◎郑商所提示做好SR709期权持仓处理准备
7月25日是白糖期货1709（SR709）系列期权合约的最后交易日和到期日。郑商所7月20日发函提示会员单位及时提醒客户妥善处理期权持仓，做好资金和持仓检查等业务准备工作，保障该系列期权合约到期日平稳运行。
◎大商所调整焦炭、焦煤期货持仓和交易限额
7月20日，大商所公告称，对焦炭、焦煤持仓限额和交易限额进行调整，套期保值交易开仓数量不受限制，具有实际控制关系的账户按照一个账户管理；同时，自2017年7月25日交易时（即24日晚夜盘交易小节时）起，铁矿石1、5、9月份合约日内交易手续费标准由成交金额的万分之2.4调整为成交金额的万分之1.2。
◎我国甲醇二次贸易市场逐渐萎缩
2017年上半年，我国甲醇产量约2220万吨，较去年同期增长约110万吨，增幅5.1%；进口约390万吨，较去年同期减少约35万吨，降幅8%；表观消费量约2600万吨，较去年同期增长约62万吨，增幅2.4%。国产增多，进口减少，直接消耗和工厂对工厂贸易增加，二次贸易市场逐步萎缩，这是上半年甲醇市场的特点。
◎7月21日，国内大宗商品多数下跌，黑色系午后回升、化工略显分化、农产品涨跌不一。截止下午收盘，螺纹钢跌1.59%、铁矿石跌0.86%、热卷跌1.31%、焦煤涨0.72%、焦炭涨0.72%、沪铜涨0.52%、沪铝跌0.21%、沥青跌1.77%、PP涨0.43%、橡胶跌0.89%、塑料涨1.20%、大豆跌0.18%、豆粕涨0.99%、淀粉跌0.95%、玉米跌0.53%、鸡蛋跌0.68%、白糖跌0.19%。
背景1：中钢协近日表示，上半年宏观经济平稳运行，钢材需求保持平稳，钢铁去产能、取缔“地条钢”不断推进，钢材价格继续小幅上升。受钢铁产能释放较快、钢材出口回落的影响，后期国内钢材市场仍将是供大于求的局面，钢材价格难以大幅上涨。
背景2：由于上半年“地条钢”取缔，供给缺口在5、6月份逐步放大。同时，随着经济稳中向好态势更趋明显，即使传统淡季钢材消费也保持一定强度，钢材市场呈现供需失衡，体现在钢材利润逐步走高。7月份供需较上月变化不大，供不应求格局仍未扭转，钢铁业高利润延续。
背景3：7月20日，国务院第四次大督查的18个督查组分赴河北、天津等18个省(区、市)开展实地督查工作,其中“地条钢”企业是否已按国家要求在6月底前实现彻底“清零”是督查内容之一。
背景4：世界第二大铁矿石生产商RioTinto日前将其2017年的铁矿石运输预测下调了至多1000万吨，援引糟糕的天气以及进行中的现代化铁轨建设作为原因。
◎铁矿石跌0.86%
观点1：铁矿石在70美元以上，现货高位风险较大。钢厂补库放缓，螺纹期价大跌，均给矿价形成压力。中信期货预计铁矿石短期震荡运行，1709合约暂作观望。
观点2：目前高盈利驱动钢厂开工率维持较高水平，原料表现整体偏强，受成材下跌拖累，短线以调整为主，主力合约关注500-530运行区间。
观点3：国产矿主产区市场价格整体持稳，部分小涨。进口矿现货市场弱势回落，市场成交清淡。瑞达期货建议530-505区间高抛低买，止损6个点。
◎螺纹钢跌1.59%、热卷跌1.31%
Mysteel视角：本周钢厂高炉产能利用率仍处于年内高水平，但上升空间也不大。钢材需求很难说会出现趋势性下滑，很大因素是高价位引发下游抵触。今日沙钢大幅上调7月下旬建材价格，表明钢厂销售压力不大，或限制商家降价空间。短期内，为促进成交好转，建材市场松动出货，但趋势性走势暂未明朗，下跌空间或也不大。
观点1：钢联社会库存环比明显回升，冲击市场情绪。不过淡季中库存回升也属于合理情况，在总体库存水平低位，现货跟跌有限情况下，中信期货建议暂时以回调思路对待。预计钢价短期震荡走强，1710合约暂作观望。
观点2：银河期货表示，周度螺纹厂库与社会库存双升，主要受高温天气影响，部分地区下游工地停工，从而影响消费下降，被动增库导致盘面价格在高位出现调整，今日主导钢厂大幅上提出厂价格对期价形成支撑，短期仍需关注现货成交情况，主力合约关注3440-3580运行区间。
观点3：周五RB1710合约区间震荡。受钢厂出厂价继续上调影响，现货市场报价小幅走高，期价则止跌回升，短线行情仍有反复。瑞达期货建议3450-3600区间高抛低买，止损50点。
◎焦煤涨0.72%、焦炭涨0.72%
Mysteel视角：受安全检查影响，华东、华中地区焦炭供应受到一定影响。下游钢厂高炉仍维持高负荷生产，焦炭需求强。综合预计，短期国内焦市仍有继续走强可能。
观点1：本轮经过三次调价焦炭价格累计上调150元/吨，钢厂开工高位，补库积极性仍在，现货价格走势仍偏强，但警惕补库到位后价格回落风险。焦炭价格上涨带动部分焦煤企业提涨焦煤价格，加之外矿受事件影响提振外煤价格，近期焦煤现货价格走势仍将偏强，需求继续扩大可能性较小，多单获利了结。中信期货预计双焦短期震荡运行，09合约多单获利平仓。
观点2：煤炭主厂区大矿价格持续上涨，同时南方夏季持续的高温天气，另民用电需求增加，下游沿海电厂日耗持续增加；再加上二级港口进口动力煤限制，贸易商惜售，国内动力煤需求仍有一定的空间，短期煤价仍维持高位坚挺。华安期货暂不建议做趋势空，控制风险。
观点3：银河期货表示，受山东地区环保限产力度加大影响，山东地区焦炭资源趋近，焦企仍在积极探涨，焦炭现货上涨刺激期货反弹，近期黑色情绪波动较大，操作难度偏大。
观点4：瑞达期货表示，焦煤主力合约低开高走，下方1200有所支撑，焦化厂受安检部分限产，短期不宜过分追高，建议逢高抛空，建仓参考1270元/吨，止损1290元/吨。焦炭重新升上高位，预计在1900上方将持续振荡调整，短期不宜过度追多。策略上逢高抛空，建仓参考1955元/吨，止损1970元/吨。
◎沪铜涨0.52%
观点1：华安期货表示，日内有色偏弱震荡，铜锌铅振幅较大。中美6月经济数据表明两国经济增长强劲，对有色板块形成支撑。通俄门继续发酵叠加医改受阻，美元指数持续下跌至近一年低位，利好有色。秘鲁罢工、智利天气不利铜矿开采，督查叠加污染普查，电解铝行业去产能不敌高产量冲击，铜铝预计震荡。
观点2：银河期货表示，前期国内宏观经济数据好于预期推动了市场做多热情，铜价也追随黑色有所上涨，考虑到前期显性库存转为隐性库存，美元能否继续走弱存疑，国家对于金融监管仍然较为严格，铜价仍然面临诸多风险。
观点3：目前沪铜反弹格局维持良好，建议维持偏多思路，继续关注秘鲁罢工事件进展。瑞达期货建议沪铜1709合约可背靠47500元之上逢低多，入场参考47800元附近，目标关注48500元。
观点4：受欧央行德拉吉鹰派言论影响，美元再创新低，对基本金属形成支撑；然而，黑色金属回落对沪铜又形成压力。短期沪铜量仓均在收缩，料后市将突变。中信期货建议主力合约1709少量空单继续持有。
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