自去年12月底开始，小麦价格弱势渐显，整体呈稳中窄幅波动的态势为主。1月8日，国家粮食交易中心发布通知，2018年1月18日起，对部分政策性小麦销售底价进行调整。2014~2016年产最低收购价小麦拍卖销售底价为2460元/吨(国标三等，相邻等级价差40元/吨)，调整后为2410元/吨，下调50元/吨。小麦市场的看空氛围进一步增强。
从政策方面来看，国家调整拍卖价格一方面释放了国家小麦去库存信号，近年来我国小麦供给量虽然充裕，但临储小麦库存占小麦产量约六成，其中普麦占比量不小。随着生活国民生活水平的提高，人们对优质麦的需求量逐渐增加，政策性小麦库存逐年积累。国家将拍卖底价下调不仅是为了加快临储小麦的出库，另一方面也是为了调节小麦市场购销的活跃性，与18年小麦收购价格每吨下调3分的政策相呼应。从政策发布后小麦价格变动的情况来看，此政策对年前小麦价格还是有一定的影响：制粉企业方面，部分厂家开始了小麦的年前备库工作，拍卖价格下调的消息无疑影响了厂家对小麦采购的心态，如图，1月23日临储小麦拍卖成交率冲高至28.90%，拍卖成交率明显回升，对市场麦价起到利空作用。
图一：国家临储小麦拍卖走势图
从中间商方面来看，年前贸易商及手中尚有余粮的农户小麦出库意愿增加，加之政策价格下调，制粉企业采购小麦焦点逐渐转向拍卖市场，市场可流通麦源的增加，使得部分地区小麦价格回落。
如图，蓝色区域内表示往年春节前后两个月的价格走势，近几年麦价在春节前后表现相对平稳，一般春节前几个月市场可流通小麦量少，但下游经过一段时间陆续备货，各地区储备粮的相继轮出及政策粮源的投放调控，市场流通小麦紧缺的影响逐渐减小，市场需求消化比较明显，所以近两年春节前后的小麦价格表现较为平稳。虽然政策小麦价格下调对今年年前小麦价格有一定的利空作用，但从整体上来说，春节前小麦价格或将以稳中小幅波动态势为主:大多数制粉企业在春节前仍有备货的需求，即使麦价受利空因素的影响出现小幅回落的行情，下游刚需依然要被满足。另一方面，市场对优质麦的需求量相对可观，市场上仅剩的17年新小麦质量普遍较好其价格表现依旧坚挺。近来黄淮、江汉、江淮多地出现的强降温降雪天气给部分地区的运输带来不小的影响，不少制粉企业为抢在恶劣天气前补齐小麦库存，对小麦采购的积极性也有所增加。综上所述，春节前小麦价格以稳中小幅波动行情为主。
图二：2016-2018年各地区小麦价格走势对比图
图三：2016-2018年小麦均价走势图
春节后小麦价格预计出现大幅调整行情几率不大:制粉企业在年前基本备用一定的小麦库存，对小麦的采购基本以随采随用为主，积极性不高。加之节后厂家开机率基本视下游需求量来调整，面粉价格在节后预计会出现小幅下调行情，对麦价有一定的利空影响。节后小麦市场各主体多持观望心理，对小麦价格调整幅也不会很大。
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