2月份国际市场高位盘整，符合预期。2月份欧洲市场坚挺，钢价盘整运行，符合预期。3月份市场需求季节性回升，供给侧压力也较小，2月钢价先跌后涨，目前钢价正处于上升通道，因此预计3月钢价将继续攀升。2月份美国市场表现强势，钢价先跌后涨，好于预期。3月钢材市场供需基本面稳健，短期内原材料价格再次回落的可能性不大，钢价的成本支撑力度强，钢价有望保持坚挺。2月份亚洲市场盘整运行，符合预期。亚洲经济整体依然稳定，3月份需求将季节性回升，中国政府打击地条钢，市场整体供需面偏乐观，预计3月份亚洲市场有望震荡上行。整体上判断，3月份国际市场保持坚挺。
1、欧洲市场保持坚挺
2月份欧洲市场坚挺，钢价盘整运行，符合预期。
欧洲下游行业同比增长速度 欧洲主要地区制造业PMI
2月欧元区制造业PMI创近六年之最，收报55.4，主要得益于强劲需求以及市场情绪乐观。各主要经济体的PMI连续5个月保持在荣枯线之上，表明欧洲经济全面加速。具体而言，2月德国制造业表现热络带动制造业PMI创36个月新高，录得56.8，高于预期和前值，德国企业对未来市场持乐观态度；法国2月制造业PMI为52.2，略低于初值的52.3，虽然为三个月最低，但连续5个月保持扩张态势，表明法国制造业已经摆脱收缩的泥沼，加入了欧元区经济增长“派对”。意大利2月制造业PMI为55，为14个月新高，大大超过市场预期的53.5，制造业部门就业也出现加速，乐观情绪指标触及六个月最高。2月份英国制造业PMI弱于预期，但仍显示制造业强劲扩张。2月份英国制造业PMI从1月份的55.7降至54.6，此前预期为进一步升至56.0。虽然企业成本和产品价格继续上升，但速度却放缓，这暗示脱欧公投后英镑疲弱所造成的影响可能正在减轻。
从下游行业来看，欧洲经济维持稳定的复苏势头。12月份欧元区工业产出环比下降1%，同比上升2%。这是该数据连续12个月保持同比增长。12月欧盟建筑业产出同比增长1.6%，为4个月来最高，扩张势头强劲。2017年欧洲车市迎来开门红，1月份销量同比攀升10.1%至120万辆，五大主要市场均实现销量增长。
整体而言，2月欧洲经济维持强劲的扩张态势利好于钢材市场，再叠加季节性因素，3月份钢材市场需求有望回暖，下游行业的采购活力将增加。
欧洲粗钢日均产量 欧盟钢材进出口
1月份欧洲粗钢日均产量为54.62万吨，环比增长4.7%，同比增长4.4%。进出口方面，12月份欧盟出口钢材186.3万吨，同比下降13.6%，进口钢材194.3万吨，同比增长7.8%，净进口8万吨，去年同期净进口35.5万吨。今年前两月，欧洲经济数据靓丽，市场需求增长稳健，粗钢产量增加在预期中，钢材进口量较高也从侧面反映欧洲钢铁需求状况佳。
德国钢材库存指数（2000=100） 欧洲钢材平均市场价格（欧元/吨）
2月份欧洲市场坚挺，钢价盘整运行，符合预期。从需求角度看，2月欧洲经济维持强劲的扩张态势，在经济的强有力支撑下，3月份钢材市场需求有望回暖，下游行业的采购活力将增加。从供应角度看，粗钢产量与进口量双双增长，市场供给增加，但鉴于需求回升，供给量增加未给市场带来压力。从库存角度看，目前欧洲流通环节库存继续下降，市场库存压力较小。从成本角度看，欧洲废钢价格触底反弹，铁矿石价格也继续上涨，钢价的成本支撑力度增强。
整体上判断，3月份市场需求季节性回升，供给侧压力也较小，2月废钢价格先跌后涨，钢价也走出类似的行情，目前钢价正处于上升通道，因此预计3月钢价将继续攀升。
2、美国市场平稳趋弱
2月份美国市场表现强势，钢价先跌后涨，好于预期。
美国主要下游行业指标（2008.7=100） 美国ISM制造业PMI
美国2月ISM制造业PMI为57.7，高于预期值56.2和前值56.0，连续6个月保持增长，并且该数据创2014年10月以来新高，市场对于未来几个月继续保持高速增长持乐观态度。
从下游行业看，美国1月工业产出虽环比下降0.3%，但同比基本持稳，石油、天然气等能源行业成为亮点。1月美国汽车产量约为114.3万辆，环比下降6%，同比下降4.9%，不过受益于特兰普政府的新政，各大车企均宣布扩大在美国本土的投资，预计今年美国汽车产量将大增。另外，美国1月份新房开工量年化值为124.6万套，好于预期，市场预期为122.6万套，同比大幅增长10.5%。1月新房建筑许可证发放量升幅创下2015年11月份以来的新高，表明在近期抵押贷款成本上升的情况下，美国住房需求依旧保持增长势头，侧面反映美国经济的强势之态。
整体而言，2月美国经济延续强势之态，短期内继续保持高速增长可能性大，因此依旧看好3月钢铁市场需求。
美国粗钢产量和1号重废价格 美国钢材进口量
1月份美国钢厂的粗钢产能利用率为73.9%，环比增长1.8个百分点，同比增长1.1个百分点，钢厂开工率继续上升，主要是气候转暖，市场需求好，而进口量虽有增长，但仍处于历史低位。2017年1月美国钢材进口量为251.2万吨，同比增长4.6%，环比增长2.6%，连续三个月保持同比增长。分品种看，与2016年1月相比，只有热卷、中厚板及线材进口量出现下降，降幅分别为56.7%、36.5%以及10.7%，螺纹钢、冷卷、镀锌板以及钢管的进口量则同比增长，增幅在18%-60%，螺纹钢增幅居首位。与2016年12月份相比，半成品下降10.4%，成品材整体表现不俗。虽然热卷、镀锌板及中厚板进口量有所下降，但仅是小幅下降，降幅在1%-3.6%，其他品种均保持增长。最新的统计数据显示，截至到2017年2月24日，2017年2月份美国钢材进口许可证数为216.9万吨，虽然环比下降，但同比增长明显。
美国服务中心钢材库存 美国中西部钢厂出厂价格（美元/短吨）
1月份美国服务中心的发货量为334.4万短吨，环比大幅增长29.1%，同比增长9.4%。1月末美国金属服务中心的钢材库存达到730短吨，同比下降8.3%，环比增长1.2%。按照供应天数计算，1月末的钢材库存仅为2.2个月供应量，创2014年5月以来的新低，其中薄板的库存更是从上月的2.7个月供应量下降至2个月供应量。2016年12月末美国服务中心库存为2.8个月供应量，2016年1月末为2.6个月供应量。
2月份美国市场表现强势，钢价稳中有涨，好于预期。从需求角度看，2月美国经济延续强势之态，短期内继续保持高速增长可能性大，良好的经济状况支撑钢材市场需求增长。从供应角度看，因气候转暖，市场需求状况好，钢厂开工率继续上升，而进口量虽有增长，但仍处于历史低位，因此整体上市场供需基本向好。从库存角度看，近期美国服务中心发货量大增，库存变化不大，库存压力仍处于低水平。从成本角度看，2月废钢价也是先跌后涨，受此影响，钢价在触及阶段性底部后，开始反弹，预计短期内钢价的成本支撑力度强。
整体上判断，3月钢材市场供需基本面稳健，短期内原材料价格再次回落的可能性不大，钢价的成本支撑力度强，钢价将继续保持坚挺。
3、亚洲市场震荡上行
2月份亚洲市场盘整运行，符合预期。
亚洲主要国家工业产出增速 亚洲主要国家制造业PMI
1月份亚洲经济数据表现一般。12月份中国工业增加值同比增长6%，环比下降0.2个百分点；1月份日本工业产出指数同比下降5.7%，6个月来首次下降；1月韩国工业产出同比增长3.6%，连续26个月增长；12月印度工业产出同比增长0.05%。
2月份亚洲主要国家制造业PMI表现较好。中国2月官方制造业PMI升至51.6，3个月来首次增长；2月财新PMI升至51.7，连续8个月在荣枯线上方；韩国制造业PMI升至49.2，连续7个月在荣枯线下方；印度制造业PMI升至50.7，连续2个月上升；日本制造业PMI升至53.3，连续6个月在荣枯线上方。
整体上判断，从经济数据指标来看，亚洲经济环境总体仍保持稳定，3月份亚洲大部分地区天气转暖，钢材需求将季节性提高。
亚洲粗钢日均产量 中国和日本钢材出口量
1月份亚洲粗钢日均产量为301.3万吨，环比增长1%，同比增长7.2%。巴基斯坦、印度、越南的产量同比增幅较大。春节过后中国钢厂开工率较1月份有所提升，预计2月份亚洲粗钢日均产量将继续环比上升。
1月份中国钢材出口741万吨，同比大幅下降23.9%，环比下降5%。出口量下降表明中国去产能初见成效，尤其是严查中频炉产能，导致出口减少。由于国内钢价仍保持在高位，出口价格竞争力继续被削弱，预计2月份出口量继续下降。1月份日本钢铁出口量为320万吨，同比增长0.3%，环比下降5%。
中国和日本钢材库存 澳大利亚主焦煤出口价和中国焦煤市场价
2月份中国流通环节钢材库存大幅增长，2月底全国主要钢材的社会库存为1644万吨，环比增50%，同比增30%，尽管社会库存大幅上升，但有主动囤货的因素，供给压力不大。日本钢材库存继续下降，1月末日本全国钢材库存为673万吨，环比增长5%，同比降3%，钢厂库存增长较多。
2月份原料市场保持强势，超出预期。国际焦煤市场趋稳回升，主要是中国钢厂采购所拉动，预计短期内盘整运行。1月份铁矿石市场保持强势，不过目前铁矿石港口库存仍处于高位，在高价位的环境下，买方采购也趋谨慎，预计短期内市场高位盘整。
亚洲铁矿石进口现货价格 东南亚钢材进口价格
2月份亚洲市场盘整运行，符合预期，3月份有望震荡上行。从需求角度看，3月份进入需求旺季，整体需求面偏乐观。供应方面，钢厂开工率继续提升，市场供应有所增加；从成本角度看，焦煤市场趋稳回升，铁矿石价格仍在高位运行，成本支撑力度较大。宏观面上看，中国经济指标进一步改善，日本继续实行宽松的货币政策，韩国经济走势相对疲软，宏观面总体偏乐观。整体上判断，2月份亚洲钢材市场供需面好转，钢材价格有望震荡上行。
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