2018年上半年锌价走弱，消费高峰期较往年有所推迟，现已进入所谓的消费旺季，但是出现“旺季不旺”的格局，为更好的了解上游锌锭供给情况，生产厂家产能利用情况，国家环保政策及中美贸易战对市场的作用等方面的影响，我的有色网于2018年9月对西北地区相当规模的铅锌企业进行实地考察，深入了解西北地区铅锌矿和冶炼企业原料供给，企业开工率以及销售订单及环保等实际情况，现调研结果如下：
A锌矿企业
该企业总部位于青海省西宁市，在全国12个省、市、自治区拥有40余家分、子公司，现已形成有色金属、盐湖化工、旅游文化、建筑地产、金融贸易、科技信息六大产业，总资产530亿元，是青海省唯一一家中国500强企业。公司已开发运行青海锡铁山铅锌矿、四川会东铅锌矿等大型矿山，拥有探矿权43个、采矿权14个。截至目前，拥有资源储量（金属量）超过千万吨，其中，铅225万吨、锌505万吨。累计生产铅金属量超过120万吨、锌金属量超过160万吨。同时，采用当今世界先进工艺技术，建设并分别形成了铅、锌各十万吨每年产能的有色金属冶炼系统。如今的该矿业集团已成为全国第二大铅精矿生产商、第二大锌精矿生产商。
生产方面：该公司锌锭年设计产能10万吨，2018年上半年共产出锌锭4.4万吨，7月锌锭产量8,000吨，8月产量7,500吨，目前厂区内无库存。从8月底开始对锌锭的生产线进行常规检修，检修原因和现在市场价格无关（⼀般每年常规检修⼀个月时间，锌没有烘炉的过程，复产比较快，铅⼤概是⼀周的时间），检修期间将无锌锭产出。检修结束后预计锌锭月产9000吨左右，锌锭加⼯费在4000元左右（以15000为基价），因为利润有限，目前还没有扩产计划，这次检修主要是为了调产能、调结构，采用了新工艺手段，环保达标率提高，预计复产后将会满产运行。
采购方面：该公司生产锌锭的原材料主要采用锌精矿，而这些都来自自有矿山，据厂家反馈矿供应比去年略显宽松，选矿和采矿的压力及国内大环境的关联度比较大，主要分布于新疆和西藏地区。矿的冬储原料维持在2个月左右，自家矿山尚能供应一半，供暖设备齐全，冬季不停产连续运转，所以不会影响产量；但是由于拉萨及周边的⼀些矿会停工，冶炼⼚的冬储量⼀般为2个月左右，较平时多储备1个月的原料。（国内矿山现在遇到的最⼤问题有二，一是资源有限，二是小矿山较为分散且环保多数不达标被强制关停，所以目前还没有增产的计划。）
销售方面：该公司生产锌锭主要长单销往华北等地区，由于华东地区运费相对较高，天津和宁波的价差维持在70~80元，日常基本不留库存。清库存锌锭长单占比60%~70%。
环保方面：锌精矿和锌锭生产的污染主要包括噪音污染、粉尘污染、大气污染和水污染。环保有一定的影响，不过目前烟气，废水环保达标，生产正常运行。
B锌冶炼企业
该企业位于甘肃省白银市白银区，成立于1954年，是国家“一五”时期156个重点建设项目之一，新中国重要的有色金属基地，曾创造了铜硫产量、产值和利税连续18年全国第一的辉煌。60多年来，为中国有色金属工业和地方经济发展做出了重要贡献。2008年，该企业引进中信战略投资实施股份制改造。2017年2月15日，公司完成首发整体上市，正式登陆A股市场，成为国内有色行业和甘肃省属大企业整体上市的第一家，也是我国近年来地方大型集团企业整体上市的第一家。
生产方面：冶炼业务主要有铜业公司、第三冶炼厂、西北铅锌冶炼厂和厂坝公司（成州锌冶炼厂），铜，铅，锌的产能总计53万吨，其中铅产能3万吨，锌产能32万吨（包括成州冶炼厂的10万吨）。主要产品为阴极铜、锌锭、铅锭。此外，在冶炼过程中，伴生金、银等贵金属及硫酸。矿以国内采购为主，进口为辅。主要向新疆、西藏、青海、天⽔、内蒙等地进行采购；去年采购进口矿3万吨左右，目前国内矿较上半年略显宽松，尚未有采购进口矿的计划。陇南的⾃有矿基本能支撑陇南锌冶炼⼚10万吨产能。生产情况与去年持平，年开工率在80%左右，6月份开的新系统预计在今年11月满负荷运行。
采购方面：年初矿供应相对紧张，尚未达到去年同期水平。锌精矿从7月开始供应量逐渐宽松，现在加工费也在逐渐上涨，大致上调了500元左右，加工费在4000元左右。过去冶炼系统一年检修1～2次，现在则是参考实际⽣产情况再来进行检修。矿的原料库存维持在一个月左右，冬储两个月左右。环保和废渣的处理对厂家影响较⼩，矿山产量较去年持平。从采购情况来看，周围的矿⼭产量也基本持平，西藏的产量稍有增加。
销售方面：目前，该公司的主营业务为铅、锌等多种有色金属的采选、冶炼、加工及贸易，业务覆盖有色金属勘探、采矿、选矿、冶炼、加工于一体的全产业链，主要销售到山东和陕西地区，锌锭终端消费，金九银十，铜、铅、锌处于销售旺季。从锌锭品种来看，库存相对偏低，暂能支撑锌价上涨，但目前消费较为疲软，处于旺季不旺的阶段。目前厂内销售情况较去年基本持平，终端消费较少，以和贸易商合作为主。锌锭长单占比约40%，长单半年⼀签（今年七月至次年一月），主要以期货点价的方式进行结算。这两年销往华东的锌锭不多（由于运费、品牌、进口等问题），总体重心往华北地区走。
环保方面：目前环保一切达标，暂无其他问题。
C锌冶炼企业
该企业位于甘肃省陇南市成县抛沙镇乐楼村姜家坪，交通便利。是国内领先的有色金属冶炼；进出口业务、金属及有色金属的延伸产品、硫酸生产、批发及零售。该锌冶炼厂本着“客户第一，诚信至上”的原则。此次对该冶炼厂进行了走访。
生产方面：该厂拥有2条生产线，10万吨/年锌锭冶炼产能。月均产量维持在7500吨，7月17日检修了一条锌锭生产线，已于7月24日恢复生产。5月份检修了另外一条，目前据厂里反馈生产线没开满，主要是由于湿法冶炼设备出了问题。
采购方面：锌锭生产主要以锌精矿为主，由于有自家矿山（距离40公⾥附近有亚洲第⼆⼤铅锌矿-⼚坝铅锌矿，品味5%-6%），所以供应相对稳定。现阶段每吨锌的加工费在4000元左右，去年同期3800元左右），加上其他的成本⼤概在4600-4700元，目前冶炼⼚的加工费仍然低于成本线。
销售方面：目前厂区内主要进行生产，销售由在华东地区负责。结算方式按照到货的次日上海市场的主流价格进行点价结算。
环保方面：在严峻的市场形势下不断从管理、工艺和操作上进行创新，企业得到了稳定发展。含锌渣综合回收项目在改善环境的同时，又创造了效益，具有十分重要的意义。同时，该厂熔铸车间回收烟灰创造效益的改造思路非常好，改变了大家对冶炼企业烟尘满地、环境卫生差的看法，具备很强的示范作用。
D锌矿企业
该企业地处甘肃陇南市徽县柳林镇，距离县城不到一个小时的车程。于2011年3月16日在徽县工商行政管理局登记成立。公司经营范围包括铅锌矿开采、矿产品购销（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）等。走进矿山，人们看到的不是满山的尘土，听到的也不是机器的轰鸣，整个矿山绿色环绕，鲜花点缀，犹如建在深山中的一座大花园。此次我们对该矿山进行走访。
生产方面：铅锌矿⼀年设计产能150万吨，现在能实现的产能为80万吨。原矿品位在3%-7%，精矿在51%。前期投入20个亿，⼆期工程尚在筹划中，预计再次投产30个亿。
采购方面：以自有矿山开发为主，方便快捷。矿山主要位于甘肃徽县洛坝矿区，此区域的铅锌矿主要成分包括闪锌矿、方铅矿、黄铁矿、铁白云石、石英、方解石等。
销售方面：矿主要销售给周边冶炼厂，比如豫光，万洋，白银，东岭等厂家。
环保方面：该矿业始终把建设美丽矿区作为可持续发展的头等战略目标和任务，坚持在保护中开发，在开发中保护，护美绿水青山，做大金山银山，不断丰富发展经济和保护生态之间的辩证关系；坚持两个“三同时”即在投资建设方面环保设施与生产设施同时设计、同时施工、同时投产；在抓落实方面，环保工作与生产经营同时部署，同时检查，同时奖罚，使环保工作做到制度化，规范化和经常化。“绿水青山就是金山银山”、“环境保护一票否决制”已经深入全体工作生活中。
E锌矿企业
该企业地处甘肃陇南市徽县柳林镇洛坝，主要从事铅锌矿资源的开发、冶炼、加工和贸易，公司兼营生态经济林综合开发、香精香料、野生中草药及植物提取加工、房地产开发和酒店经营等业务。十余年来，该集团先后获得了陇南市“明星企业”，甘肃省“安置就业优秀单位”、“环境保护先进单位”，多次被金融单位评选为“AAA信誉等级”企业。此次我们对该企业进行走访。
生产方面：公司现已形成年产锌锭6万吨、工业硫酸12万吨、锌基合金2万吨、合金锌粉5000吨的生产能力。原料库存可维持1个月左右，11月左右将会预备冬储（原料库存约两个月），全年不停产，日均锌锭产量110吨左右。今年5月已有⼀次大规模的检修，目前尚无检修计划。
采购方面：以自有矿为主，矿的自给率可达40%，其他周边采购区域分布在陕西汉中，陕西凤县，甘肃天水以及成县等地区。洛坝铅锌矿目前有100万吨的产能，铅锌矿的综合品味在3.5%左右，锌的品味为2.8%，铅的品味为0.7%，且含银量较高，每吨约含银800g左右。
销售方面：公司的产品锌锭10%销往上海，90%销往山东、山西、河北等地。产品以发给贸易商为主，⼤部分为长单供应，余下库存发往上海。
环保方面：锌冶炼一期工程项目投产运营以来，生产项目达产达标，取得了很好的经济效益，为地方经济做出了重大的贡献，环保工作也达到了设计目标，“三废”治理率达到100%。
调研小结：
原料供应：目前来看，青海、甘肃一带锌矿的增量有限，进口锌精矿也有所补充，今年冶炼厂减产检修较多，导致锌矿的供应上略显宽松，加工费松动明显。
锌锭供需：今年以来，锌锭价格下行明显，冶炼厂在利润受损明显的情况下，不同程度的减产，导致国产锌锭供应紧张，虽有进口锌流入补充，但可交割锌锭有限，致使出现多次逼仓行情，近两月随着加工费走高，炼厂不同程度逐步恢复生产，预计在冶炼厂生产上不出问题的情况下，基本都能恢复正常生产。
总而言之，锌矿供应宽松是不争的事实，接下来应持续关注锌锭的复产以及进口锌流入的情况，另外金九银十的消费旺季尚未如预期到来，接下来还要持续关注消费情况。
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