环保政策左右供需逻辑 8月焦市或将延续强势

 

一、生产情况

（一）        2017年6月份中国焦炭产量3816.3万吨，同比减少1.51%。

国家统计局最新公布信息显示，6月份中国焦炭产量3816.3万吨，同比减少1.51%，环比增加2.59%，产量相较5月有上升。国家统计局数据显示，6月份中国粗钢产量7323.1吨，同比上升5.42%；相比去年同期增幅明显，相比5月同比增速加快。

 

图1:2014年至今中国焦炭产量走势图

数据来源：国家统计局

 

（二）7月独立焦化企业平均产能利用率为80.34%，较上月末下降2.09%

据Mysteel统计100家典型独立焦化企业样本数据显示，2017年6月末独立焦化企业平均产能利用率为80.34%，较上月末下降2.09%，环保因素再次回归，主要影响华东、华中地区，有消息称后续还有更大力度的环保行动。

 

表1:2017年7月份区域独立焦化企业产能利用率变化情况

 

 

表2：2017年7月份产能规模独立焦化企业产能利用率变化情况

 

数据来源：Mysteel煤焦部 

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                    

二、 出口情况

2017年6月份我国出口焦炭70.38万吨，环比增8.55%

据海关总署发布最新数据显示，6月出口70.38万吨，环比增8.55%，同比降6.85%。价格方面，据海关总署数据显示，6月份中国焦炭出口吨焦离岸价均价约为263.3美金，相比上月明显上涨。

具体流向市场分析：6月出口流向国前三名仍然是印度、日本和南非，前三个国家的数量占据出口总量的52.5%，相比5月份比例略有上升，主要以印度地区为主。

 

图2：2017年6月份中国焦炭出口国及价格情况

 

 

 

 

数据来源：中国海关总署

 

三、库存情况

（一）焦钢企业库存均有明显下降供应偏紧成交稳定

截至7月底统计数据显示，主要地区焦企焦炭总库存在本月有明显下降，虽环保行动以华东、华中为中心，但华北、西北地区焦炭库存下降最为明显，钢厂虽无降库意愿，但仍然无法避免库存出现一定下降。（表4、表5）

表3：7月份区域独立焦化企业平均焦炭库存量变化情况

数据来源：Mysteel煤焦部

表4：7月份国内主要地区钢厂焦炭库存可用天数变化情况（天）

 

数据来源：Mysteel煤焦部

 

（二）日照、青岛两港焦炭库存连破新高

截止7/28日，Mysteel港口焦炭同口径库存统计显示：天津港99减4（港外51港内48），连云港12.5减1.5，日照港90增5，青岛港70增15。焦炭中间环节增量明显，价格重心上移，侧面说明市场信心仍然强劲。（万吨）

 

图3:2015-2017年港口焦炭库存走势

数据来源：天津港港务局

 

四、钢厂采购价主流上涨100-200元/吨

七月焦价呈单边上行态势，钢厂由于采购策略偏向保守，为保库存议价时处于弱势，多数选择随行就市。

 

表5:7月份国内钢厂冶金焦采购价变化情况（截止7.28，对比上月）

 

 

 

 

 

 

 

表6:国内钢厂冶金焦采购价1月初与7月末对比情况（截止7.28）

 

数据来源：Mysteel煤焦部

 

五、环保因素成为关键 焦价尚未触顶

 

7月焦价强势运行，焦企利润修复，提涨动机逐渐减弱，至中下旬情绪已有一定降温，但环保检查回归后，业者对涨价的预期时间纷纷放长；钢厂方面，本月高炉产能利用率仍然保持高位运行态势，稍高于去年同期水平，焦炭库存也整体位于安全水平之上，但在利润、心态的驱动下，焦炭采购并未出现收紧，整个7月呈现供减需稳的走势。但值得注意的是，8月环保力度有加大的预期，高炉生产能否在环保高压下继续保持稳定，钢厂采购是否又会有所收紧仍是未知数。另一方面，目前焦炭中间环节有一定库存量，部分商家仍期待焦价走高，一旦市场心态发生变化，此前惜售的资源也将流入市场。

原料焦煤方面，整体上行幅度可观，在70-100元/吨不等，但相比焦炭200元/吨的幅度仍有不及，焦企在目前13天左右的库存天数下仍有继续补库的意愿。同样在8月份，焦煤方面也有很大概率受到环保、政策方面的影响，但由于库存原因，预计后续出现焦煤价格对焦炭形成强支撑的可能性较低，而若是下游需求出现降温，来自下游的利润输送也有出现减少的可能。

综合来看，目前市场供需处于微妙平衡的状态，未来环保政策对于市场心态、采购策略等均有较大影响，预计焦炭市场短期仍有50-100元/吨的涨幅，但能否持续仍然需要跟踪评估环保影响。

 

 

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