2016年国庆节后，铝价一路飙升，且进入万五时代。在经历一轮大涨大跌之后，国内铝锭价格目前进入震荡下行趋势，行情变化波动大，下游观望情绪浓厚。
目前来看，北方市场环保及运输压力略有放松，市场供应压力减缓，基本面表现偏弱。另外，年末资金流动性趋紧，期市资金流出，导致市场整体承压。
但是，铝下游市场消费真将一蹶不振吗？
铝下游市场开工率
整个铝下游市场在传统旺季“金九银十”过后，下游企业开工率开始逐渐下降，板带箔企业由最高的63.8%降到56.9%，降幅为17.9%；型材企业开工率由最高的62.96%降到53.75%，降幅为14.6%。
从企业规模上看，年产能大于10万吨的加工企业开工率降幅偏小，而年产能小于5万吨的企业开工率降幅略大。
环保及春节停产情况
自2016年8月份至今，环保小组在全国各地展开突击检查。8月初，由于回郭镇某一铝板厂煤气爆炸，引发了河南巩义地区长达3个月的环保核查，所有使用煤气生产的板带箔加工厂被迫停产，勒令把所有煤气改成天然气线路，对当地中小型板带箔厂家形成重大冲击。也因此，9月末河南地区铝板加工费上调200元/吨。
11月末，环保小组开始在重庆徘徊，部分环保不达标的企业强制停产整顿，大中型厂家晚上10点之后不允许开工，一直持续到12中旬，环保小组才离开。继河南、河北、重庆等北方地区受环保核查后，佛山也难逃整治。12月1日，中央环境整治小组空降广东，进行全部整治。
2017年春节较早，市场上对春节铝厂停产情况比较关注，为此，我们对下游加工厂停产情况做出如下调研。
一方面，我的有色网对全国50家铝板带箔样本企业进行调研，此次调研涉及总产能580万吨，调研结果如下：
在这50家样本企业中，春节期间不停产的厂家占比达到48%，涉及产能384万吨；停产时间在7天以内的厂家占比达38%，涉及产能166万吨；而停产时间大于7天的厂家只占9%，涉及产能20万吨。除此之外的停产时间占比为5%，涉及产能10万吨。
另一方面，我的有色网对全国50家铝型材样本企业进行调研，此次调研涉及总产能620万吨，调研结果如下：
从地区上看，西北地区停产时间较长，长达一个半月；西南地区停产15到20天；江苏地区停产半个月到一个月；山东地区停产15到20天。
目前铝价一路下行，主要原因不是需求端，而是供给面。2016年年底，新疆天龙矿业、甘肃东兴、登高兴仁、天山铝业、青海百合、内蒙锦联等电解铝企的新增及复产，进一步增加了电解铝的供应，导致铝价震荡下行。
总结与预测
根据以上调研情况，我的有色网预计：2017年2月，铝板带箔企业开工率将止跌企稳，维持在50%，同比将小幅抬升，回升6个百分点。铝型材企业方面，2月开工率将大幅回升，环比回升20个百分点，同比回升15个百分点。
综上所述，2017年春节后下游加工企业开工率或有大幅回升，市场消费或将回暖。
本文节选自《Mysteel参考》。《Mysteel参考》是上海钢联出品的一份月刊，旨在“挖掘宏观产经深层问题、追踪钢铁产业链条动态形势、集萃企业经营之道”。欢迎订阅。联系电话：021-26093389。联系人：姚小姐。
