1、产业动态
国际方面,印度出口合同约60-85万吨,近期低糖价和汇率反弹令出口窗口关闭。
西印度糖厂协会:预计印度产量3000万吨。
Archer:截止9月底,巴西19/20榨季套保量416万吨,预计出口2100万吨。
澳大利亚:就印度补贴甘蔗种植农户的行为,上诉WTO。
国内方面,广西18号迎来开榨,目前陈糖偶有报价,集团基本清库。
云南首家糖厂开榨,多数12月开榨,目前陈糖还有几万吨,个别略有结块。
甜菜:生产进入高峰期,田间起收进入尾声。
2、分析逻辑
夜盘有所反弹,5月合约重返5000以上,前期对直补的炒作略为平静。陈糖报价下调,清库继续进行,销售情况基本正常。市场等待新糖定价。云南个别仓库出现板结,报价有所下调。盘面价格较现货略低,预计1月合约在5000元持稳,持仓集中到5月,前期空单在5000以下减仓明显。原糖高开后再度收跌,伦敦白糖预计交割量35万吨,尾盘大幅下跌拖累原糖。国际糖业组织调低18/19榨季全球过剩量至217万吨,此前为675万吨。目前内外糖价下方空间不大,再度走强需要宏观回暖。短期或维持震荡走势,可以考虑卖出看跌期权。
3、操作建议
5月合约5000以下可以卖出看跌或买入期货。
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