5月4日，国内大宗商品大幅下挫，黑色系、化工、农产品跌幅扩大。截止下午收盘，PP跌2.72%、焦煤跌5.75%、焦炭跌6.04%、淀粉涨0.46%、玉米涨0.06%、鸡蛋跌0.75%、沪铜跌3.23%、铁矿石跌7.97%、螺纹钢跌6.15%、热卷跌7.01%；沥青跌3.65%、橡胶跌7.03%、大豆跌0.42%、塑料跌1.24%。
◎铁矿石跌7.97%
据钢铁协会统计，1-3月份，会员钢铁企业累计实现利润232.84亿元，同比扭亏为盈，但销售利润率仅为2.77%，仍处于较低水平。同时，钢铁企业生产经营形势渐趋严峻，后期铁矿石价格进一步回升空间有限。
观点1：5月4日，国内铁矿石期货减仓跌停，铁矿石1709合约终盘报收485/吨，较上一交易日下跌42元/吨，跌幅为7.97%。5月4日I1709合约减仓跌停。国产矿主产区市场价格涨跌互现，进口矿市场成交一般，干散货海运市场持续下跌。瑞达期货操作上建议，反弹择机抛空，止损参考500。
观点2：市场理性度增加。在近期中国严控金融、房地产等风险的背景下，近期围绕焦点大宗商品的炒作明显降温，铁矿石等和房地产相关的品种大幅回调。感性的狂热被理性的冷静所替代。
◎螺纹钢跌6.15%、热卷跌7.01%
金三银四已过，南方雨季将至，钢材需求面临传统淡季。供给侧结构性改革进程以及环保治理有望加速落地，过剩产能“出清”速度加快，粗钢产量高位盘整。社会库存虽缓慢下降，下降速度却远落后于去年同期。综合来看，钢材需求旺季效应减弱，需求回暖概率小，钢价回调概率大。铁矿石方面，海外低成本高品矿新增产能投放增加，国内矿山铁精粉开工率处于高位。钢需传统淡季导致上游铁矿需求有所趋缓，出现供给远大于需求的局面，对矿价造成打击，铁矿石价格或震荡偏弱。
观点1：全国25个主要市场HRB400（20mm）螺纹钢价格报3629元/吨，较上一交易日价格下跌36元/吨。5月4日RB1710合约大幅下挫。据现货市场了解，建筑钢材成交不畅，价格弱势下行。瑞达期货操作上建议，反弹抛空，突破3000止损。
观点2：基本面上，仍在炒作“一带一路”环保限产和中频炉可能的关停政策。就目前的消息来看，由于此次会议期间北京天气较好，本轮环保限产为出现超预期政策。而中频炉消息目前仍在猜测期，具体措施并不明朗。华泰期货表示此次反弹后市场再度回到春节后的分化局面，基本面较好的螺纹坚挺，但热卷以及原料端跟涨均以出现疲态。
◎焦煤跌5.75%、焦炭跌6.04%
5月4日，据证券日报，神华率先将其5月份5500大卡月度长协价下调了14元/吨，至630元/吨；中煤能源5月份下水动力煤销售价格出炉，月度长协下调幅度达15元/吨；神华中煤两大煤企率先降价，煤价将回归合理区间。
观点1：煤炭供需格局持续偏向宽松，目前产地对于恢复执行276个工作日制度担忧已基本消除，大矿产能释放加快。而大秦线春季检修导致煤炭外运受限的因素也即将消除。近期不同煤种的走势分歧正在加剧，暗示港口下水煤价存在进一步调整压力。进口煤市场价格倒挂现象凸显，整体成交冷清。供大于求的情况下，贸易商只能争相降价出售。预计煤价将继续保持下行的趋势。
观点2：焦煤主力1709合约破位下跌，市场空头情绪浓厚。策略上逢高抛空为主，建仓参考1050元/吨，止损参考1070元/吨。焦炭主力1709合约承压大幅下行，现货的不再坚挺使得焦炭空头情绪笼罩。操作上，瑞达期货建议空头策略为主，逢高卖出，建仓参考1505元/吨，止损参考1530元/吨。
◎沥青跌3.65%、橡胶跌7.03%、塑料跌1.24%
观点1：工业板块略有企稳后深跌。华北线性收盘价格8900-9100元/吨。5月检修企业数量开始增多，地膜需求逐步弱化，工厂开工率是否进一步下降值得关注。目前国内石化库存难以降低同期前水平，始终处于90万吨以上。石化方面降价已经有一定幅度，但近期是否触底还需观察。华安期货预计5月初国内LLDPE走势维持区间偏弱震荡，或略有反弹但力度不会过大。若库存消化不佳，行情或进一步下跌。
观点2：工业品板块再度下跌。华东地区拉丝主流报价7600-8000元/吨，两桶油库存仍然偏高，现货终端需求疲软，多数厂家利润受挤压，原料采购意向一般。厂家在库存高位的状况下还是以低价套现为主，目前基本面利好需等待5月厂家实际检修情况、降低负荷，缓解市场库存压力。因此，华安期货预计5月初聚丙烯期货市场弱势为主。
观点3：黑色系和工业品部品种再度深跌，橡胶略有反弹之后再度大跌。新胶上市压力逐步增大，现货持续低迷拖累市场，基本面滞后形成的空头反扑再度打压市场。期市下跌现货市场报盘下降。市场显性库存相对充裕，业者维持谨慎心态，逢高出货，报盘相对积极，但买盘气氛不足。
◎沪铜跌3.23%
5月4日，沪铜1706合约大幅下挫，尾盘整理至45180元/吨，较上一交易日下跌1510元/吨，跌幅为3.23%。5月4日沪铜1706合约承压至45180元/吨，主要受伦铜库存攀升及中国制造业和服务业PMI双双回落打压，目前铜价重新跌至均线组之下，短期需警惕技术性卖盘打压。瑞达期货建议沪铜1706合约可背靠46000元之下逢高空，入场参考45500元附近，目标关注44800元附近。
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