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需求--冷轧价格的指路标

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9月已过半,但钢材市场的“金九”却迟迟不到来,对此,多数贸易商已对“金九银十”这一说话不抱期待,尤其是对于冷轧这一后端品种,需求成为大家更为关注的热点,故小编在此就冷轧近期市场成交、下游需求等方面进行简要分析。

一、冷轧价格高位难下

图一:冷轧价格走势

数据来源:钢联数据

首先,关注下近期冷轧价格走势,截止2018年9月14日,1.0mm冷轧板卷均价为4924元/吨,同比去年上涨117元/吨。今年9月份以来,冷轧价格可谓高位难下,平稳运行,尽管环保政策不断炒作,期货价格常逢跳水,但冷轧价格却本着“事不关己,高高挂起”态度,半月涨幅仅7元/吨,相比之下,8月份涨幅相对明显,月累计上涨169元/吨。

二、成交量持续下降

图二:全国冷轧日成交量

数据来源:钢联数据

其次,观之近期全国冷轧出货表现,截止2018年9月14日,统计102家全国冷轧企业,共计成交量为1.57万吨,同口径102家企业较上个交易日减少553吨,降幅3.41%;9月目前冷轧累计成交量15.56万吨,环比8月份减少0.78万吨,自5月份以来出现四连降。具体从日成交量来看,9月份目前日成交量最高为9月10日的1.73万吨,而8月份日成交量最高达2.1万吨,7月份为1.93万吨,9月份成交量表现可谓最为平淡。但亦有商家认为,8月份行情波动较大,上涨行情主导了下游采购心理,不乏存在下游在传统旺季到来前提前采购。

三、四大家电表现参差不齐

图三:家电月度产量

图四:家电季度销量

数据来源:钢联数据

再从家电市场来看,近日,国家统计局公布了我国家用电器2018年7月的产量数据,房间空气调节器生产1718.8万台,同比增长3.8%;家用电冰箱生产651.6万台,同比下滑7.3%;家用洗衣机生产532.4万台,同比下滑3.6%;彩色电视机生产1518.5万台,同比增长16.0%。具体来看,空调方面,7月全国空调产量环比下滑17.4%,同比增速由6月的12.1%降至3.8%,由于去年空调行情较为火爆,形成较高的销量基数,因此导致7月份销量数据同比大幅下滑,又因7月进入空调生产淡季,外加销售不畅,导致产量下滑至1718.8万台,同比增速两年来首次低于5%;冰洗方面,7月冰箱和洗衣机产量同环比均出现下滑,尤其是冰箱,产量仅为651.6万台,同比降幅扩大至7.3%,而洗衣机产量环比下滑至6万台,同比降幅为3.6%,在市场饱和的背景下,当前原料价格居高不下,除非价格大幅下跌,否则冰箱和洗衣机弱势需求的局面难以扭转,产量也将持续维持负增长;而7月彩电方面的表现则不俗,在6月同比增速大幅下滑之后,7月彩电产量增速回升至16%,彩电生产重回高增速。从历年看,8-12月是彩电的生产高峰期,要比上半年高出不少。但是,2018年上半年受世界杯和成本低位影响,彩电产量大幅增长,同比增速达16.6%,这或许提前透支下半年的彩电需求。

四、汽车销量回升明显 产量持续下降

图五:汽车产销数据

数据来源:钢联数据

最后,汽车作为冷轧的主要下游企业,今年的表现不及市场预期,在2018年取消了小排量汽车购置税,推行新能源汽车补贴政策后,今年汽车产销增速明显下降。据中汽协最新数据显示,8月汽车产销分别为200万辆和210.3万辆,产量环比下降2.1%,销量环比增长11.3%,产销量同比分别下降4.4%和3.8%,8月汽车产量环比持续下降,销量呈较快增长,同比均呈小幅下降。1-8月,汽车产销分别为1813.5万辆和1809.6万辆,产销量同比分别增长2.8%和3.5%,较1-7月份增速分别回落0.7和0.8个百分点,但从1月份以来,只有3月份产量增速呈正增长,销量增速亦只有3月份和8月份为正增长,其余几个月皆是负增长。8月份汽车销量明显回升一方面得益于汽车关税影响的减弱,另一方面8月汽车销量回升和汽车消费季节性特点有较大关系,从历年汽车销量情况来看,除与春节有关月份以外,7月份汽车销量基本处于全年的低谷,后期汽车销量将逐渐增加,特别是四季度。

总结:

综合来看,目前冷轧市场需求并不佳,在经过8月份一轮价格上涨之后,9月份冷轧价格高位难行,而高价位的行情亦使得商家出货受阻,成交量一直难有突破。而近期的家电数据显示,除彩电产销量有明显回升外,其余三大家电数据均有不同程度的下降,而彩电的大幅增长或将提前透支后期需求。而汽车方面,8月份产量持续下降,销量回升明显,而这主要是由于近几个月汽车产量都大于销量,导致汽车库存逐渐累积,加之7月份由于进口汽车大幅增加,对国内汽车市场造成一定冲击,国内汽车销量不及预期,汽车产量与销量的差值更是进一步的拉大,而车企也将进入去库存阶段,8月汽车销量明显高于产量可以充分说明这一点,目前车企排产是非常谨慎的。故小编认为,后市冷轧价格或将因钢厂挺价、环保加码得到支撑,但需求的释放目前尚未有明显预期,故若非需求支撑,冷轧价格难有上升空间。


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螺纹钢情绪 03-29 35.18 -23.65
热卷情绪 03-29 38.29 -8.54
冷卷情绪 03-29 31.1 -13.28
数据来源:钢联数据免费下载

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