◎5月21日,商品期货市场走势分化,棉花、棉纱期货主力合约涨停,黑色系走弱,截至收盘,橡胶涨4.53%,棉花、棉纱涨4.02%,沥青涨3.61%,玻璃、菜油、鸡蛋、沪铅、淀粉、PVC、PP、沪锌、玉米涨逾1%,沪锡、豆一、塑料、沪铜等上涨。铁矿石跌3.23%,焦炭、动力煤、热卷、螺纹钢跌逾1%,焦煤、甲醇、豆二、锰硅等下跌。
背景1:5月21日,据中钢协数据显示,会员企业5月上旬粗钢日均产量194.33万吨,旬比增加1.74%,5-6月的钢材产量预计仍高位震荡。
背景2:5月21日,上周(18日)Mysteel调研全国230家独立焦企综合开工率75.56%,周环比上升0.44个百分点。
背景3:5月21日,国家煤安监局通报2018年度煤矿“一通三防”专项监察工作进展情况,目前26个省级煤矿安监局及时组织开展专项监察,严格监察执法,创新方式方法,多措并举促落实,强化隐患查处,严厉追责问责,工作进展比较顺利,取得阶段性成效。
背景4:5月21日,中钢协会长于勇表示,中国将关闭更多老旧钢厂,到2025年实现粗钢产能降至10亿吨以下,并称中国的钢铁需求将逐步下降。
◎铁矿石跌3.23%
中信期货:近期宏观预期重新转弱,且钢材季节性压力加大,短期内将跟随钢材调整,预计将重新测试下方底部支撑。
华泰期货:钢厂库存不低,港口库存高企,上合峰会只是短期影响,钢厂采购动力持续性有限。总体来看,铁矿供求尽管略有改善,但仍是黑色品种中最差的,下跌时的抛空首选。
瑞达期货:由于受到周末中美贸易停战的利好影响,铁矿早上开盘一度拉高,但是随即便出现回落态势,短期铁矿石上涨乏力。操作上建议在473附近择机做空,止损参考480。
国信期货:技术面上,连续受到60日线压制的期矿显然冲高乏力,此时钢价的冲高有面临库存去化放缓的掣肘,因此期矿率先嗅到了向下调整的预期,期矿下方458与450是关键支撑位,操作上建议空单持有。
◎螺纹钢跌1.81%、热卷跌1.83%
中信期货:需求端现货成交连续两周放缓,供需存在边际走弱。不过,社会库存和钢厂库存,均处于历年低位水平,低库存将限制现货跌幅。本周钢价以震荡偏弱为主。
华泰期货:钢材供应回升,需求回落,利润高企,厂库有望重新累积库存,钢价开启震荡下行之路。
瑞达期货:近期持续阴雨、高温导致下游需求有所减缓,并且可能会持续走弱,因此市场整体心态不佳。操作上建议在3630附近可以考虑空单介入,止损参考3680。
国信期货:卷螺价差方面,此前一度攀升至180元/吨的高位,恰逢钢材品种步入下跌通道,套利投资者可介入做空卷螺价差。技术面上,期螺击穿20日线3620支撑,下方的第一支撑位就来到了60日线3570,策略上建议空单持有。
◎焦煤跌0.88%、焦炭跌1.97%
中信期货:高库存下期价易受成材影响,且宏观悲观预期再度增强,期价短期冲高回落后或震荡整理。
华泰期货:目前焦煤1809合约已进入贴水状态。因此利多利空因素交织背景下预计后期煤焦期货或高位震荡,建议将焦炭1809合约作为黑色系对冲的多头配置。
瑞达期货:国内焦炭现货价格持稳运行,由于前期焦炭上涨节奏过快,本次政策干预,焦炭下跌幅度也会比较大。建议J1809合约2065附近抛空,止损参考2095。
国信期货:焦企利润走高,开工率持续回升,对焦煤采购积极性较高。煤矿方面陆续复工,焦煤供给宽松。期货价格短期震荡为主,建议短线操作。
◎沪铜涨0.25%
中信期货:技术图形上来,伦铜周线MACD绿柱收窄,DIFF有向上穿过DEA形成金叉之势,楔形整理也将出现突破;预计下周伦铜运行于6800美元/吨~7000美元/吨。
华泰期货:由于期现套利力量的介入,富余库存一定程度上被吸纳,另外,虽然1805合约集中交割量低于预期,但随后的现货市场依然有吸纳高贴水货源的能力,中间力量的强大仍然支撑铜价格,短期铜价格缺乏过度下跌动力。
弘业期货:今日沪铜成交持仓明显放大,显示国内对于中美停战较为乐观,预期中期沪铜延续50000-52000区间震荡行情,短期关注20日均线争夺。沪铜上方压力52000,下方支撑50500。
瑞达期货:5月21日沪铜1807合约振荡反弹至51370元/吨,仍处于均线交织处运行,显示多空交投谨慎。操作上,建议沪铜1807合约可于50900-51600元/吨间高抛低吸,止损各350元/吨。
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