1月24日，商品期市大面积走红，化工品表现抢眼，沥青、PVC强势领涨近2%，橡胶第3天下行；黑色系略有回调，除铁矿石外多个品种止跌翻红，焦煤走出上周低谷持续走强；有色金属走势分化，沪铅、沪镍持续上行，沪铜领跌1.62%；农产品行情平平，棕榈、白糖飘红，豆粕、菜粕下行。
截至午盘收盘，沥青涨1.8%，PVC涨1.79%，PTA涨1.62%，锰硅涨1.47%，硅铁涨0.87%，沪镍涨0.82%；跌幅方面，沪铜跌1.62%，铁矿石跌1.14%，豆粕跌0.79%，橡胶跌0.75%。
沥青利多：强需求与原油上涨带动活跃
业内分析师认为，沥青现货价格持稳，长三角地区部分炼厂下调价格以刺激出货，带动库存下降。西北地区需求旺盛，主力炼厂出货顺畅，带动库存下降。东北地区焦化及船燃市场需求向好，推动本地沥青现货价格上涨。山东地区炼厂处于亏损，维持目前价格意愿强烈，期现商入场备货，炼厂出货得到支撑。
此外，原油近期的上涨带动了沥青行情。1月15日，中国证监会副主席姜洋表示，将推出原油期货。沥青期货在经历了2015年之前的低迷以及2016年的火爆之后，从2017年开始逐渐进入到平稳运行期，石油沥青期货交投活跃，全年沥青期货累计成交1.9亿手，日均持仓量37万手（单边统计）。目前石油沥青期货法人参与度为36.21%，市场参与者结构良好，但相较于PTA、甲醇、塑料等能化期货的成熟度尚有差距。
综合而言，目前沥青资源相对过剩，部分企业销售不畅，越来越多的炼厂和贸易商利用沥青期货进行套期保值，并探索点价、基差交易等期现结合新模式为企业抵御风险。此外，原油期货上市后，实体企业和投资机构可以利用原油、沥青、PTA等期货品种构建虚拟炼厂运行多策略模型，这也有利于沥青期货的进一步活跃。
橡胶供多于求增产压力犹存
2010~2012年橡胶价格达到历史高点，橡胶生产国种植热情高涨，前9大成员国合计种植141.24万公顷，根据橡胶5-7年的生长可割胶周期，2017-2019年可割面积将大量释放，开割面积处于一个较快增长的阶段。虽然价格历经大跌，但目前胶价仍存割胶利润，印度、马来西亚等产国的成熟橡胶树暂未出现弃割。而截止2017年1-11月，ANRPC天然橡胶总计产量1044.07万吨，同比增长4.89%，橡胶消费量总计751.9万吨，同比增长1.53%；供应增速超过需求增速，天然橡胶存较大的供应压力。
截止2017年12月末，青岛保税区橡胶累计库存21.94万吨，同比增幅107.77%；期货市场橡胶库存30.53万吨，同比增幅32.16%。橡胶库存累积上升令现货价格承压，同时库存持续累积上升也显示出橡胶市场处于供过于求状态。2018年天然橡胶供应大概率维持增产，而下游因地产及汽车需求放缓后，需求增量相对有限。总体来看，橡胶的产业周期还没有走出弱势格局，大概率延续低位区间震荡走势。
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