。
图表17 新承接订单单月数据走势
图表18 散货船新造船价格
数据来源：钢联数据、MRI
资讯编辑：刘颖 021-26093404 资讯监督：魏迎松 021-26093644免责声明：Mysteel力求使用的信息准确、信息所述内容及观点的客观公正，但并不保证其是否需要进行必要变更。Mysteel提供的信息仅供客户决策参考，并不构成对客户决策的直接建议，客户不应以此取代自己的独立判断，客户做出的任何决策与Mysteel无关。本报告版权归Mysteel所有，为非公开资料，仅供Mysteel客户自身使用；本文为mysteel编辑，如需使用，请联系021-26093490申请授权，未经Mysteel书面授权，任何人不得以任何形式传播、发布、复制本报告。Mysteel保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。
