基本面来说，供应端，12月东南亚主产区处于割胶高产期，预计产量处于增加趋势，原料价格预计震荡偏弱，预计美金价格震荡偏弱，不过由于整体价格偏低，影响割胶积极性，产量增速持续处于低位，后期天气仍是影响供应端的最重要因素，消息上，泰国政府批准一系列补贴措施，不过此补贴有局限性，需要持续关注天气情况以及消息。国内市场，现货方面，云南产区进入停割，海南产区原料干含降低，国内产区进入减产期，整体产量开始下行，而且市场17年价格贴水1901合约750，全乳胶现货价格走势偏强，由于人民币持续贬值以及内外盘倒挂导致进口意愿下行，预计12月进口增速仍处于低位，混合胶现货市场成交价差，补货需求较低，预计需求较差拖累混合胶市场。基差，12月预计混合胶基差处于宽幅震荡，预计01合约基差区间处于（-800）-（-1100），现货下跌行情市场成交预计好转上涨行情成交较差，轮胎厂按需采购，需要持续关注混合现货成交情况，以及轮胎厂买盘情况，全乳胶基差预计小幅收敛，17年现货价格贴水1901合约750，全乳胶现货价格走势偏强，市场上对17年全乳需求较高，价格下跌市场成交较好。价差，5-1价差处于合理区间，套利空间不大，后期收敛至200以下，反套介入。替代品，天胶、合成价差继续倒挂幅度收敛，新货入市，供方下调价格，丁二烯市场继续震荡下行，以及市场采购偏少，预计12月合成胶市场震荡下行。
需求端，10月重卡销量同比大幅下行，主要由于物流市场车辆饱和，运价低迷，重卡行业库存高企，以及在宏观经济有下行压力的担忧下，对于货运周转量的增长预期较差，四季度，没有宏观政策的刺激和加持，预计牵引车市场需求持续下滑，加上运费持续低速，以及限制柴油车、国三车政策，重卡市场短期利空因素较多，预计重卡销量持续下行，轮胎厂开工率预计高位回落，国内轮胎厂家为规避2019年1月份出口美国的部分型号轮胎提高税率的风险，主要处理美国订单支撑轮胎开工，伴随订单结束提前透支部分出口以及山东地区受雾霾及环保影响限制开工，而且下游市场需求转淡明显，代理商拿货积极性有限，厂家成品库存压力不断增大，预计轮胎行业后期开工有所下行。
整体来说，基本面供需矛盾没有明显好转，提前出口透支部分需求，不过由于短期宏观环境有一定的不确定性，操作上建议天胶1905合约10500-11500区间操作
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