市场人士展望金属市场：有色持续分化 钢材需求向好

12月5日，在英大期货于上海主办的英大智库有色、黑色产业链风险管理研讨会上，与会嘉宾认为，在欧美经济持续复苏的预期下，有色需求将转好，但不同品种间存在差异；钢材价格在供给侧改革及环保限产的双重影响下近期达到2011年以来的高点，后期的走势依然要关注需求端的变化。

高级工程师何笑辉分析，从铜的基本面来看，目前在建大型铜矿偏少，铜精矿产量未来将从2000年至2016年期间年均6.44%的增长回落至年均3%到4%；同时，国家对废铜的进口标准大大提高，要求进口废铜相关杂质含量在1%以下。而需求端除了受到欧美经济复苏的利好外，国内以家电为代表的消费升级也进一步刺激铜需求，他对明年家电的消费增长依然看好。

“镍的期货价格2009年贴水现货近4万元/吨，2016年至2017年期间一度出现升水，这是因为其供需关系发生了较大的改变。2016年初至2017年镍在全球范围内呈现供应短缺的格局，预计2018年镍价格仍将持续改善。”何笑辉表示。

据期货日报记者了解，今年由于新矿山的产量不及预期与老矿山的产量下滑过快，锌精矿一度出现供应紧缺的情况，需求端则因为镀锌钢板的热销而表现强劲。何笑辉表示，预计明年锌精矿的产能仍处在逐步爬坡的过程中，产量的大规模释放或要等到2019年年初。

何笑辉同时分析，铅因为需求端受到环保治理的影响在国内出现了供给过剩的情况，而铝价的波动与供需的平衡则主要是受到政策面的影响。“市场对《京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案》与《清理整顿电解铝行业违法违规项目专项行动工作方案》这两项政策的解读以及最终的执行效果是影响今年铝价格的最重要因素，目前来看对于明年政策面的解读依然偏向悲观。”

中航国际钢铁贸易有限公司期现业务负责人李治斌对明年的钢材基本面做了展望。在供给侧改革持续推动的预期下，他对明年的钢材需求保持乐观。

“在房地产与基建托底的情况下，制造业升级可能成为钢材需求的新增长点。”李治斌表示，从今年的拿地量来看，明年的房地产投资依然将保持高位，而中国城镇化建设与中西部地区的基建工程也仍将长期对钢材的需求保持支撑。

另外，中国在由投资拉动型经济向消费拉动型经济转型的过程中，消费的升级将刺激定制化与智能化制造业的增长，而制造业的增长将大大带动板材的需求。

对于明年钢材的供给，李治斌表示，除了供给侧改革及环保限制的影响仍将存在外，电弧炉的产量也很难释放，高端变压器、特种焦煤、废钢等都将是影响电弧炉产量释放的重要因素。