投资策略：隔夜指数75美元/干吨，环比增1.55美元/干吨。昨日港口现货价格上涨2~11元/吨。近期河北环保限产加强，日耗下降明显，钢厂库存可用天数回升，补库需求下降；上周出台的唐山地区秋冬季高炉错峰限产分级，环保限产放松预期再度纠偏，铁矿石整体需求承压。但两拓因港口泊位检修，发货量回落明显，港口库存中高品澳粉依旧处于紧缺状态，短期供应仍然偏紧。PB与金步巴价差达到历史高位，近期钢厂有增加金步巴， 减少PB配比的趋势，预计未来将以金步巴价格的回升来促进二者价差的回归，利多盘面价格;且PB等主流高品澳矿基差扩大到历史较高水平，在现货基本面向好的背景下，必然以期价的回升来促进基差的修复。I1901短期震荡偏强。
现货市场：受铁矿石主力合约1901稳中趋强影响，贸易商报价稳中探涨，唐山限产政策落地，钢厂采购情绪一般，观望为主。昨日全国主要港口现货成交120.5万吨，环比增37.31%。溢价方面，PB 粉指数溢价1.6美金，卡拉加斯粉溢价1美金,BRBF溢价7美金，块矿溢价0.333元/干吨度。库存方面：截止19日，全国45港口库存14527.65万吨，环比增174万吨，日均疏港总量291.93万吨增2万吨。厂内库存使用天数25.5天，环比增0.5天。Mysteel 调研247家钢厂高炉开工率80.37%，环比上周降0.47%，同比降2.67%；高炉炼铁产能利用率82.04%增0.11%，同比增0.28%，钢厂盈利率91.50%,持平，日均铁水产量 229.41万吨增0.31万吨，同比降3.27万吨。上周新增检修高炉 7 座，复产高炉3座，河北地区仍有高炉继续复产，山西临汾地区第三轮差异化限产钢厂陆续实施高炉检修，铁水产量继续降低，但整体影响有限；本周预计新增3座高炉检修，且10月计划检修高炉陆续进入实质检修阶段， 邯邢区域陆续进入检修阶段，预计铁水产量将有小幅下降。
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