◎芝商所电子期权交易量二季度大幅增长
全球衍生品市场龙头芝商所(CMEGroup)发布的最新数据显示，第二季度芝商所电子期权产品在全球范围内的交易量大幅增长，较去年同期增长30%，达到220万份合约。
◎7月13日，国内大宗商品涨跌不一，黑色系震荡上行、化工涨跌不一、农产品小幅回落。截止下午收盘，螺纹钢涨2.09%、铁矿石持稳、热卷涨2.36%、焦煤涨2.65%、焦炭涨0.59%、沪铜涨0.40%、沪铝涨0.67%、沥青涨0.73%、PP跌1.09%、橡胶涨0.34%、塑料涨0.55%、大豆跌0.43%、豆粕跌2.33%、淀粉跌0.84%、玉米跌1.07%、鸡蛋跌0.59%、白糖跌0.05%。
背景1：虽然6月山西地区仍在进行大范围的环保督查，较多洗煤厂关停退出产业链，但在山西焦煤集团等大型企业的引领下，减量保价举措取得了成效。进入7月，环保督查和安检力度逐步消退，炼焦煤价格稳中探涨将为焦化厂挺价提供充分的理由。
背景2：钢厂高炉开工率方面，截至7月7日当周，全国钢厂开工率平均77.76%，而前三周的开工率分别为77.07%、77.35%和77.76%，整个6月开工率平均为77.28%。
背景3：在西澳铁矿石出口的继续疲软下，矿业巨头力拓RioTinto(ASX：RIO)恐在下周被迫削减其铁矿石生产目标。力拓在六月份从西澳出口了2480万吨铁矿石，比五月份的出口量下降了近8%，与去年六月份相比下降了6%。这一结果似乎延续了在2017年初时，由于恶劣天气所导致的铁矿石生产出口疲软。当时市场预计年初的疲软将会在4月至12月间被弥补回来。
背景4：上半年，中国进口铁矿砂5.39亿吨，增加9.3%；大豆4481万吨，增加14.2%；铜223万吨，减少18.4%。
◎铁矿石涨0.10%
观点1：国产矿主产区市场价格稳中探涨，进口矿现货市场拉涨，市场成交活跃。瑞达期货建议，480附近短多，止损参考472。
观点2：目前钢厂利润丰厚，且钢材库存较低，钢厂原材料备货意愿理由充足，加之期螺贴水现货，短期维持阶段性螺纹钢强势，原材料相对弱势的判断，焦炭库存偏低、矿石库存偏高分化，铁矿石港口库存高位及钢厂利润丰厚是潜在风险。华安期货建议铁矿石套利空单可配备。
观点3：现货市场成交转淡，期货端价格仍以跟随强势品种上涨为主，500位置短期阻力明显。中信期货预计铁矿石短期将震荡运行，1709合约暂作观望。
◎螺纹钢涨2.09%、热卷涨2.36%
Mysteel视角：随着上半周钢价持续拉高，下游集中采购，而后半周高价位出货不畅，各地价格表现分化，涨势出现放缓。据多数商家反馈，当前库存基本无压力，加上拿货成本抬升，降价意愿不强。今日，螺纹钢期货主力合约收盘价3657元/吨，创下年内新高，对现货市场有较强支撑。短期内，建材市场或处于偏强震荡运行。
观点1：弘业期货表示，目前正值夏季需求淡季，建材需求季节性减弱，不过从高频数据来看，上海地区线螺采购量仍然维持在相对高位，且板材库存呈现连续下降态势，总体需求并不弱，在一定程度上延缓了供需矛盾，预计钢材期价波动恐将加大。从技术面上来看，目前螺纹仍然处于多头走势，但是随着主力不断获利离场，多方势力有所衰弱。
观点2：矿石、煤炭及螺纹主力期价均不同程度延续强势。天津螺纹现货HRB40012mm价格3960元/吨，维持稳定。钢材库存持续处于低位，钢厂产量缓慢恢复。当前“地条钢”严查，环保检查持续发力，需求转向螺纹，阶段性供需失衡。华安期货建议螺纹波段多单持有。
观点3：虽然现货高位成交略有放缓，但建材、热卷社会库存仍延续双降走势，短期钢价易涨难跌。中信期货预计短期钢价将震荡走强，1710合约暂作观望。
观点4：建筑钢材现货报价相对平，而期价继续走高，市场多头情绪仍较浓厚。瑞达期货上建议，多单持有，跌破3600止盈。
◎焦煤涨2.65%、焦炭涨0.59%
Mysteel视角：下游方面，钢厂采购意愿未出现明显下滑，焦炭需求端仍然稳定；原料方面，焦煤提涨未完全执行，短期焦企利润仍然可观；期货方面，今焦炭主力合约震荡偏强，缩量缩仓；综合考虑，短期国内焦市将持续稳中偏强运行。
观点1：受南方持续暴雨影响，主要水利枢纽泄洪压力导致水电出力减少，火电需求增加。随着夏季三伏天的临近，南方气温也将随之升高，降温用电需求将持续增加，电厂日均耗煤量将有上行空间。此外，受国内进口煤收紧政策的影响，煤炭采购对内贸煤需求将有增量，市场或将存在短时供求偏紧状态，预计煤价仍有波动上行空间。华安期货建议短线操作，控制风险。
观点2：焦企本轮提涨后利润得到修复，焦企有趁钢厂开工维持在高位的情况下进一步提涨的意愿，期价近期宽幅震荡为主。国内现货价格稳定，海运煤价格受South32下属煤矿宣布不可抗力而走强，期价近期震荡为主。中信期货预计双焦短期将震荡运行，09合约波动加大，多单清仓离场。
观点3：瑞达期货表示，焦煤1709合约重拾涨势，主要煤矿焦煤价格表现看涨，焦化厂和钢厂整体供需两旺，策略上建议逢低买入，建仓参考1175元/吨，止损1155元/吨。焦炭1709合约振荡走高，现货报价仍在上升通道，库存向下游转移，策略上逢低买入，建仓参考1860元/吨，止损1840元/吨。
◎沪铜涨0.40%
观点1：银河期货表示，前期LME库存接连大增大幅打压现货贴水及市场情绪，消费旺季结束使得终端消费对铜价的支撑作用正在逐步减弱，国内货币政策倾向仍然未有明显变化，金融监管和相对偏紧的货币政策仍将带给铜市压力。
观点2：日内有色普遍回暖，沪镍涨超1%。海关数据显示6月进出口数据强劲，超越市场预期，叠加耶伦偏鸽派言论拖累美元，德法数据显示欧洲经济走势良好，利好有色价格。智利罢工及阿根廷关闭铜矿，铜价下行压力不大。晚间关注美国6月PPI环比。华安期货建议铜偏多参与。
观点3：中信期货表示，美联储主席耶伦向国会作证时称，无需进一步大幅升息就能达到目前中性联邦基金利率预估区间的低端；叠加上半年国内信贷超预期，沪铜延续震荡上行，操作上，宜观望等信号。预计铜价短期将震荡运行。
观点4：7月13日沪铜1709合约振荡反弹至47400元/吨，涨幅弱于沪镍和沪铝，但强于沪锌，且其反弹格局维持良好，部分受国外铜矿潜在罢工可能和中国偏强的贸易数据提振。瑞达期货建议沪铜1709合约可背靠46800元之上逢低多，入场参考47200元附近，目标关注48000元。
资讯编辑：黄云 0701-2162363 资讯监督：张端 021-26093430免责声明：Mysteel力求使用的信息准确、信息所述内容及观点的客观公正，但并不保证其是否需要进行必要变更。Mysteel提供的信息仅供客户决策参考，并不构成对客户决策的直接建议，客户不应以此取代自己的独立判断，客户做出的任何决策与Mysteel无关。本报告版权归Mysteel所有，为非公开资料，仅供Mysteel客户自身使用；本文为mysteel编辑，如需使用，请联系021-26093490申请授权，未经Mysteel书面授权，任何人不得以任何形式传播、发布、复制本报告。Mysteel保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。
