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推进期货市场对外开放 促进内外融合

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近年来,我国期货市场不断发展壮大,期货市场的国际影响力显著增强,逐渐成为全球重要的商品期货交易市场,在螺纹钢煤炭、黄金、油脂、软商品以及众多能源化工等品种上保持较高的国际影响力。同时,相关商品内外盘联系紧密,为国内企业参与国际贸易提供风险对冲的有效工具。推进期货市场对外开放,促进内外市场融合,顺应了市场经济需求。期货行业及期货公司转型升级,抓住行业大机遇,适应经济全球化新形势迫在眉睫。

2018年3月26日,原油期货在上海国际能源交易中心挂牌交易。5月4日,大商所铁矿石期货正式引入境外交易者。

国家政策的有力支持也为我国期货市场对外开放创造了良好的环境。3月13日,财政部、国家税务总局、证监会印发《关于支持原油等货物期货市场对外开放税收政策的通知》,通知称,对境外投资机构不征收企业所得税;经国务院批准对外开放的其他货物期货品种,按照本通知规定的税收政策执行。6月14日,在第十届陆家嘴论坛上,中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜表示支持扩大境内商品期货对外开放。8月24日,中国证监会正式发布实施《外商投资期货公司管理办法》,允许符合条件的境外投资者持有境内期货公司股比不超过51%,3年后股比不受限制,标志着中国期货业进一步向外资敞开大门。

加快期货领域的对外开放,对我们既是挑战也是机遇。一方面,我国内地期货市场长期以来在单一、封闭的环境下形成和发展,与欧美等市场相比,我国内地期货行业在人才、体制、服务质量、监管和金融创新等方面都相对落后。一旦期货业全面对外开放,必将与跨国金融机构形成竞争,能否在竞争中脱颖而出、提高金融创新能力和培养更多人才,是我们面临的主要挑战。另一方面,通过扩大期货领域的开放,让境外投资者参与中国境内期货市场,有利于增强期货市场的国际定价权和影响力,有利于增加期货公司的业务收入。加快内外市场的融合,引进境外先进企业和高端人才,有利于提升行业发展水平,最终提高期货公司的竞争力。整体而言,短期的挑战是存在的,但长期来看机遇更值得期待。

为适应扩大开放的发展趋势,期货行业可以做好以下几方面工作:

首先,把原油和铁矿石期货作为期货市场全面对外开放的起点和试点,加快引入境外投资者的步伐,支持和鼓励更多合格的境外投资者参与我国境内商品期货交易。积极研究金融期货引入境外投资者的方案,为经济和金融市场对外开放提供更加多样的风险管理工具。

其次,以市场需求为导向,继续丰富期货、期权品种,构建日益完善的品种体系。积极研究指数化期货产品,将商品期货作为重要资产配置工具。加快研究汇率期货,可以考虑先上外币期货,再上本币期货,满足企业的汇率风险对冲需求。再次,鼓励与境外交易所开展灵活多样的合作。重点围绕“一带一路”沿线国家和地区,支持各交易所结合自身特点和优势,综合运用股权、产品、业务等多种形式,与沿线交易所开展合作。

最后,在加强境内市场监管的同时,可以完善与境外监管机构跨境监管合作的制度安排。扩大期货市场对外开放,必须以有效的监管为前提,通过有效监管和交易机制创新,确保期货价格的公正可信,加大对市场操纵和内幕交易行为的打击力度。

对于期货公司而言,可以采取相关措施:一是积极开拓境外市场客户。比如瑞达期货通过在中国香港设立全球业务总部,逐步辐射到其他国家和地区。二是期货公司传统业务模式需要进行调整。长远来看,差异化、专业化的服务才能为实体企业所接受,期货公司可以通过完善组织架构和业务范围,提供综合性的金融服务。三是在人才培养方面,需要建立具备内外双重视野和熟悉内外市场的国际化人才队伍,才能适应全面开放后的市场发展需求。四是期货公司可以与境外机构开展各种形式的合作,利用境外机构的先进理念,提升期货公司的综合能力建设,支持和服务实体经济的发展。五是积极引进优质股东,鼓励期货公司上市,努力做大做强期货公司。从境外期货公司的发展情况来看,规模较大、实力强劲的期货公司几乎都已经上市。通过上市可以补充资本金,有助于提升公司形象和影响力,推动业务发展。

总之,原油、铁矿石期货引入境外投资者,为期货品种国际化奠定了基础,未来将有更多的商品期货和金融期货引入境外投资者,促进大宗商品贸易、产业升级调整以及企业的风险管理。期货行业对外开放,为期货公司带来先进的经营理念、管理方式和多元化投资者的同时,境外优质金融机构的引入也会使境内期货公司面临强大的竞争对手,竞争压力增大。为适应市场需求、培育国际竞争力,有必要深化期货业国际化进程,加大行业“引进来”和“走出去”的力度,充分借鉴成熟市场经验,促进期货业的发展。


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资讯监督:张端 021-26093430

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品种 日期 指数 周环比
螺纹钢情绪 04-19 68.11 -0.37
热卷情绪 04-19 54.43 +3.79
冷卷情绪 04-19 52.19 +16.09
数据来源:钢联数据免费下载

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