【概述】11月稀土市场整体偏强上行，市场活跃气氛逐渐提升，询盘增多，但因现货较为紧张，市场整体成交一般。基本面下游需求有所改善，磁材方面订单小幅提升，主要偏向于中高端磁材方面。市场开工率仍处较低水平，稀土主流产品产量较低，加之北方稀土11月份挂牌价上涨，市场提价心态强硬，持货商惜售心态明显，持货不出，观望市场。政策面环保督查小组入驻，并直接点名赣州稀土矿区问题，主要涉及厂家停产在即，供应收缩，刺激持货商惜售情绪，市场流通现货十分有限，稀土主要产品触底反弹，涨势明显，成交一般。
【市场简评】
月初稀土市场大体维稳为主，中重稀土铽镝钬铒钆类产品询盘人数增多，因下游需求低迷不改，按需采购，市场挺价意识不强，11月10号北方稀土挂牌价公布，镨钕类继续持平，维持10月份价格，镧铈类上调，氧化镧14100元/吨，环比上月上调1.44%，氧化铈10780元/吨，环比上月上调1.70%。市场借势上调，镨钕类商家试探性上调1000元/吨左右。
11月15日五矿稀土股份有限公司发布公告称，鉴于稀土行业严峻的经营形势，公司针对性的安排所属企业复产与生产调整。根据集中生产方案，赣县红金稀土有限公司继续停产，定南大华新材料资源有限公司、广州建丰五矿稀土有限公司自上述议案通过后逐步恢复生产。
目前，稀土市场仍然低迷，根据公司2016年度生产安排，所属分离企业赣县红金稀土有限公司将继续停产，定南大华新材料资源有限公司自11月中旬始停产，广州建丰五矿稀土有限公司根据订单情况灵活安排生产。
五矿发布停产后，加之环保督查点名赣州矿业问题，旗下所属企业停产在即，南方地区主要重稀土分离厂开工低迷，现货趋紧，而国家收储消息时隐时现，特朗普当选人民币汇率持续下跌，刺激国内稀土出口，对市场造成众多利好因素，稀土长期处于低位状态，跌久必涨，市场商家进一步抬高报价。
月底稀土市场反弹幅度客观，市场采购积极，主要偏向于贸易商，商家表示原料采购十分困难，工厂现货难拿，持货商仍保持看涨态度。但价格涨幅过快，下游商家接受意愿较低，对后期需求支撑不足价格下滑存在恐慌心理，主要还是以消耗库存为主。
综上所述，11月份稀土市场偏强上行，价格小幅反弹，企业产销降低，现货趋紧加上众多市场利好因素是这次稀土上涨的主因。
【价格指数】
图1：2016年稀土产品价格指数走势图
数据来源：中国稀土协会、我的有色网
【主要产品走势】
图2：2016年1-11月稀土氧化镨钕价格走势
图3：:2016年1-11月份镨钕金属价格走势
数据来源：我的有色网
【国内市场】
（一）11月矿价小幅走高
11月份中钇富铕矿平均价格为10.5-11.5万元/吨，与上月相比，环比上涨4.76%；龙南高钇矿成交价在14-15万元/吨，与上月相比，环比上涨7.4%；低钇低铕矿成交价在9.5-10万元/吨，与上月基本持平。整体而言，稀土矿产品的价格保持在稳定状态。
（二) 北方稀土继续拉涨镧铈，价格走高成交低迷
本月包钢国贸挂牌价继续拉涨镧铈产品，氧化镧挂牌价14100元/吨，环比上月上调1.44%，氧化铈挂牌价10780元/吨，环比上月上调1.70%。
镧铈产品需求较为平缓，主要应用石油裂化剂方面本月订单小幅回升，但目前产能远高于需求，镧铈价格后市的支撑略显不足。
根据我的有色网统计数据，11月30日，氧化镧12800元/吨，于月初上涨300元/吨，环比上涨2.40%，氧化铈10750元/吨，较月初上涨7.50%，镧铈金属26000元/吨，较月初上涨4.00%。
图4:镧、铈类产品价格走势图
数据来源：我的有色网
（三）铽镝现货紧张，价格小幅反弹
本月因环保督查影响，南方重稀土分离厂开工率较上月有所降低，铽镝类产量收缩，加之国储消息不断，国内已有部分大企对稀土主要产品镨钕铽镝类惜售不出，持货商伺机上调报价。大企之间积极拉动价格，询盘也有所增加，但本月实际成交有限，终端需求仍较为疲软，价格上涨却有价无市，供需双方主要以观望为主，加之年底企业回笼资金，不敢有过多的囤货计划，整体操作较为谨慎。
11月30日氧化铽主流报价2930元/千克，较月初上涨200元/千克，环比上涨7.33%，金属铽3850元/千克，环比上涨5.48%。氧化镝主流报价1230元/千克，较月初上涨25元/千克，环比上涨2.07%。镝铁1250元/千克，环比上涨1.21%；
图5:铽类产品价格走势图
数据来源：我的有色网
图6：镝类产品价格走势图
数据来源：我的有色网
（四）钬类继续攀高，成交有限
钬类产品价格本月继续攀高，现货紧张，采购拿货较为困难，价格持续处于高位，在需求平稳情况下，钬类上涨幅度有限。
11月30日，氧化钬主流市场价29.75万元/吨，于月初上涨0.25万元/吨，涨幅0.85%，钬铁32万元/吨，于月初上涨5000元，环比上涨1.59%；
图7：钬类产品2016年价格走势图
数据来源：我的有色网
（五）铒钇铕需求低迷，询盘较少平稳运行
铒钇铕产品本月大体持稳运行，需求一直处于低迷状态，在其它产品上涨下也难以有起色，铒类询盘一般，商家按需采购，钇类因市场库存积压过多，价格持续处于低迷状态下难以反弹，铕类因需求和产量极度匹配，价格适中低位徘徊，本月基本持稳运行。
11月30日，氧化铒16.75万元/吨，月均价16.75万元/吨，于月初无变化；氧化铕39万元/吨，月均38.5万元/吨，于月初上调1万元，涨幅2.63%；氧化钇2.05万元/吨，于月初下调1000元，跌幅为4.65%；
图8：铒铕钇类产品2016年价格走势图
数据来源：我的有色网
（六）钆类询盘渐多，报价跟涨
月内钆内价格较为坚挺，在镨钕铽镝类产品上调的情况下，钆类商家小幅提价，商家询盘明显增多，但需求没有明显的增量，后期涨幅恐有限；
11月30日，氧化钆市场主流报价6.9万元/吨，于月初上调3000元，环比上涨4.54%，钆铁8.3万元/吨，于月初上调4000元，环比上涨5.06%；
图9：钆类产品2016年价格走势图
数据来源：我的有色网
【出口稀土】
2016年10月，中国稀土的出口量为3432吨，较去年同期增长2.3%，环比下滑6.6%；出口平均单价为6.2美元/千克，较去年同期下跌23.5%，环比下跌20.5%。
2016年1-10月，中国稀土的出口总量为38435吨，同比增长43.7%；平均出口价格为7.3美元/千克，同比下跌35.5%。
图10:2016年1-10月稀土出口数据统计
数据来源：中国海关、我的有色网
图11:2016年10月各省份稀土出口占比图
数据来源：中国海关、我的有色网
【永磁出口】
2016年10月，中国稀土永磁体的出口量为2139吨，较去年同期增长15.4%，环比下滑9.3%；出口平均单价为47.1美元/千克，较去年同期下跌2.9%，环比增长2.6%。
2016年1-10月，中国稀土永磁体的出口总量为22057吨，同比增长14.8%；平均出口价格为48.7美元/千克，同比下跌16.1%。
图12:2016年1-10月稀土永磁出口数据统计
【永磁进口】
2016年10月，中国稀土永磁体的进口量为190吨，较去年同期增长5.4%，环比下滑12.9%；进口平均单价为92.8美元/千克，较去年同期下跌14.4%，环比增长5.9%。
2016年1-10月，中国稀土永磁体的进口总量为1925吨，同比增长1.5%；平均进口价格为90.3美元/千克，同比下跌16.7%。
图13：2016年1-10月稀土永磁进口数据统计
数据来源：中国海关、我的有色网
【终端状况】
据中国汽车工业协会统计，10月新能源汽车生产4.9万辆，销售4.4万辆，同比分别增长14.3%和8.1%。其中纯电动汽车产销分别完成4.4万辆和3.9万辆，同比分别增长28.0%和19.7%；插电式混合动力汽车产销均完成0.5万辆，同比分别下降39.1%和38.6%。
1-10月新能源汽车生产35.5万辆，销售33.7万辆，比上年同期分别增长77.9%和82.2%。其中纯电动汽车产销分别完成27.6万辆和25.8万辆，比上年同期分别增长98.1%和102.5%；插电式混合动力汽车产销均完成7.9万辆，比上年同期分别增长31.0%和37.2%。
图14:10月份新能源汽车产销量情况
数据来源：中国汽车工业协会
图15:1-10月份新能源汽车产销量情况
数据来源：中国汽车工业协会、我的有色网
国内新能源汽车产销量的逐步递增，对于稀土元素的需求也将逐步扩大，短期内的效果并不明显，但是长期来看，新能源汽车的应用将会作为稀土元素终端需求的一大主力。
【本月行业快讯】
1：中国将建103个能源资源基地稀土基地生产能力拟超80%
http://www.mymetal.net/16/1130/16/0DEE4F9DD3688130.html
2：中央督察组：江西鄱阳湖水质下降稀土矿山生态修复慢
http://www.mymetal.net/16/1118/10/0A2B77A00080AF00.html
3：广晟有色拟逾5000万元收购森阳科技22.5%股权
http://www.mymetal.net/16/1111/11/FBA1892C2BBDDC13.html
4：赣州市出台七方面政策扶持稀土产业发展
http://www.mymetal.net/16/1107/11/C310762257F0D76A.html
5：六大稀土集团召开会议产能过剩严重
http://www.mymetal.net/16/1108/08/8903254D42A3728B.html
【后市预测】
本月稀土市场利好因素较多，商家提价较为积极，价格也有小幅度反弹，受大宗商品牛市共振影响，稀土市场蠢蠢欲动，是稀土市场筑底成功的一个迹象，但是并不能代表稀土市场已筑底完成。主要上涨因素为：1：目前市场开工率较为低迷，加之环保督查，五矿也公布停产消息，工厂现货将继续紧缺；2：稀土收储传言时隐时现，很有可能如钨市场一般，前期未谈拢第三次直接在市面上收储；3：北方稀土联合抬价态度强硬，助力市场反弹；4：特朗普当选后人民币汇率持续下跌，刺激国内稀土出口，对市场供需关系逐渐改善；5：大宗商品暴涨，市场经济氛围较好，引发商品共振，稀土市场蠢蠢欲动，筑底反弹，商家提价意愿较高。
总的来看，此次上涨人为拉涨因素较大，而最终供需平衡环境未有明显改善，12月市场接近年底，商家市场操作积极性将下降，预测12月中上旬稀土市场仍有上涨空间，下旬近年底，市场将保持平稳为主。
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