政策
◎中金所等收购巴基斯坦证交所部分股权
中金所、上证所、深证所、中巴投资有限公司、巴基斯坦哈比银行组成联合体，与巴基斯坦证券交易所签署股权收购协议。联合体持有巴基斯坦交易所40%的股权，其中，中金所、上证所、深证所合计持股30%。
◎煤炭工业协会：2016年退出产能任务超额完成
中国煤炭工业协会发布了《中国煤炭工业改革发展年度报告》（2016年度）。报告称，2016年，在国家化解过剩产能政策指导下，全国煤炭行业退出产能超额完成目标任务。2016年全国规模以上煤炭企业原煤产量回落到33.64亿吨，同比下降9.4%。预计2016年全国煤炭产量在34.5亿吨左右。
◎开启春节模式 商品期货保证金24日起上调
春节假期临近，为规避过节期间期货市场风险，各商品期货交易所都将从1月24日结算起提高交易保证金、不进行夜盘交易，2月3日当晚起恢复夜盘交易。上期所将黄金期货合约的交易保证金比例由6%调整为9%；白银期货合约的交易保证金比例由8%调整为11%；铜、铝、锌、铅、锡、镍、螺纹钢、热轧卷板、天然橡胶、石油沥青期货合约的交易保证金比例由9%调整为11%。
◎黑龙江农业“一减七增”调结构
黑龙江农产品优势产业带预计减少玉米种植面积1922万亩，增加水稻、大豆、小麦、马铃薯、杂粮杂豆、经济作物和饲料饲草作物种植。以“卖得好”倒逼“种得好”，实现“一减七增”。
◎发改委：预计2016年钢企扭亏为盈 煤企利润翻番
1月25日，发改委表示，随着去产能工作进度加快，政策措施效果进一步显现，钢铁煤炭行业生产经营状况整体好转。2016年预计钢铁工业协会会员企业利润由2015年的亏损847亿元转为盈利350亿元左右，规模以上煤炭企业实现利润950亿元，约为2015年的2.1倍。
◎中国去产能下一个目标--铝
1月24日，河北、山东、河南和山西4省所涉及电解铝生产企业产能的30%将被削减。这4省涉及企业的运行产能合计为1100万吨以上。发改委主任徐绍史本月初也曾表示，今年去产能除了钢铁煤炭之外还会扩围，有一些产能利用率很低的、过剩产能比较严重的领域也会纳入去产能的范畴。
行情
◎商品涨跌分化 基本金属表现强势
1月25日早盘，商品涨跌分化，基本金属表现强势，截止中午收盘，PTA、沪铝涨逾2%，甲醇、丙烯、沪铜、橡胶、沪锡、铁矿石、螺纹钢、乙烯、动力煤、热卷、玻璃涨逾1%。目前LME铝库存和上期所铝库存处于历史低位，对于全球铝价形成支撑。但从去年12月中旬以来，LME铝库存已回升超过了11%，上期所库存从去年12月初的7.2万余吨的纪录低位上升了超过60%，投资者需谨防未来全球铝库存拐点的出现。
◎年后钢价将继续攀高
2016年12月以来，焦炭、焦煤现货价格持续走弱，而钢材价格反弹，钢厂利润有所恢复，目前螺纹钢即期现货利润在200元/吨。利润刺激下，钢厂燃起提升高炉开工率的热情。春节之后，天气逐步转暖，待取暖季结束，全国特别是北方地区的空气质量将季节性好转。届时，频繁影响供应端的环保政策，其力度和频率都可能降低。
◎郑糖牛市行情近尾声
郑糖前期受国储第三批抛储30万吨的冲击，从7300元/吨的高位直接下跌到6900元/吨，跟随国际糖价出现了一波下滑行情，之后小幅上涨，目前仍维持在6800—7000元/吨区间窄幅振荡。自2014/2015榨季出现减产后，郑糖一直处于牛市行情，并于2016年下半年达到了价格巅峰，最高涨幅超过30%。在白糖基本面并不是完全利好的背景下，其上涨速度令人惊叹。步入2017年，预计糖价上涨势头可能受阻并最终回归到供需基本面。
◎有色金属全线上扬 沪铝升逾2%领涨
追随外盘爆发，1月25日沪铝领涨有色金属。沪铝1703夜盘跳空高开，随后强劲拉涨突破14000元一线，期价升至两个月高位，日内维持高位震荡，报收14050元，上涨2.26%。沪铜夜盘跳空高开后维持震荡，日内变化不大，收涨1.66%。
◎节前钢市运行持稳
春节越来越近，商家已陆续离市，国内现货钢市渐显有价无市的“节前特征”，运行持稳。而进口铁矿石市场处于吨价80美元的相对高位，略显强势运行。
◎金价进一步反弹步履维艰
从去年美联储第二次升息到特朗普就职的一段时间，金价表现出良好的上升势头。特朗普就职前的不确定性、市场对美联储很快再升息的压力放缓以及中国实物黄金买盘都支撑金价连续一个月攀升。现在来看，此前对金价支撑的因素可能逐渐消散，金价进一步上行的动力可能明显放缓。
◎期铜受提振收高近1%
期铜价格1月23日上涨0.8%，受益于美元走软，以及市场预期特朗普政府将兑现增加基建支出的承诺。特朗普在1月20日的就职演说中称，将“在全美境内修建新的道路、高速公路、桥梁、机场、隧道和铁路”。
◎俄罗斯Polyus去年第四季度黄金产量同比增加23%
俄罗斯最大的黄金生产商Polyus表示，公司2016年第四季度黄金产量较上年同期增加23%，至573,400盎司。2016年黄金产量总计为197万盎司，较上年同期增加12%。
◎沪钢节前保持偏弱基调
上海螺纹钢期货主力1705合约在上周一创出新高后，连续出现回落，截至1月23日收于3194元/吨，4天下跌224元/吨。在前期连续上涨过后，多头获利了结情绪较浓，并且目前临近春节假期，资金离场意愿增强，现货基本进入休市状态，本周期货或延续偏弱振荡态势。今年春节较早，2月可能面临一段需求真空期，需求一般会在3月开始启动，另外目前钢厂利润较好，节后复产动力增加，总体而言，我们认为节后市场并不乐观。
