◎期货市场监控中心调整指数权重
1月3日，2018年监控中心中国商品期货指数包含20个样本品种，与2017年相同。权重方面，样本品种铜、螺纹钢、豆粕、铁矿石、黄金五品种占比居前，分别为12.79%、9.36%、7.69%、7.56%、7.39%。
◎国债期货收跌 十年期主力合约跌0.18%
1月3日，国债期货低开低走，收盘下跌。十年期国债期货主力合约T1803跌0.18%，五年期国债期货主力合约TF1803跌0.1%。
◎1月3日，商品期货市场收盘涨跌互现，黑色系震荡分化，焦煤涨2%，钢矿午后翻绿，螺纹钢、铁矿石、热卷跌近1%；化工品、有色金属窄幅震荡，沪铅涨超1%；农产品中油脂油料微涨，玉米、淀粉涨超1%。
背景1：1月3日，山西焦煤出台了推进混合所有制改革的实施意见，明确了改革的指导思想、工作原则、开展范围、改革方式、工作流程、保障措施与监督管理等，并提出了工作要求。
背景2：1月3日，山西省为缓解迎峰度冬期间全省天然气供应紧张局面，允许部分供气焦化企业在环保达标情况下满负荷生产。新增天然气（或焦炉煤气替代天然气）用于民生供给。
背景3：1月3日，十二届全国人大常委会第二十八次会议表决通过了关于修改水污染防治法的决定，修改后的法律于1月1日起施行。
背景4：1月3日，工信部指出，2018年，要继续坚定不移抓好钢铁去产能工作，力争提前完成“十三五”的上限目标。
◎铁矿石跌0.74%
观点1：中信期货表示，近期华北部分环保限产高炉有所复产，叠加远期集中复产预期。原料端品种表现相对强势，钢厂利润在继续传导。不过，钢厂补库近期继续放缓，1-5价差达到50以上，已经进入无风险套利区间，均对05合约价格有所压制。
观点2：华泰期货表示，港口铁矿报价普遍上涨，市场询价活跃，钢厂利润高位，补库意愿较强。港口矿石库存继续增加，但明年春季复工复产预期较强，预计后期铁矿期价震荡向上。
观点3：中钢期货表示，考虑到一季度为主流矿山发货量紧缺期，节前部分钢厂有补库计划，同时节后补库情况可能更为集中，补库多以pb粉等高品粉矿为主，将对价格形成一定支撑，同时近月合约处于高贴水状态，预计节后首周铁矿期价以震荡偏强走势为主。
观点4：瑞达期货表示，1月3日I1805合约高位承压。国产矿主产区市场价格平稳，进口矿市场情绪尚可，但期价在550附近仍受到压制。操作上建议，550附近空单持有，止损参考560。
观点5：兴证期货表示，目前铁矿石港口库存继续上升，库存压力依然较大；同时取暖季限产依然压制铁矿石需求。
◎螺纹钢跌0.86%、热卷跌0.74%
Mysteel视角：今日，国内钢材市场成交再度走弱，期螺主力午后下挫。当前下游采购积极性仍低，厂商库存仍有回升压力。同时，北方钢价偏低，北材资源持续南下，商家心态普遍谨慎。短期内建材市场或弱势震荡运行。
观点1：中信期货表示，在假期钢坯上涨40元/吨，期价大幅反弹带动下，加之小长假结束后终端有所补库采购，2日现货市场成交明显回暖，但现货价格表现较为温和，市场心态仍较为谨慎，以出货保量为主。在高炉开工略有回升、本周即将到来的大范围雨雪天气影响下，现货价格或继续调整，期货端预计底部震荡，延续区间思路操作。
观点2：华泰期货表示，北方钢厂维持取暖季限产，短期因贸易商囤货需求下降导致螺纹钢价格大跌。1月份需求环比下降是大概率事件，因此市场能否企稳反弹关键在于贸易商囤货积极性。考虑到螺纹钢下跌风险释放，资金面有望宽松，预计螺纹钢有望小幅上涨。
观点3：弘业期货表示，随着气温下降与春节临近，进入2018年1月中旬，工地对钢材需求下降开始体现，贸易商普遍表示不愿冬储。期价已经跌破上升趋势线和均线系统,短期处于震荡调整阶段，上涨动能不足，可以选择观望或者逢高做空，停损设在3880一线。
观点4：中钢期货表示，节前央行出台定向降准政策，预计资金释放上限可以达到1.5万亿元，因此春节前后市场资金面相对较为宽松，利好大宗商品价格，加之目前钢材库存仍处于较低水平，对钢材期价有一定支撑，预计钢材期价近期将以反弹为主。
观点5：瑞达期货表示，1月3日RB1805合约承压回调。期价连续两个交易日上涨，但现货价格继续下调，市场心态受到影响，短线行情仍有反复。操作上建议，3730-3900区间高抛低买，止损参考60点。
◎焦煤涨2.00%、焦炭涨0.47%
Mysteel视角：供应方面，受环保放松及保供气等因素影响，主流地区焦化产能利用率呈现上升态势；下游方面，钢厂需求逐步转弱，采购积极性不高，以按需采购为主。焦炭供需趋向宽松，预计短期焦炭价格稳。
观点1：中信期货表示，焦炭生产有所释放，港口贸易商抛货增加，焦化厂和钢厂焦炭库存都有上升，在供应继续有增量、需求平淡的背景下，焦炭现货价格继续回落。目前期现基差有点大，导致焦炭期货价格慢慢下跌、跌幅较小，再加上昨日螺纹持仓变动致价格回升，焦炭期货价格止跌震荡。
观点2：华泰期货表示，焦化企业开工率上升带动了炼焦煤消费，1月1日起山西焦煤大幅提高炼焦煤销售价格，给了市场信心，对焦煤期货形成利好。考虑到前期焦炭现货涨幅过大，前期囤货的贸易商纷纷开始抛货，且钢厂焦炭库存已经有所增加，表明焦炭不再紧张，预计短期之内焦炭1805合约或弱于焦煤1805合约。
观点3：中钢期货表示，部分地区焦煤补库意愿有所增强，叠加焦化利润较高焦煤依然有上行空间，预计短期内焦煤相对偏强。期货方面，焦炭1805合约1950一线支撑较强，关注2070压力情况，焦煤1805合约依然保持在上升通道之中，关注1400压力情况。
观点4：瑞达期货表示，1月3日炼焦煤的供应趋紧，焦化厂求煤迫切，现货市场盼涨情绪浓厚，短期建议JM1805合约逢低买入，建仓参考1340元/吨，止损参考1320元/吨。
◎沪铜跌0.53%
观点1：中信期货表示，沪铜先抑后扬，跌至5日均线下方，持仓量亦减少12070手至74.5万手，铜价整体重心下移，收长下影阴线，目前价格处于连续上涨后的多头获利了结修正；尽管隔夜美元大跌，但伦铜也收在5日均线下方，两市共振回落，短期铜价以高位回落为主。
观点2：华泰期货表示，一季度整体需求低迷的格局或不会发生太大改变，而加工费谈判达成之后，精炼铜供应的弹性增加，铜市场进入缓慢累计库存阶段，铜价格强势或逐步接近尾声，预期以转弱为主，但预估库存累计难以过大，加上中长期向好的预期支撑，铜价格回落也受到限制。
观点3：兴证期货表示，最新公布的欧美国家制造业PMI维持高位，国内财新制造业PMI超预期，产业链上铜精矿加工费连续小幅下滑，显示未来矿端可能进入相对紧缺周期，废铜限制进口政策逐步进入兑现预期阶段，供应端对铜价支撑较强。整体看，维持铜价继续走强观点。
观点4：弘业期货表示，沪铜跌破5日均线后，成交持仓持续萎靡，短期可能延续弱势。上方压力55860，下方支撑10日均线54880，若跌破附近支撑则可能回踩至54000点附近。
观点5：瑞达期货表示，1月3日沪铜1803合约承压收跌至54970元/吨，失守55000元/吨整数关口，短期承压明显，因短期铜价持续上涨之后，并未出现像样的回调，因此追多需谨慎，建议暂以区间振荡操作为主，运行区间关注54200-55300元/吨。
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