焦炭方面，山西限产并不严格，焦炭供应仍处高位；钢厂限产下补库需求不佳，贸易商投机需求消退，导致焦炭全产业链库存压力较大，焦化厂、钢厂、港口库存同步累积。本周钢厂提出首轮降价，焦企迫于库存压力，接受较快，港口贸易商心态转弱，报价连续下滑。焦煤两会后的复产将使供需偏紧的状况缓解，煤价或出现调整，削弱焦炭成本支撑。但当前基差走扩，盘面已基本反映后市煤焦价格下跌预期，1950附近成本支撑较为强烈，建议05空单逢低了结。展望后市，市场或将逐渐开始关注高炉何时复产，届时钢厂补库需求将开始释放，钢价若能维持高位，焦价或重新开始企稳回升，未来去库或可期，适合正套逻辑。
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