期货市场，沪镍隔日收109880元/吨，涨幅1.56%，伦镍收14740美元/吨，环比跌0.97%；沪伦比回升至7.45左右。持仓成交量来看，沪镍活跃合约成交量增45.06万手至92.42万手；持仓量增2.42万手。上周LME镍非商业持仓减少2.78万手，其中多头减1.63万手，空头减1.15万手；商业持仓同样减1.57万手，多头减0.58万手，空头减0.99万手，外盘镍价短期高位偏震荡。库存方面，LME镍库存29.69万吨，与前一交易日相比减少0.08万吨；沪镍库存2.82万吨，日差-0.02万吨。
现货市场，金川镍成交周均价为108740元/吨，较上周上调了1680元/吨，俄罗斯镍成交均价为108620元/吨，较上周上调了1800元/吨，金川镍较俄镍升水120元/吨；金川公司电解镍(大板)上海报价110600元/吨。国内市场俄镍供应偏紧，金川镍相对宽松，下游按需采购。
上周300系钢厂挺价。304/2B：无锡市场张浦2.0*1219*C切边均价15340元/吨，环比下跌40元/吨，跌幅0.26%。佛山市场2.0*1219*C切边均价15640元/吨，环比下跌40元/吨，跌幅0.26%。304/No.1：无锡市场东方特钢4.0*1520*C均价14240元/吨，环比上涨70元/吨，涨幅0.49%。佛山市场8.0*1520*C均价14220元/吨，环比上涨20元/吨，涨幅0.14%。
目前市场关注焦点仍然在不锈钢库存、不锈钢消费一块，镍基本面复苏。同时电解镍进口窗口迟迟未开，国内镍板供应中长期偏紧；叠加LME、SHFE镍库存持续减少，年内电解镍供应紧张；再加上我们仍然看好接下来全球镍需求端增长，看多镍价。然而近期关注不锈钢现货交投情况，即将步入6月，作为不锈钢需求淡季，下游订单或清淡，镍价短期承压。
操作建议：空仓观望。
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