2018年不论是政策面还是经济面都是市场价格涨落的主要推手。首先是2017年持续至2018年的采暖季限产，其次是非采暖季限产政策的出台，这些都在上半年中轮番上演。在这些消息不断干扰市场的情况下，京津冀中板价格先跌后涨，整体持续处于高位运行势态。
上半年二季度开始中板价格强于螺纹，主要是采暖季期间邯郸限产任务尚未完成，从3月15日开始邯郸武安各钢厂高炉按要求在原来限产50%的基础上全部停产，复产日期要求至3月31日；进入4月份后限产结束，中板产能利用率持续处于高位，产量居高不下，社会库存持续上升，中板价格依旧高位运行。但在7月中旬开始，中厚板材与螺纹价差逐步缩小。
数据来源：钢联数据
如图1，全国（武安）中板均价走势一致，与全国螺纹钢价差二季度平均在200-300元/吨，从三季度开始价差逐步缩小，尤其是在8月上旬价差加速缩小乃至倒挂，全国中厚板均价倒挂全国螺纹均价11元/吨，武安中板倒挂全国螺纹钢平均价格在70元/吨。那么在今年随后的三、四季度时间里，京津冀板材价格是否能再次强于螺纹钢上涨？笔者将从以下几个方面进行分析。
一、 价格方面
图2：武安中厚板与全国中厚板均价Q235B16-20走势图 单位:元/吨
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2018年上半年受环保限产等政策影响，中厚板市场价格在年后持续拉涨，从1月份至8月上旬中板平均价格为4135元/吨，最高价格为4390元/吨，最低价格为3790元/吨，高低价差为600元/吨，一季度涨幅最大幅度为490元/吨，主要是受采暖季停产加上两会限产影响。
进入二季度市场价格处于高位盘整势态，每月高低价差仅有100-140元/吨。主要是受限产结束后，钢厂产能利用率上升，产量增加明显，下游需求复苏不及预期，价格上涨动力不足。7、8月份之后市场打破横盘格局，京津冀中厚板平均价格涨幅180元/吨。一方面，钢厂生产普板订单直发南下，市场发货资源缩量，低合金板资源暂缺市场价格涨幅大于普板，价差扩大推动普板价格上涨。另一方面，受河北南部限电生产影响，邯郸地区中板生产受到一定影响，市场到货量差，地区库存有所下降。环保限产影响与较低的库存对现货价格形成支撑，钢厂锁价也随之上调对现货价格起到了有利的助推。
二、 库存情况
图3：京津冀与全国中厚板库存对比 单位：万吨
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从图3可以看出， 3月上旬，京津冀地区中厚板库存达到春节后高点，总量在52.45万吨，占全国中厚板总库存的29%左右，随后中板库存逐步开始消化，处于供需平衡状态，库存小幅上升。
三、 供给方面
武安地区中厚板占全国总产能的约14%，正常日产量为3万吨，3月16日之前因限产，日产量为1.6万吨左右，16日后将全部停产，随着武安各钢厂高炉全部停产的展开，导致资源供应断档，成为价格上涨的主要因素之一。
随着采暖季的结束，钢厂产能利用率持续上升，产量增加明显。虽然下游需求复苏进度不及预期，但是前期停产后社会库存消耗较大，商家对于短期的库存增加表示仍可在承受分范围内，加上今年新增托盘户较多，市场资源分布较散，分解了资源集中投放市场大户商压力。
图4：京津冀中厚板钢厂达产率 单位：%
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从图4可以看出，京津冀中厚板钢企产能利用率从去年7月份至今处于两头高中间低的走势，尤其是在采暖季期间，钢厂处于不饱和生产，3-4月份期间处于全年最低水平。很大一部分原因是从去年采暖季限产开始，钢厂强行减产，尤其是邯郸区域停产最为严重，主要是因为在河北省空气质量排行倒数第一，加上期间两会的召开，钢厂只能停产。
4月份开始，随着采暖季及两会的结束，京津冀中厚板钢企产能利用率迅速上升，短短两周的时间达到上半年87.5%的高点，随后京津冀中厚板钢企产能利用率处于满负荷生产。尤其是邯郸区域一线的国企钢厂，从品种钢的盛地转移至普钢，主要还是受中厚板利润增加的驱动。
四、 下游方面
1、 制造业订单仍处于扩张区间
图5：制造业PMI新订单新订单指数
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从制造业PMI指数看，2018上半年新订单指数51%-53.8%，较去年上半年基本持平，仍处于扩张区间，从指标具有的先行引导作用的角度来看，整体并不是很差，所以需求端有一定的支撑。
另外，1-6月全国承接新船订单2270万载重吨，同比增长97.2%；造船完工量为1886万载重吨，同比下降29%。因造船完工量下降，而新承接订单大幅增长，我国船舶手持订单较去年同期上升9.9%，较2017年底增长4.4%。
图6：工程机械主要机型（挖掘机）月销量 单位：台
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2018年6月份挖掘机销量14188台，比2017年同期增加5255台，同比增幅59%，但从月度来看，环比5月减少5125台，降幅27%。持续增加的动力有所减弱。
2、2018年中板需求相对稳定
图7：邯郸地区中板商户成交量单位：吨
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从图7可以看出， 4-8月份Mysteel武安中厚板成交统计，11家大户周平均成交量均在1.1-1.2万吨，成交走势相对稳定，从而也验证了中厚板需求相对稳定。
5月份个别周期成交有小幅的缩量，主要因素是邯郸处于全国最低价格，南北价差在200元/吨左右，钢厂选择直发南下。因此，市场资源到货相对较少，商家库存水平低，缺货严重影响成交。
7月份成交开始缩量，主要是北方高温淡季持续降雨，南方台风梅雨季节影响，市场进入需求淡季，加上进入8月份成材价格拉涨过快，下游对于价格的接受需要时间消化，采购情绪较弱，市场整体成交显差。
五、 后期展望
整体而言，上半年中厚板市场的整体运行较好，尤其是市场涨幅明显的月份基本是环保限产政策的推动。
环保方面：在当前三季度限电以及非采暖季限产的影响下，四季度新一轮的2+26城市限产成为重点，从往年同期数据来看，京津冀产能利用率从常态的93%下降至62%，对于价格上涨起到了强有力的支撑。
供给方面：从钢市整体供应来看，三季度开始螺纹利润超越板材，钢厂铁水供给倾向长材生产，板材供应不会有增加。
需求方面：从历年同期制造业PMI订单看，需求较为稳定，有利于市场良性运行。
综合而言，京津冀板材在未来三四季度价格运行环境良好，或将震荡上行。从利润角度而言，未来钢市大环境中，中厚板重回年初辉煌难度较大，长强板弱的局势运行。
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