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Mysteel:浅析攻坚行动月下唐山带钢市场的变化

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9月,唐山市在全市继续开展环境深度整治攻坚月行动,在此基础上,钢铁市场各品种资源供需再次进入动态调整阶段。9月份以来,华北带钢跌宕起伏,价格曾冲高遇阻回落,但整体来看,9月份的带钢价格依旧处于偏高位震荡水平。在成本端持续高企的状态下,带钢市场的利润空间如何?唐山地区持续进行的环保限产,对于后期带钢资源的供应又将产生怎样的影响?商家心态多空轮转之后价格终归何处?下面我们一一呈现:

一、成本高企、带钢利润半喜半忧

截止9月27日,Mysteel调研唐山地区钢坯平均含税成本为3059元/吨,钢坯含税出厂报价3910元/吨,小窄带钢出厂报价4210元/吨,355系列带钢主导厂家报价4180元/吨;数据显示,截止目前钢坯利润为851元/吨,小窄带利润为100元/吨,355系列带钢利润达1021元/吨。

从目前的价格及利润走势看,对于唐山地区的全流程带钢厂家而言,带钢利润空间尚可,这也是唐山地区进入低排行动之后带钢厂家并没有大面积检修的主要原因,而在出货不佳的背景下,厂家选择检修的概率偏大。与355带钢利润相比,调坯类小窄带利润则相对偏弱些,从8月份以来的趋缓看,利润与出货双重打压,致使调坯带钢企业的整体生产积极性明显不足。

图-1唐山地区355带钢价格及利润走势(元/吨)

图-2唐山地区145带钢价格及利润走势(元/吨)

二、低排叠加攻坚行动、带钢供应保持偏低位

截至9月27日,唐山钢厂232mm以上带钢产能利用率79.43%,145mm带钢产能利用率36.55%。从图-2来看,今年7月份开始,带钢厂家的整体产能开始下降,受低排及9月攻坚行动影响,多数全流程钢企在铁水供应不足的情况下选择停带钢产线以保卷板或盘线生产,进而导致带钢资源供应有所下降,但从整体趋势看,全流程带钢厂家的开工率依然保持在80%的水平相对稳定。只是,对于调坯类带钢厂行家而言,目前的生产则相对弱势,成本高企的多数厂家选择停产或长期检修。

图-3唐山地区带钢厂家生产情况(%)

三、需求支撑、终端入市采购意愿尚可

截止9月24日,Mysteel统计胜芳镀锌带钢产能利用率为62.2%,仍然处于近几个月的偏高水平。从市场了解来看,部分地区对带钢的需求维持在相对稳定且偏高水平,唐山地区的带钢整体销售情况尚可,进入9月份之后,虽然各品种价格遇阻出现回落,但从带钢市场的成交来看,无论多空头目如何较量,厂商入市操作意愿并没有明显下跌,终端商户低价入市采购积极性尚可。

图-4河北胜芳地区镀锌带钢产能利用率走势(%)

四、库存低位、商家补库操作并不积极

截止9月27日,Mysteel统计全国热轧带钢主要市场库存79.38万吨,较上月同期减少6.87吨,较去年同期(不含天津库存)增加10.18吨,其中唐山地区主流仓储库存34.8万吨。从唐山地区的带钢库存变化看,目前带钢库存偏低且处于去化阶段,显而易见,价格的持续高位减弱了商家的补库意愿。从2018年下半年,唐山带钢价格一直处于震荡偏高水平,而在各种利好预期提前消化且后期市场并不明朗的趋势下,中间商补库操作相对谨慎,多选择快进快出为主。

图-5全国热轧带钢库存变化(万吨)

图-6唐山地区热轧带钢库存变化(万吨)

五、环保持续加码、市场多空心态交替变换

9月17日唐山市下发《关于印发唐山市重点行业秋冬季差异化错峰生产绩效评价指导意见的通知》,Mysteel按照差异化指标要求,对唐山地区钢企进行等级评估,从前期的预估数据来看,秋冬季差异化错峰生产对唐山地区的带钢生产影响比例最大,预估影响比例为40%,同比上升12%,且从比较数据看,今年对带钢厂家的影响占比大于去年同期(数据均为限产对第一个月的影响量)。虽然差异化错峰生产仍需视等级评定结果而定,且各品种最终受到的影响还取决于利润及订单因素,不过从唐山地区全流程带钢企业的现状来看,等级评定或仍以B及C占比较大。正如此,后期带钢市场受差异化生产的影响预期仍然比较明显,只是市场心态能否在经历一轮看空情绪的影响之后得到恢复,我们还将希寄于需求端的利好刺激。

总结:9月带钢市场在拉涨中回落,在下跌中得以坚挺,10月份即将实施秋冬季差异化错峰生产的任务,供应端受到的影响能否达到预期我们尚未定论,但仍可以预估生产端受到的影响趋势较为明显。十一假期即将来临,市场近期已经出现低价补货操作,面对七天小长假,笔者认为,供应端的减弱预期对价格将会起到一定的支撑作用,但支撑力度有限,考虑到厂商目前整体操作的谨慎态度,预计国庆期间带钢价格走势相对稳定,国庆回归之后不排除理性回落的可能。

市场在变,观点在变,以上信息仅供参考!!


资讯编辑:戴奇卉 021-26093106
资讯监督:王美 021-26093608

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品种 日期 指数 周环比
综合指数 03-28 137.43 -0.85
长材指数 03-28 152.63 -0.9
扁平材指数 03-28 122.9 -0.79
品种 日期 指数 周环比
螺纹钢情绪 03-22 58.83 +42.59
热卷情绪 03-22 46.83 +11.07
冷卷情绪 03-22 44.38 +15.48
数据来源:钢联数据免费下载

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