商品期货早盘涨多跌少 能化与黑色系强势甲醇暴涨4%

8月14日，商品期货早盘涨多跌少，能化板块涨幅靠前， 甲醇暴涨逾4%，玻璃大涨近3%，PTA、PP、塑料均涨逾1%；黑色系坚挺，双焦、螺纹均涨逾1%，动力煤上行；有色金属普跌，沪锌领跌，沪锌、沪镍均跌逾1%，沪锡跌近1%；农产品走势分化，豆二涨逾1%，豆粕、豆油涨近1%，棉花跌逾1%，苹果跌近1%。

截止午盘收盘，甲醇涨4.19%，玻璃涨2.93%，PTA涨1.74%，硅铁涨1.60%，焦炭涨1.55%，螺纹钢涨1.52%，PP涨1.35%，焦煤涨1.21%，塑料涨1.09%，豆二涨1.06%；跌幅方面，沪锌跌1.77%，沪镍跌1.50%，棉花跌1.28%，沪银跌1.14%，苹果跌0.97%，棉纱跌0.82%，沪锡跌0.81%。

甲醇四季度将重现强势特征

国内甲醇生产装置一般会进行秋季检修，虽然目前具体检修计划尚未公布，但根据今夏装置高负荷运行情况来看，相较去年检修力度应该不会缩减，届时供应将发生下滑。同时，东南亚供应偏紧格局下，国内进口货源难以有大的增量。近期，东南亚市场整体表现强势，中国和东南亚的套利窗口6月底以来一直处于开启状态，甲醇的转口贸易较为常见，这从侧面说明东南亚甲醇供应偏紧。据了解，伊朗一套165万吨装置因故停车，重启待定；马来西亚的175万吨大装置计划自8月13号开始进行48天的检修。

另一方面，下半年烯烃端负荷有望提升，需求呈现增量。沿海大型外采甲醇制烯烃装置，如宁波富德、南京惠生、浙江兴兴和江苏斯尔邦均已经进行了检修，下半年对甲醇的需求较上半年将有所增加。另外，传统下游也将走出季节性弱势，开工负荷整体回升。传统下游需求有着“金九银十”的季节性强势，摆脱了高温多雨天气，板材市场升温会带动甲醛开工负荷的提升。今年醋酸对甲醇需求极其强劲，直接拉动上半年传统下游的负荷指数高于往年，下半年该局势将得到维持。

同时，冬季环保和天气因素将推动后期甲醇价格走强。日前，《京津冀及周边地区2018—2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》征求意见稿发布，自2018年10月1日起，严格执行火电、钢铁、石化、化工、有色（不含氧化铝）、水泥行业以及工业锅炉大气污染物特别排放限值。由此可见，今年环保力度要比去年强很多，以煤炭和焦炉气为工艺制甲醇的企业今冬将面临限产甚至停产的挑战，供应将存在较大缩量。值得关注的是，甲醇燃料在冬季的使用量将有望提升，甲醇燃料作为清洁能源，能有效解决冬季污染问题并缓解天然气供应偏紧压力，去年甲醇燃油的优势初步显现，预计今年将得到加强，需求量也将提升。