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结论：钢材产能利用率环比小幅上升，供给增加；原材料铁矿煤焦等上涨生产成本居高不下，钢材市场到货成本偏高等；秋冬季限产及强预期，且库存维持低位，对现货有支撑；天气转冷，下游需求持续性有待验证。因此，预计本周钢市呈窄幅偏弱震荡运行走势。
一、宏观方面
当前经济运行稳中有变，经济下行压力有所加大，中国制造业扩张放缓，建筑业仍维持高位景气区间。随着多部门针对资本市场的政策和改革举措陆续推出，提升对民营经济金融服务质量、效率与力度，中国经济过度悲观预期有所扭转，人民币汇率稳守“7”关口。
二、周度下游行业市场监测
房地产：1-9月份，房地产开发投资88665亿元，同比增长9.9%，增加势头放缓。新开工及施工面积持续上扬，表明当前房地产需求韧性仍较足。
汽车：9月汽车产销全线下滑，车市或进入低迷期。目前汽车库存仍然偏高，去库存的节奏短期仍将持续，10月虽是汽车传统消费旺季，表现大概率不及预期。
船舶：1-9月份，我国新接船舶订单量同比继续增加，造船完工量降幅小幅收窄。际波罗的海干散货运高位小幅震荡，船运行业氛围有所好转，10月我国新承接订单量继续受上述原因影响，环比或微增。
机械：1-9月挖掘机、装载机累计同比增长53.4%、24.6%，呈持续下滑趋势。预计工程机械行业销量情况也将有所好转，增速下滑趋势有望放缓。
三、原料各品种情况
（一）铁矿石
◆上周回顾
1、价格变化
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截止至上周五，青岛港PB粉价格为580元/吨，涨1元/吨，周中最高涨至591元/吨，周末回落；Mysteel62%澳粉价格指数74美元/吨，跌3.1美元/吨。块矿溢价上周小涨，Mysteel62.5%块矿溢价指数为0.3443美元/吨度，涨0.0078美元/吨度，球团溢价继续下跌，Mysteel65%球团溢价指数71美元/吨，跌2美元/吨，10月份以来，累计下跌14.5美元/吨。PB粉指数溢价为1.5美元/吨，上周跌0.4美元/吨。
2、基本面变化
◆ 本周观点
从供应方面看，虽然上周到港量环比增加，但10月份以来到港总量同比去年仍然偏低，从数据来看，到港量预计继续回升，从发货量来看，10月份澳洲港口频繁检修，影响澳洲发货量，预计10月份澳洲巴西矿山发货量较9月份减少近500万吨左右，且高品澳粉库存还在持续下降，由此可见，铁矿供应短期依然偏紧。从需求方面看，虽然当前铁矿需求仍处高位，但上周钢厂高炉检修明显增加，本周开始，江苏地区钢厂因进博会将会新增不少高炉停产、河北地区钢厂有部分高炉也将明确检修，预计山东、汾渭平原以及唐山地区钢厂高炉也将陆续开始限产，从上周港口现货成交明显下降以及钢厂库存天数持续减少可看出铁矿需求的确已在下降通道中，一方面钢厂补库积极性下降，另一方面贸易商投机补库需求也有所减少。从相关品种来看，钢材价格预计也将震荡走弱，虽然上周钢材库存继续下降，但降幅有所收窄，且钢材产量上周却在继续回升，后期北材南下的力度加大，将对钢材库存产生冲击。从心态上看，虽然上周期货离奇大跌，但导火索主要来自于宏观以及汇率升值影响，市场理解更多为空头情绪释放所导致，从基本面的角度来看，商家对铁矿仍较为乐观，主流贸易商心态坚挺。综上所述，预计本周市场以偏弱震荡为主，下跌空间有限。
（二）煤焦
◆ 上周回顾
1、价格变化
上周国内炼焦煤市场价格纷纷上涨且幅度较大。受山东煤矿事故影响，当地及周边市场精煤供应紧张情况下市场价格陆续上涨50-130元/吨不等，其中临沂地区炼焦煤采购价格上调50元/吨，济宁地区挂牌价上调60元/吨，江苏徐州地区主焦煤和1/3焦煤分别上涨80-130元/吨，山西柳林地区S2.0高硫主焦煤上涨50元/吨；西南地区焦煤受焦炭市场拉涨影响，昆明炼焦煤价格上调70元/吨，重庆地区炼焦煤上调20元/吨；陕西韩城地区瘦煤价格跟随周边煤矿上调50元/吨。
2、基本面变化
◆ 本周观点
焦煤：上周主流区域焦煤价格纷纷上涨，幅度在30-80元/吨。煤价上涨主要是由于近期环保查超等影响，加上山东矿难影响停限产，焦煤供应明显减少，尤其是低硫主焦煤更是稀缺。从焦化采购情况开看，短期仍有继续补库意愿，且大部分焦企主焦煤库存较低，短期对焦煤需求有一定支撑，煤价仍易涨难跌。部分煤矿月度长协价也上涨50元/吨左右，炼焦煤市场供应依旧偏紧，预计短期炼焦煤现货价格将继续走强。
焦炭：焦炭第三轮上涨部分区域已有执行，目前焦企库存低位，需求尚可，短期焦炭价格依然坚挺。从目前市场表现情况来看，价格高位贸易商、钢厂均开始观望。且进入11月份后，环保限产或将趋严，部分钢厂也有检修计划，焦炭继续上涨难度增加，短期预计价格高位持稳为主。
（三）废钢
◆ 上周回顾
1、价格变化
上周国内普碳废钢市场继续上涨，多数地区涨20-80元/吨，商家惜售，成交一般。截至上周五26日Mysteel废钢价格指数为2619.2，较前一周增13.1，环比涨幅0.5%，涨幅放缓。
主流城市废钢均价不含税2415，涨27元/吨，成材价格疲软，钢企利润减少，部分钢企跟随钢价下调废钢采购价格。
2、基本面变化
◆ 本周观点：
上周成材价格开始出现疲软，导致部分钢厂顺势下压废钢采购价格。目前钢企补库并不理想，库存继续小降，但周转天数微增，说明部分钢企废钢消耗量开始减少。钢厂会根据钢价情况调整废钢采购价格，面对年底备库需求废钢大降可能性不大。尤其北方钢厂环保限产的实施，仍有加大采购意向，优质废钢价格较为坚挺。但此轮高价可能告于段落！短期小幅盘整为主！市场心态有所恐慌，贸易商选择观望，预计本周废钢市场主流持稳，个别下跌。
（四）钢坯
◆ 上周回顾
1、价格变化
上周钢坯整体价格涨降互现，唐山地区呈现较明显的弱势运行态势，周内降幅明显。截止11月2日，唐山本地及昌黎普方坯主流出厂3900元/吨现金含税，较上周五降100元/吨。
2、基本面情况
◆ 本周观点
上周唐山钢坯震荡走低，虽钢坯自身成交尚可，但受制于下游成品材端成交的减弱，钢坯价格终出现回落走势。秋冬错峰限产尚未正式执行，高炉产能利用率持续小幅上升，钢坯供需呈现调整态势，近期受全流程钢企下游轧线检修影响，钢坯供应量呈现增长态势，不过鉴于钢坯集港外销量仍较为明显，现货库存持续下降，下游轧钢厂对钢坯的消耗量有所提升，钢坯供需矛盾并未突出。不过期钢目前表现弱势，现货市场操作越发谨慎，商家心态多空，由此预计本周钢坯仍有下跌可能。
三、钢材各品种情况
（一） 建筑钢材
◆ 上周回顾
1、价格变化
上周国内建筑钢材价格整体窄幅震荡运行，区域间涨跌互现。具体价格来看，截止11月2日，全国24个城市HRB400材质20mm规格螺纹钢平均价格为4722元/吨，较11月26日上涨2元/吨；全国24个主要城市HPB300材质8mm规格高线平均价格为4870元/吨，较10月26日下跌9元/吨。
2、基本面变化
◆ 本周观点
虽上周建材产量仍小幅回升，但近期多地开始执行秋冬季错峰生产，后期整体供给或有小幅下降趋势；上周期螺下跌，期现价差再度扩大，但在当前低库存以及超大贴水的矛盾下，继续下挫的难度可能较大；目前市场到货成本依旧偏高，叠加进博会、秋冬季限产，市场库存维持低位，现货价格仍有一定支撑。但是北方天气将转冷，同时北材南下进程加速，后期需求持续性有待验证。综合来看，预计本周国内建筑钢材价格或窄幅震荡运行，区域间分化仍较明显，部分区域弱势调整为主。
（二）中厚板
◆ 上周回顾
1、价格变化
截止上周五，从全国23个城市平均价格来看，8mm普板价格为4645元/吨，与10月26日相比下跌42元/吨；20mm普板平均价格为4337元/吨，与10月26日相比下跌36元/吨；20mm低合金板平均价格为4515元/吨，与10月26日相比下跌34元/吨。价差方面：本期全国均价继续下跌。主要城市上海、广州、天津分别较上期下跌0.92%、1.13%、0.24%。
2、基本面变化
◆ 本周观点
上周市场价格跌幅加大，供应端继续承压收缩，库存总体趋势继续向下，短期关注点主要如下：第一，钢厂库存虽然继续呈现转移但是社会库存降幅速度明显加快，库存端整体压力继续减弱；第二，中厚板-热卷价差从135元/吨扩大为181元/吨，相对弱势的板材系品种内中厚板有率先企稳的迹象；第三，钢厂层面定价企稳，上端价格企稳推动了流通端价格企稳的可能；第四，供应面继续呈现收缩迹象，资源层面压力减小。短期预计价格存在逐步企稳可能性。
（三）冷热轧
◆上周回顾
- 价格变化
上周热轧卷板全国主要城市价格大幅下跌，尤其是华东、华南地区。上海价格较前一周下跌160元/吨，全国均价为4154元/吨，周环比下跌84元/吨 。上周冷热价差处于正常水平，上海冷热价差为630元/吨，由于近期热轧跌幅更大，冷热价差有所扩大。区域价差方面，南北价格几乎持平，东北地区资源发往华东结算成本压低两地市场价格，短期预计仍维持这个水平。
2、基本面情况
◆ 本周观点
预计本周热卷价格弱势维稳，主要市场价格预计在4050元/吨左右。供应方面上周热卷存在集中复产，故产量大幅回升，但未达到前期高点。北方钢厂仍在硬撑，虽一直下调锁单价格，但吸引力不够，华东、华南两地贸易商并不接受，风险较大。相信在手持订单时间继续减少的情况下，钢厂会放出大量后结算资源。需求方面，仓库开平数据方面显示，热卷加工量在国庆前后一周表现良好，随后持续下滑，终端无论是采货欲望还是实际需求方面均在减少。综合来看，在供应端缺少实际限产影响，叠加需求端差强人意的情况下，本周热轧板卷市场将弱势维稳运行。
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