◎上期所：调整铅相关合约平今仓交易手续费
9月25日，经上期所研究决定，自2017年9月26日交易(即9月25日晚夜盘)起：铅PB1711合约日内平今仓交易手续费调整为成交金额的万分之二。
◎大商所与中国农业银行签署战略合作协议
9月22日，大连商品交易所与中国农业银行在北京签署战略合作协议，双方将在期货资金结算存管、客户融资、系统配套和“保险+期货”服务“三农”业务试点、期货品种国际化、场外商品市场建设、创新产品开发推广等业务领域开展卓有成效的合作，以巩固和扩大双方在各自领域的优势，为实体经济提供多元化的金融服务。
◎国债期货收涨 十年期债主力合约涨0.13%
9月25日，国债期货收涨，十年期债主力合约涨0.13%；五年期债主力合约涨0.09%。
◎9月25日，商品早盘涨跌互现，黑色系疲弱双焦领跌，截止下午收盘，螺纹钢涨0.14%、铁矿石跌0.21%、热卷跌0.18%、焦煤跌3.37%、焦炭跌2.42%、沪铜涨0.82%、沪铝跌1.11%、沥青涨1.14%、PP涨1.74%、橡胶涨0.31%、塑料涨0.52%、大豆涨0.39%、豆粕涨1.41%、淀粉跌0.10%、玉米跌0.12%、鸡蛋跌2.36%、白糖跌0.03%。
背景1：9月24日，唐山市政府发出《关于启动应急减排措施应对重污染天气过程的通知》，决定于9月25日零时起，在全市启动应急减排措施。主要包括：全市钢铁企业球团竖炉、烧结机限产50%；全市焦化企业出焦时间一律延长至36小时以上；路南区、路北区、高新技术开发区建筑施工工地一律停止土石方作业，拆迁工地一律停止作业。应急减排措施的解除时间市政府将另行通知。
背景2：9月25日，2017年9月上旬重点钢企粗钢日均产量186.75万吨，旬环比增加2.04万吨，上升1.10%；全国预估日均产量239.66万吨，旬环比增加2.05万吨，上升0.86%。
背景3：9月25日，近日，发改委为抑制煤价稳定煤炭市场，连续发文强调煤炭供应和保障，并指出煤炭库存制度将进入完善修改阶段。
背景4：9月22日，邢台市工业和信息化局下发《关于做好邢台市2017—2018采暖季错峰生产攻坚行动的紧急通知》，采暖季邢台钢铁、德龙钢铁减产50%。
◎铁矿石跌0.21%
观点1：国信期货表示，周一，铁矿1801走势跟随螺纹，触底反弹后振幅收窄。上周受台风印象铁矿石到港量不及预期，导致港口库存降幅明显，但伴随外矿发货增加，后市供给仍维持宽松，矿价下行压力较大，建议短空操作为主。
观点2：中信期货表示，跟随整体弱势，但矿价率先调整且绝对价格调整幅度最大，本周跌势或有所放缓。预计短期震荡走弱，1801合约520入场空单继续持有，450考虑止盈。
观点3：瑞达期货表示，周一I1801合约探低回升。国产矿主产区市场弱势下行，进口矿现货价格继续受挫，成交清淡。操作上建议，450-480区间高抛低买，止损参考10个点。
◎螺纹钢涨0.14%、热卷跌0.18%
Mysteel视角：供需基本面虽有压力，并未出现趋势性的恶化，钢价连日下跌之后，虚高的泡沫逐步挤压，钢市低价成交尚可，国内经济依然平稳运行。今日期螺徘徊在3600，唐山钢坯暂稳3500，唐山钢厂减产50%治污，节前建材市场跌势或将逐步放缓。
观点1：国信期货表示，9月粗钢产量继续释放，传统消费旺季需求启动不足，螺纹社会库存、场内库存均有增加，基本面偏弱拖累钢价走跌。十一长假前后贸易商或有备货需求，钢价低位有企稳可能。螺纹期货盘中多空争夺激烈，价格波动较大，建议短线操作为主。
观点2：中信期货表示，在钢厂降价、贸易商主动砸价去库存冲击下，现货延续弱势，期货基差虽然再度拉大，但1801合约距离交割尚早，目前价格驱动力向下。预计短期震荡走弱，螺纹1801合约空单持有，3400止盈。
观点3：华安期货表示，下半年粗钢供需维平衡，推升钢材价格，卷板、螺纹维持高位震荡走势。下年需求预计低于上半年，钢材上方高度有限，关注后续限产、环保政策变化。
观点4：瑞达期货表示，周一RB1801合约弱势整理。商家整体心态不佳，盘中报价混乱下跌，期价则未继续扩大跌幅，但短线应关注上方均线压力。操作上建议，3650附近短空，止损参考3700。
◎焦煤跌3.37%、焦炭跌2.42%
Mysteel视角：下游方面，今部分钢厂高炉确定十月后限产，节后需求端难有保障；期货方面，今焦炭主力合约震荡偏弱，增量增仓。综合预计短期国内焦炭市场弱势运行可能性大。
观点1：国信期货表示，受到前期宏观经济数据偏弱影响，大宗商品系统性下跌，双焦跌幅居前，期货深度贴水。环保及安全大检查压力导致煤炭产量释放缓慢，期现价差继续拉大，后期十一长假将来临，市场恐慌将有所释放，关注超跌反弹机会，谨慎投资者买焦炭卖焦煤对冲为主。
观点2：中信期货表示，对国内焦炉和高炉取暖季限产的担忧及环保限制疏港的影响价格的作用下，外煤价格出现较大幅度的回落，同时进口量的缩减也使国内供应有一定的影响，内煤价格依旧保持坚挺。但焦化环保限产提前，且环保力度高于预期对需求不利。远期焦煤仍将偏弱，但期价已深度贴水注意控制风险。预计震荡偏弱，JM01多煤焦比思路，可部分减仓。
观点3：华安期货表示，焦煤、焦炭逐步趋于宽松，不过在环保升级对焦炭限制性政策不确定高。
观点4：瑞达期货表示，9月25日，炼焦煤现货市场暂稳运行，焦化厂近期有补库动作，在多日的大幅下挫后今日空头动能有所减弱。建议JM1801合约逢低买入，建仓参考1170元/吨，止损参考1150元/吨。
◎沪铜涨0.82%
观点1：华安期货表示，今日上海地区铜升贴水大幅上升，短期预计继续考验铜价50000支撑。
观点2：中信货表示，近期人民币贬值过快，进口均衡比价快速抬升，国内节前采购造成库存快速下降，有利于正套减持仓位；注意到空头移仓，造成沪铜11、12月合约基差快速收窄，在期限结构仍维持正向的大前提下，尝试卖11月买12月的反向操作。
观点3：瑞达期货表示，9月25日沪铜1711合约振荡微涨至50330元/吨，晚间继续关注伦铜6400美元/吨的支撑是否有效，同时警惕伦铜库存持续增加带来的下跌风险。操作上，建议沪铜1711合约由偏空转为振荡，可于49800-50600元区间高抛低吸，止损各450元/吨。
观点4：弘业期货表示，今日沪铜高位震荡，短期沪铜延续反弹行情，5万点附近是关键点位，可能仍有争夺过程。上方压力10日均线50570，下方支撑49340。
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