引言：2019年山东冬储已经全面启动，本周钢贸商冬储订单也基本确定。Mysteel就山东经销商冬储情况展开了一次调研，初步了解了当前市场储资源量、钢厂接单、经销商心态以及后期市场价格预期等情况。
样本：山东地区172家钢贸商，其中钢厂一级代理商102家，二三级代理商为45家，工程配送单位为25家。
调研时间：2019年1月21-24日
调研方式：电话调研
调研结论：
1、2019年冬储贸易商数量和冬储量较去年双双下降，贸易商冬储积极性明显降低；
2、冬储订单主要集中在钢厂一级代理商特别是大型代理商，资源占比近90%，样本企业冬储资源集中度较高；
3、冬储资金多样化，自有资金占比降低，托盘资金占比提高；
4、75%的经销商对冬储毛利润期望值在200元/吨左右，但大部分经销商年后会跟随市场正常出货、保持正常流通业务。
一、冬储企业数量变化
图1、样本企业冬储数量变化
数据来源：mysteel
本次调研的山东172家贸易商中，今年有137家冬储，明确不做冬储的有35家。冬储经销商较2018年减少19家，降幅11%，经销商冬储积极性有所降低。
二、样本企业冬储资源量情况
图2、样本企业2018-2019年冬储资源量及比例（单位：万吨）
数据来源：mysteel
调研显示，2019年样本贸易商冬储总量为119万吨，较2018年冬储146万吨的总量降低27万吨。其中一线代理商冬储量为108万吨，基本与去年持平，较2018年比例上升16个百分点；二三线代理商冬储量为9万吨，较去年减少12万吨，较2018年降低8个百分点；工程配送企业冬储量为2万吨，较去年减少13万吨，较2018年下降8个百分点。从统计数据来看，资源主要集中在一级代理商里，市场集中度提高；二三线及工地配送商冬储积极性下降明显。
三.冬储资源钢厂品牌变化
图3、2018年与2019年冬储省外资源占比（钢厂数量、百分比）
数据来源：mysteel
图4、调研涉及钢厂冬储资源分布情况（万吨）
数据来源：mysteel
2019年山东地区共冬储了11家钢厂资源，其中本地钢厂为7家，省外钢厂4家。2018年共冬储了16家钢厂，其中本地钢厂为8家，省外钢厂8家。今年较去年本地冬储钢厂少了1家（长期性停产），省外钢厂资源少了4家。调研显示今年省外资源品牌数大幅缩减，但省外资源投放量占比却有所增大。
四、2019年冬储使用资金情况
图5、经销商资金使用情况（家数/个）
数据来源：mysteel
从冬储资金使用来看，有109家企业使用自由资金（自由+同行周转），占总量的64%；63家使用托盘资金，占总家数的36%；自有资金囤货企业较去年有所降低，托盘资金使用量有所上升。
五、贸易商预期出货价位
图6、贸易商预期出货价位（元/吨）
数据来源：mysteel
从贸易商节后预期出货价位来看，经销商批量出货意愿最强的价格在3800-3890、3900-3990两个区间，其中3900-3990出货意愿最强。由于山东市场冬储成本普遍在3750元/吨左右，可以看出经销商对利润预期普遍在200元左右。
调研总结
从调研的情况来看，山东经销商比较谨慎，冬储意愿有所降低。除了一些资金压力之外，还有2个主要原因：第一、经销商前期对市场年后预期不是很好，普遍采取谨慎策略，年前观望、年后行情转好后抓一波“春储”；其二、今年钢厂压力不大、冬储价格不是特别有吸引力，削弱了冬储客户的热情。
笔者仍在思考，怎样才能提高市场的冬储热情和积极性？冬储的通俗解释是这样的—为了促进产品的流通，厂家一般都会放出低于消费旺季的价格，也就是所谓的冬储价，以便吸引经销商拉货；经销商在冬季（淡季）拉货的这种行为就是冬储。冬储年年会有，行情还是供需双方博弈的结果吧。虽然今年冬储少了，但市场压力也减轻了，或许年后还会有惊喜呢？
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