2018年1-9月份，我国新接船舶订单量和手持订单量继续增长，造船完工量同比降幅收窄，重点监测企业工业总产值等主要经济指标同比降幅继续缩窄。9月全球干散货运输市场运价跌落反弹。9月中厚板产量月环比微增0.1%，同比增大16.1%，中厚板价格月环比上升0.5%。
一、中国三大造船指数
1.1 9月单月新承接订单量环比增加18.9%，造船完工量环比增加28.9%
1-9月份，全国造船完工2751万载重吨，同比下降21.7%。承接新船订单2682万载重吨，同比增长33.2%。9月底，手持船舶订单8654万载重吨，同比增长6.5%，比2017年底下降0.8%。
9月我国承接新船订单为151万载重吨，环比增加18.9%，同比降低65%，造船完工量321万载重吨，环比增加28.9%，同比降低16.2%，主要原因是9月航运市场出现先低迷后高涨情绪，船东购船信心明显提振，另外造船板价格易涨难跌，造船成本不断攀升，新船价格不断升高，造船行业回暖明显情况下，为避免后期购船时支出更高费用，船东积极购买新船。虽造船完工量和新承接订单月环比均有所升高，但9月新承接订单量增加量远低于当月造船完工量增量，导致我国船舶手持订单环比降低1.9%，环比降幅扩大。
图表1：国内造船完工量及同比
图表2：国内新承接订单量及同比
数据来源：钢联数据、MRI
图表3：国内手持订单量及同比
图表4：三大指数出口占比
数据来源：MRI、国家统计局
1.2 我国造船新承接出口订单环比增加
我国新承接出口订单占比持续降低。1-9月份，全国完工出口船2523万载重吨，同比下降23.1%；承接出口船订单2371万载重吨，同比增长29.6%；9月末手持出口船订单7595万载重吨，同比增长1.7%。出口船舶分别占全国造船完工量、新接订单量、手持订单量的91.7%、88.4%和88.8%。9月我国当月新承接出口订单环比增加13.4%，但大部分为干散货和集装箱等船型，制造技术难度相对较低，另外由于国内使用船舶新承接订单量增加，导致全国出口船舶新承接订单占比出现小幅降低。随着限硫令等相关政策实施日期临近，液化天然气船（LNG）等高难度制造船型订单增加，中国在此类船型市场竞争实力薄弱，加之韩国造船综合实力不断提升，全球新订单竞争优势明显，导致我国新承接出口订单量仍维持较低水平，因9月新承接出口订单量增幅较小，造船完工出口量有所增加，手持出口订单量环比降幅扩大。
二、9月船舶行业经济数据不佳
利润总额同比降幅继续收窄。1-9月，船舶行业80家重点监测企业实现主营业务收入1890亿元，同比下降11%；利润总额10亿元，同比下降9.1%。
工业总产值同比降幅收缩，船舶配套产值同比增速扩大。1-9月份，船舶行业80家重点监测企业完成工业总产值2730亿元，同比下降4.0%。其中船舶制造产值1033亿元，同比下降5.4%；船舶配套产值174亿元，同比增长6.5%；船舶修理产值88亿元，同比降低7.3%。
三、9月国际干散货运价指数跌落反弹
9月国际干散货运输市场运力持续增长。据克拉克森统计，截至9月底，全球干散货市场运力总计11300艘，8.36亿载重吨，较上月末增加148万载重吨。其中海岬型船3.32亿载重吨，较上月末增加61万载重吨；巴拿马型船2.05亿载重吨，较上月末增加33万载重吨；超灵便型船1.99亿载重吨，较上月末增加36万载重吨；灵便型船0.98亿载重吨，较上月末增加17万载重吨。9月国际干散货运输市场运力继续稳步增长，其中海岬型船增量在各大船型中居首。
9月国际干散货运输市场跌落回升。9月上旬国际波罗的海干散货运价指数持续下降至1356点，相比月初下降14.8，随后逐步回升，至9月28日，国际波罗的干散货海运指数报收于1540点，相比本月月初微降1.1%。截止10月16日，波罗的海干散货海运指数BDI指数报收于1578点，较上月同期升高16.3%，较8月初升高1.3%，较去年同期上涨3.6%。波罗的海干散货海运指数BDI先降后升，其主要原因是铁矿石发货人控制发货节奏，9月上旬航运市场货盘较少，加之干散货市场运力持续增长，船东信心受到影响，干散货运价指数持续降低，下旬发货人活跃度增加，航运市场氛围转好，带动BDI指数出现明显回升
图表5：波罗的海干散货海运指数BDI走势图
图表6：全球干散货运力走势
数据来源：钢联数据、MRI
四、9月船板价格走势及10月造船行业预测分析
4.1 9月船板价格走势分析
9月钢材主要品种价格表现方面，从月度均价来看，钢材主要产品均价均有所上涨，其中螺纹钢涨幅最为明显，但从同比增速上看，造船板增速最大；日度价格看，9月上旬中厚板价格稳定偏强，下旬出现小幅下滑，9月当月造船板整体价格较为平稳，月底受中厚板价格影响，出现了小幅下滑。
图表7：9月份造船板与中厚板价格走势
图表8：9月份造船板月度均价及环比变化
数据来源：钢联数据，MRI
造船板与普中板价差先缩窄后扩大。9月由于造船板抗跌性较好，受钢材市场情绪影响较弱，造船板与普中板价差的变化主要受普板价格变化影响。虽然9月份作为钢材消费旺季，但仍相比预期有所偏弱，导致9月份推动中厚板价格上涨动力不足，由此9月造船板与普中板价差呈先收窄后扩大的状况，截止9月27日价差为475元/吨，较8月同期扩大了89元/吨。
图表9：造船板和普中板价格走势及价差变化
图表10：船板与普中板价格差走势
数据来源：MRI
4.2 9月中厚板产能利用率、产量情况
截止本期（9月1日-9月27日）中厚板实际产量月环比微增0.1%。9月由于部分中厚板产线例行检修，钢厂开工率有所降低，但产能利用率升高了0.68个百分点。根据MRI品种盈利模型，截至9月27日中厚板盈利达到1035元/吨，环比上月同期的1257元/吨，下降222元/吨，降幅为17.7%。
图表11：9月份中厚板生产情况及变化（65条产线，产能为8479万吨/年）
数据来源：钢联数据，MRI
图表12：中厚板产量周度走势
数据来源：MRI
图表13：中厚板总库存周度走势
数据来源：MRI
4.3 中厚板钢厂库存环比上升
9月中厚板总库存月环比增加13.92%。本月中厚板钢厂库存有所增长，社会库存有所累积，总库存出现明显上涨，较去年同期升高4.7%。
图表14：9月份中厚板库存及变化
数据来源：钢联数据，MRI
备注：Mysteel统计的中厚板社会库存为全国31个主要城市，钢厂库存为37家中厚板样本钢厂。
图表15：中厚板厂库周度走势
图表16：中厚板社库周度走势
数据来源：MRI
4.4 9月我国造船行业分析
就船板和中厚板而言，9月中厚板产量月环比增加0.1%，同比增加16.1%，中厚板价格月环比上升0.5%。从供给端来看，环保限产的影响，9月九江萍钢钢铁等例行检修，中厚板月均开工率有所下降，但当前中厚板利润和需求均保持较好水平的情况下，钢厂提高中厚板产能利用率，从而增加中厚板产量，但产量增长幅度较小。随着国庆节临近，根据往年同期库存状况，钢厂库存和社会库存开始出现明显累积。需求端来看，9月份中厚板消费状况总体偏好，挖掘机、装载机等消费维持较好水平。另外9月份新承接订单量同比仍持续增长，对造船板消费起到促进作用，造船板价格月环比升高0.8%。
9月造船板价格持续上涨，造船成本水涨创高，新船价格明显提升，为避免后期购船费用支出更高，船东积极购船，另外国际波罗的海干散货运价指数先降后升，船运行业氛围明显好转，船东购船积极性增加，但在国际市场投放运力不断增加，需求并未明显升高情况下，一定程度上或抑制船东购船力度。10月我国新承接订单量受上述原因影响，预计10月我国新承接订单或环比微增。
图表17：新承接订单单月数据走势
图表18：散货船新造船价格
数据来源：钢联数据、MRI
本文作者：刘颖 021-26093404
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