6月无缝管市场高位下行

概述：无缝管市场在经历了4月份的大幅下调之后，5月份迎来了窄幅震荡的行情，整个市场心态较为谨慎，无论管厂还是中间流通商均表现出低迷的成交走势，进出口市场本月环比表现稍有好转，同比数据大幅下降，可见出口形势依然严峻。管厂方面，在近一期的出厂政策上，包钢、宝钢、鞍钢等大厂纷纷下调指导价，可见对后市不看好，贸易商目前也不盲目补货，等待管厂进一步的政策。因此对于六月份的无缝管市场，在成交及下游需求没有明确表明方向的情况下，预计整体价格高位下行的可能性更大。

一、国内市场

（一）国内无缝管市场运行情况

五月份无缝管市场价格弱势回落，全国市场108*4.5mm月均价上涨26元/吨，219*6mm月均价上涨21元/吨，南北市场价格部分差异化，上海地区价格局部反弹，108*4.5mm上涨150元/吨，广州市场跌幅达到150元/吨，而天津市场价格平稳运行。五月份

无缝管市场需求区域分化明显，华中、华北、华东地区相对较好，华南等地区极为疲软，整体社会库存小幅缩减，进入传统淡季，贸易商目前也期待价格调整，因此预计六月份的无缝管市场在理性中回调空间大。

本月无缝管主要市场价格请详见下图：

图1：5月份无缝管市场108*4.5（8163）价格走势（单位：元/吨）

数据来源：钢联数据（MysteelDate）

图2：5月份无缝管市场219*6（8163）价格走势（单位：元/吨）

数据来源：钢联数据（MysteelDate）

1、价格方面：

五月份无缝管市场价格可谓不温不火，管厂出厂价呈现先扬后抑走势，贸易商迫于成交压力，价格调整幅度和频率有所放缓，由于下游需求表现平淡，商家补库积极性下降，对后期市场持续观望，预计六月份在无重大利好的宏观面支持下，无缝管市场可能走出一波下跌行情。

2、成交方面：

五月份无缝管市场放量有限，贸易商反馈零星订单尚可，大项目需求仍旧较少，管厂库存和社会库存双双回落，可见市场心态较为谨慎，预期市场并不看好，加上南方市场即将进入梅雨天气，预计六月份需求并不会有太大好转。

二、进出口情况

（一）、4月份我国无缝管出口量小幅增长

图3：2006年到2017年4月无缝管出口量柱形图（单位：万吨）

数据来源：钢联数据（MysteelDate）

4月我国无缝管出口量为35.42万吨，环比增长4.04%，同比下降9.41%。

图4：2010年到2017年3月我国无缝管出口量与其出口平均单价的曲线图（单位：美元、万吨）

数据来源：钢联数据（MysteelDate）

4月份我国无缝管出口平均价为1073.68美元/吨，较3月份1039.18美元/吨的均价上涨了34.5美元/吨。

图5：2017年4月份无缝管各品种出口比重图（单位：万吨）

数据来源：钢联数据（MysteelDate）

4月石油天然气道无缝管、石油天然气钻探无缝管、地质钻套无缝管、锅炉管和其他无缝管出口量分别为18.26万吨、9.89万吨、0.09万吨、1.00万吨和6.18万吨。占比方面，石油天然气道无缝管所占比位列第一，达到51.55%，地质钻套无缝管本月占比最少，为0.24%。

从出口地区来看，4月我国出口无缝管数量超2万吨的国家有4个，其中阿尔及利亚达到2.88万吨，另外3个超过2万吨的国家分别为土耳其、伊朗、韩国，出口量分别达到2.61万吨、2.10万吨、2.10万吨。

从输出地区来看，4月我国无缝管出口比重较大的地区，按照出口量的比重排序分别是天津、江苏、山东、河北和湖南。4月份无缝管出口量最多的地区是天津，达到9.25万吨，占出口总量的26.1%；紧随其后的是江苏，本月出口量达6.91万吨，占出口总量的19.50%；山东本月出口量4.32万吨，占出口总量的比重为12.18%；河北的出口量4.20万吨，占总量的11.84%；湖南出口量为3.25万吨，占比为9.18%。

（二）、4月份无缝管进口量大幅回落

图6：2006年到2017年4月无缝管进口量柱形图（单位：万吨）

数据来源：钢联数据（MysteelDate）

4月我国无缝管进口量为1.06万吨，环比下降22.12%，同比下降18.23%。

图7：2010年到2017年4月我国无缝管进口量与其进口平均单价的曲线图（单位：美元、万吨）

数据来源：钢联数据（MysteelDate）

4月份无缝管进口平均价为5603.5美元/吨，较3月份4936.15美元/吨均价上涨了667.35美元/吨。

图8：2017年4月份无缝管各品种进口比重图（单位：万吨）

数据来源：钢联数据（MysteelDate）

从进口品种来看，4月锅炉管进口数量为0.614万吨，占无缝管进口量的57.79%；其他无缝管进口量为0.384万吨，占进口总量的36.1%；石油天然气钻探无缝管进口数量为0.042万吨，占进口量的3.99%；石油天然气道无缝管和地质钻套无缝管进口数量在185.74吨和38.98吨，分别占据本月无缝管进口的1.75%和0.37%。

从进口地区来看，4月排名前五的国家分别是德国、日本、美国、西班牙和韩国，数量分别为0.376万吨、0.339万吨、0.069万吨、0.065万吨和0.039万吨。

从输入地区来看，4月我国无缝管进口量前五名的地区分别是上海、江苏、浙江、吉林和湖北，进口量分别为上海地区0.269万吨，占进口比重25.35%；江苏为0.221万吨，占进口比重20.79%；浙江进口量为0.093万吨，占本月进口比重的8.75%；吉林和湖北进口量比重分别为7.48%、6.12%，进口数量为0.079万吨、0.065万吨。

（三）、4月份我国无缝管净出口量环比增长

4月我国无缝管净出口量为34.36万吨，与上月相比增加1.68万吨，环比上涨4.88%，同比下降9.1%。

图9:2010年到2017年4月无缝管净出口量曲线图（单位：万吨）

数据来源：钢联数据（MysteelDate）

四月份无缝管进出口数据环比有所回升，但同比下跌幅度明显，今年以来连续四个月净出口数据同比下降，可见国际环境并不乐观。本月出口量增价涨，进口量减价涨，并且进口均价上涨幅度超预期。目前新出口订单依旧呈现萎缩，部分沿海外贸企业生存困难。综合看来，五月份市场仍处于不温不火的状态，进出口数据可能低位徘徊。

三、原料市场

五月份的管坯市场价格呈现反弹态势，从下表可以看出，现货市场月涨幅达到230-410元/吨，天津市场涨幅最大。库存方面：拒不完全统计，五月底淮钢11.8万吨，中天6.2万吨，长强3.8万吨，东方特钢8.3万吨，总计29.9万吨，较上月底减少3.7万吨，其中淮钢和东方特钢降幅较大；山东省标本企业本周库存累计1.2万吨左右，较上月底库存下降0.3万吨。成交方面，随着上月部分管坯厂停产检修影响，区域内管坯钢资源趋紧，市场整体成交表现较为一般，供给资源的减少，商家小量消化出库，临近月底，管坯价格呈现回落，商家对后市仍持谨慎观望态度，预计六月份管坯市场价格将面临高位回调的可能。

下图为5月份全国主要城市管坯具体价格详见下图:

表1：5月全国主要城市热轧管坯结果比对表

热轧管坯	无锡	常州	江阴	靖江	临沂	聊城	天津
2017-4-28	3440	3390	3440	3300	3050	3070	3100
2017-5-27	3680	3630	3680	3530	3350	3360	3520
涨跌	+240	+240	+240	+230	+300	+290	+410

 

 

 数据来源：钢联数据（MysteelDate）

上面列举的是各个城市的价格调整，以下是几个主要管坯企业在本月内的调价政策，可以看的出在这一个月中管坯企业的价格大致走向：

表2：5月管坯企业调价统计（不完全统计）

 备注：由于厂家挂牌价格和市场销售价格差异，请同时参考每日各地管坯行情（单位：元/吨，现款）。

数据来源：钢联数据（MysteelDate）

四、管厂情况

五月份管厂价格高位震荡，呈现淡季不淡的价格行情，其中临沂地区管厂价格整体拉涨200-230元/吨，一方面是上游管坯资源的逐步供应紧张，成本端积极支撑；另一方面是国有管厂订单尚可，尤其是油井管订单好于去年，挺价意愿较强；但随着价格的逐步走高，市场贸易商囤货风险加大，下游终端市场近期表现也并不理想，采购订单的不足也直接导致贸易商在五月份迟迟观望。

对于六月份的管厂情况，五月下旬宝钢、包钢等大钢厂出台的六月份无缝管指导价格并不理想，下跌幅度在150-200元/吨，由此可以推断管厂在普管订单上明显不足，另外，管厂目前的库存也是呈现走低态势，市场目前也是降低库存的过程，从各方面的综合信息判断六月份市场并不乐观，管厂价格下行风险逐渐加大。

五、市场展望

五月份全国钢材综合价格指数月环比上涨7.77%，无缝管市场价格窄幅震荡，整体行情呈现前高后低的态势，从上游管厂到市场再到下游终端，均表现出市场价格超预期，主要有以下几方面因素：

第一，宏观政策，随着一带一路会议举行，北方钢厂不同程度的限产，螺纹钢大幅上行，给市场注入上涨动力，无缝管作为反应较慢的品种跟随市场波动。

第二，原材料市场，本月管坯价格可谓继续飙高，尤其是北方市场，主要是管坯厂部分停产检修导致资源供应有小幅减少，因此价格表现强劲，从成本端决定着无缝管价格的走势。

第三，管厂方面，五月份管厂迫于成交压力，特别是山东民营管厂，生产有局部调整，适当缩减厂内库存降低后期风险，因此放款索价给予一定的政策优惠，资金压力相对可控。

第四，需求方面，尽管今年中小口径薄壁管的需求没有明显增加，但中厚壁管需求较为旺盛，管厂和贸易商在成交较好的情况下挺价销售。

综合上述各方面因素，五月份市场拉涨仍离不开基本面，但六月份的市场，目前库存下降是主要动力，短期可能继续支撑市场，但下游需求释放信号较弱，因此预计六月份无缝管市场高位下行的风险增加。

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