期货市场，隔日沪铝活跃合约收盘价14635元/吨，环比跌0.24%；LME3月铝收盘价2315美元/吨，环比涨1.74%；两市涨跌出现分化，沪伦比值小幅回落至6.32。持仓、成交量方面，沪铝活跃合约隔日成交量16.02万手，同比减少近3.8万手；而活跃合约持仓量小幅下跌0.07万手至28.87万手。上周LME铝非商业持仓减少近5.5万手，其中多头减少2.5万手，空头减少3万手；商业持仓同样减少2.7万手，多头减少1.5万手，空头减少1.2万手，外盘铝价短期偏弱震荡。
现货方面，现货市场长江现货成交价格14460-14500元/吨，下跌120元/吨；广东南储报14470-14570元/吨，下跌70元/吨。华东市场货源充足，持货商积极出货，下游按需采购；华南市场持货商出货积极，但下游接货意愿尚可。华南对华东转为升水至40元/吨，近期关注华南华东价差变化。
库存方面，5月11日LME铝库存125.93万吨，环比减少0.5万吨，LME库存回归连续回落的趋势。沪期铝库存86.46万吨，环比增加0.04万吨。据数据，国内现货电解铝库存方面，铝锭现货数据环比回落4.3万吨，至213.5万吨；据数据显示国内电解铝现货库存215.4万吨，与上周四相比减少4.2万吨。
据上期所公告，自2018年5月14之日起，恢复南储铝期货入库业务，可以生成新标准仓单。但应按照核定库容进行交割仓单业务。此次公告同时声明，广东佛山市禅城区佛罗公路166号仓库铝期货核定库容由5万吨调整为3万吨。
据文华财经，俄罗斯财长周一称，俄政府在考虑向受到美国制裁打击的俄大亨OlegDeripaska旗下企业俄铝和GAZ施以援手，但不会购买这两家公司股份。关注俄铝事件会否再起风波。
据新华社，安徽省淘汰落后产能工作办公室近日印发《安徽省2018年落后产能退出工作方案》，提出对电解铝等行业为重点，实施差别电价等举措淘汰落后产能。方案要求这五类落后产能限期整改，对整改后仍未达标的进行依法关停。
供需方面，4月份国内电解铝产量295.1万吨，同比减少3.1%，今年前4个月同比减少2.6%。海关数据显示，4月我国未加工铝和铝材出口量为45.1万吨，同比增加4.9%，环比小幅微增0.2%；1-4月累计出口量为172万吨,较上年同期增加15.4%。
铝价短期回归供需面，我们认为目前来说，国内燃煤自备电厂清查工作结束后的后续动作或将提高企业用电电价，叠加国内氧化铝价格或维持高位区间运行，从而对电解铝形成较强成本支撑，因此目前下跌空间有限。而目前来看，铝下游消费符合预期，国内现货、LME库存持续回落，铝价或再尝试向上，但向上驱动力较弱，今日预计沪铝偏强震荡运行为主。后市关注电解铝下游消费、广西新投产等问题。
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