11月2日国内期货市场普跌，而黑色系现货市场涨跌互现，使我们不得不警惕黑天鹅已经来临：美国历史上最无厘头的大选接近尾声，无论是擅长宫斗剧的政治家希拉里还是被妖魔化的商人特朗普当选，全球投资者都要对原先的赌注进行风险对冲。FBI重启“邮件门”调查让特朗普支持率上升，美元旋即走弱，人民币贬值压力减小，前期上涨的人民币标价的商品自然普跌。商品期货率先受汇率和美国大选影响，而现货表现滞后是行业供需因素与金融因素对冲博弈的结果，这才是目前现强期弱背后的逻辑。
现货任性拉涨期货涨跌互现
11月2日日盘大宗商品期货普跌，农产品和化工品遭重挫，菜粕、胶板、沪铝三品种遭遇跌停板，黑色系表现相对抗跌，如下图所示，在满地韭菜中，黑色几个品种还算有星星紅意。
11月2日日盘黑色期货收盘一览
和期货市场的涨跌互现对应的是现货市场任性上涨，但需求有所回落。
11月2日钢市各地现货普遍拉涨，不顾期货一路踉跄，河钢结算大涨带动京津地区价格明显拉高，盘中唐山鑫达钢坯大涨100也带动各地现货继续拉高。市场拉涨情绪高昂，丝毫没有冬季即将来临寒意。
11月3日日盘，黑色系期货普遍低开，后期走势震荡反弹，仅铜、螺纹和热卷还保持涨势。
背后逻辑：特朗普支持率上升美元走弱——人民币标价商品普跌
前期市场一直在讲述以原料端为驱动力的多头故事：供给侧改革下双焦和钢市供给错配，刻意忽略淡旺季规律，叠加人民币贬值和运输提价的黑马，自然人民币标价的大宗商品普遍上涨。
现在以原料端双焦期货上涨动力不足，需求端期货接棒驱动未有明显表率，多空争夺下，新故事登场。
距离美国大选仅剩一周时间，原本稳操胜券的希拉里，因FBI重启“邮件门”调查而部分民调中被特朗普反超。华尔街交易员们，不得不重新调整交易策略，市场再次出现资金涌入避险资产的迹象。黄金美盘11月2日一度突破1300关键阻力，美联储FOMC决议暗示12月加息，才遏制金价大幅上攻势头。避险货币：欧元与日元也纷纷上扬，同时美元走弱，人民币贬值压力减小，前期上涨的人民币标价的商品自然普跌。
从上图中，可以观察到焦炭期货2016年三段涨势中都伴有美元的强势拉升，而每一次高点回调，都能看到美元指数抢先一步转向和震荡的痕迹，10月底这波美元转向会不会带动焦炭进入回调而重复历史，我们拭目以待。
规避风险套保升级老司机却意外翻车
目前对冲现货商品下跌风险的是在期货上作对冲套保，但近日却传出老司机翻车事件，真假套保难辨。
远大控股31日晚间公告称，其子公司远大物产的衍生品投资出现较大金额的浮动亏损，经远大物产财务部门初步测算，其衍生品投资出现约29039万元的浮动亏损。部分业内认为，远大物产或存在投机行为并非因正常套保而发生的浮亏。
“美国大选”和“美联储加息”双狼来临之际做好期现风险对冲成为当前要务，警惕汇市和货币市场双重波动。
