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Mysteel:11月热轧板卷供应仍在高位,需求预期下降略微明显,短期价格易跌难涨

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概述:10月国内市场热轧价格月初稳定,月末出现大幅下跌,由于产量维持高位,需求则处于向下过程中,对整个市场的心态起到较大的抑制作用。从商家的角度看,目前价格高出货压力大,囤货意愿下降的较为明显,规避风险的情况下,也在向上逼迫钢厂降价。就钢厂反馈,近期订单出现下降,订单缺口也有较为明显的增加,后结算释放的意愿有一定出现。而钢厂在有利润的情况下依然在保量,因此10月份品种间价差被压缩,规格间的价差也被明显压缩,因此钢厂只能在利润与产量中进行权衡,降价的行为较为明确。因此从供需的角度出发,供应在有利润的情况下,降产的可能性不高。市场风险累积将继续向上游靠拢,最终带动走势向下。从下游角度反馈,囤货与拿货积极性均不高,特别是几个重点行业没有明显的增加点,均处于持平或下降状态,仅有热卷代替部分带钢做管廊所使用,会有部分增量点。因此整个情况来看,弱势行情已经有所体现,短期改变的可能性几乎没有。截止10月31日,指数方面,国内热卷指数为148.1,月环比下降1.57%,较去年同期上升0.64%。价格方面,据Mysteel数据统计,现全国24个主要城市4.75mm热轧板卷均价为4192元/吨,月累计下降78元/吨。库存方面,截至10月26全国热轧板卷库存为240.97万吨,较上月上升了26.83万吨。

一、国际热轧板卷市场行情

(一)国际钢铁价格指数行情

10月国际钢市除亚洲外均处于下跌状态。截止10月28日国际钢价综合指数为214.7点,较上月末下降0.37%,较去年同期上升11.24%。扁平材指数为197.2点,较上月末下降1.5%,较去年同期上升11.29%。分区域来看,北美地区指数为228.8,较上月末下降5.1%,较去年同期上升29.41%;亚洲地区指数为243.6点,较上月末上升1.46%,较去年同期上升8.75%;欧洲地区目前指数为167.6点,较上月末下降0.77%,较去年同期上升5.34%。

图1:国际钢价指数周走势图 数据来源:钢联数据

二、国内热轧板卷产量及库存情况

(一)国内热轧板卷库存大幅上升

图2:全国热轧板卷库存走势图 数据来源:钢联数据

据Mysteel调研数据显示,截止11月1日,国内热轧板卷库存处于大幅累库过程,目前国内社会热轧板卷库存为240.97万吨,较上月上升26.83万吨,较去年同期上升增加34.71万吨。

三、出口依然不占有优势,但国内外价差有所缩进

图3:热轧板卷进出口走势图 数据来源:钢联数据

截止至10月26日,国内沧州中铁出口价格较国内高55.56元/吨,钢厂10、11月份订单情况一般,11月更差,钢厂供给缩减,但国内需求情况一般,后期钢厂可能寻求出口单,加上整体出口利润值加大。

截止至10月26日,国内出口市场热卷较韩国国内市场价格低754元/吨,较上周扩大671元/吨(折合美元约70美金)。

图4:10月中国出口到韩国热卷价差(单位:元/吨)

四、国内热轧板卷市场价格高位向下

图5:国内4.75mm热轧板卷均价走势图 数据来源:钢联数据

截至10月31日,国内4.75mm热轧板卷均价为4192元/吨,较上月末下降78元/吨,较去年同期上升了43元/吨。分区域看,全国25个主要城市热轧板卷价格均处于下跌状态,除乌鲁木齐没有下跌外,而其他市场处于下跌。

图6:国内25个主要地区热轧板卷市场价格及月度涨跌幅 数据来源:钢联数据

五、11月热轧板卷市场价格将呈现弱势调整,主因产量不降、风险上移导致库存增加,市场接货意愿偏低所致

10月,国内热轧板卷在价格高位盘整后快速回落,钢厂在极力维护市场价格的同时,也变相的增加了自己的压力。目前冷系产品与热轧继续收窄,基本维持到上半年的平均水平,冷压延厂囤货的意愿不强,增加消费的能力有限。而其他直接使用行业与出口也没有明显的囤货与加量的可能,最终导致市场压力增加,风险上移,迫使钢厂作出平衡与降价。

展望11月,笔者认为市场价格在高产量与低需求的情况下,继续维持趋弱走势。就钢厂出厂价看,12月份将继续维持平与弱的走势,市场呈现出厂价高而市价低的囧境,降价空间有所体现。

一、库存方面

据Mysteel调研数据显示,截至10月31日,全国主要城市热轧卷板库存较去年同期上升34.71万吨。目前社会库存维持在240.97万吨左右,环比上升26.83万吨。10月各钢厂结算价维持在4120-4160元/吨之间,成本与市场售价相比售价或高或持平,就目前市场到货看,商家为规避风险,继续砸价的意愿有所增加,对市场走弱带来动力,因此价格向上可能不明朗。

二、钢厂方面

Mysteel调研247家钢厂高炉开工率80.14%,环比上周降0.23%,同比降2.9%;高炉炼铁产能利用率81.66%,环比上周降0.37%,同比降0.1%,钢厂盈利率91.90%,环比上周增0.4%,日均铁水产量228.36万吨,环比上周降1.03万吨,同比降0.27万吨。

三、需求方面

据市场反馈,10月压力主要体现在市价较高,蓄水池功能有所缺失,下游与冷系加工厂囤货意愿均不强,拿货积极性也略低。整个行业看,重卡、集装箱、工厂机械都有一定回退,相对持稳的则是钢结构与出口方面。而热轧与带钢的价差基本维持在50元/吨,热轧与中板之间没有明显的价差,因此热轧代替带钢的量再扩大的压力较为明显,代替中板的可能性较低。因此在产量维持高位的情况下,钢厂会向市场进行倾销,对市场需求带来压力。从整个平衡看,量增而需求略少,风险体现的较为明确。

四、出口方面

10月底,国内热轧价格出现下滑,出口价格也随之向下,国内报价FOB在540-550之间,国内外价差继续维持。对于11-12月的预期,国内压力增加后,对出口有一定重视,因此出口情况稍有好转,但总量并不大。就后期看,短期出口价格将继续阴跌,价格区间在520-540美元之间。


资讯编辑:曹剑勇 021-26093673
资讯监督:陈跃进 021-26093640

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品种 日期 指数 周环比
综合指数 03-28 137.43 -0.85
长材指数 03-28 152.63 -0.9
扁平材指数 03-28 122.9 -0.79
品种 日期 指数 周环比
螺纹钢情绪 03-22 58.83 +42.59
热卷情绪 03-22 46.83 +11.07
冷卷情绪 03-22 44.38 +15.48
数据来源:钢联数据免费下载

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